深度|科企并购贷新政推行半月，全国性银行“争抢”上市公司专精特新标的，城商行入局迟缓

财联社3月17日讯（记者 彭科峰）推动科创企业进一步发展壮大，离不开银行业的强大助力。

日前，国家金融监管总局发布消息，组织开展适度放宽科技企业并购贷款政策试点工作。其核心改变，在于贷款交易额的增加和贷款期限的延长。新的政策框架提出，对于“控股型”并购，将贷款占企业并购交易额“不应高于60%”放宽至“不应高于80%”，将贷款期限“一般不超过七年”放宽至“一般不超过十年”。

科企并购贷新政推行不到半月，银行业反响如何？当前试点仍然存在哪些关键性的障碍？连日来，财联社记者对此进行了调研。

全国性银行跟进迅速，聚焦上市公司与专精特新企业

从财联社记者了解的情况来看，新政施行不到2个礼拜，部分国有大行、股份行已经给予响应。

3月16日下午，建设银行相关人士向财联社记者介绍，该行苏州银分行已经于3月14日开出“首单”。目前，建行已经为当地某民营上市科技企业办理的并购贷款顺利放款。建行方面指出，这也是科技企业并购贷款试点政策发布后，大型商业银行中实际投放的第一笔试点贷款。

据了解，本次贷款的并购方是国家级专精特新“小巨人”、科创板上市民营企业，目前正在规划跨区域整合发展、加大长期技术研发投入。建设银行此次并购贷款授信1.9亿元，融资比例占交易金额的80%，期限8年。

建行相关人士进一步介绍，“从该企业所在领域来看，其以气体业务为主。”而截至3月初，建设银行科技企业并购贷款余额已突破200亿元。

除了建设银行，其他国有大行也在行动。3月12日，工商银行青岛市分行宣布为青岛一家民营科技企业并购交易进行授信8800万元，贷款占并购交易价款的比例达73.95%，贷款期限也放宽至10年。

多家头部股份行也在跟进。中信银行相关人士向财联社记者介绍，作为试点银行，该行近期已经为杭州、合肥两家优质科技企业发放并购贷款，贷款占并购交易价款的比例达80%，期限长达10年。

据财联社记者了解，中信银行杭州试点项目为民营拟上市公司，是工信部第三批国家级专精特新“小巨人”企业；合肥试点项目为民营上市公司，专注于家电领域材料的创新应用，是国家高新技术企业、工信部制造业单项冠军企业。不过，中信银行方面未向记者透露两笔贷款的具体金额。

股份行之中，浦发银行也宣布近期落地相关项目。其中，浦发银行青岛分行为一家科技企业并购交易提供授信9500万元，贷款期限为8年。此外，其上海分行、杭州分行、广州分行、西安分行率先完成5笔科技企业并购贷款试点业务审批工作，为4家国家级专精特新“小巨人”企业和一家国家级高新技术企业并购业务提供超8亿元授信支持。

城商行入局迟缓，科企并购贷对中小银行挑战仍存

相比国有大行、股份行的快速跟进，城商行的动作就明显相对缓慢。

据财联社记者不完全统计，地方银行层面目前仅北京银行公开宣布，近期为上海某民营上市科技企业并购交易提供并购贷款，并购贷款占并购交易价款的比例为77.46%，期限为10年。

“我行对于科企并购贷的新政策并不太感兴趣。目前暂无具体推进计划。”某江浙沪地区上市银行内部人士向财联社记者坦言。该人士称，目前很多中小银行对于“贷款额度80%、贷款年限10年”的措施不感兴趣，而且长期以来，并购贷并不是众多城商行的业务重点。

某券商宏观分析师对财联社记者表示，前期有关部门明确提出，在资本市场入口收紧的背景下，鼓励以产业整合升级为目的的并购重组。金融监管总局近期的新政，可以视作是一种来自融资端的配合。相比真金白银的并购上下游企业，从银行寻求贷款支持显然更为有利，“更别提很多上市公司本来现金流就吃紧。”

财联社记者注意到，这一特点在目前已经曝光的案例中“有迹可循”——不少银行宣布授信、投放的企业都是上市公司。多数情况下，授信放款客户还具备上市公司（或拟上市）与专精特新双重标签。

对此，上述江浙沪银行人士也表示赞同。他进一步指出，科技并购贷天生就具有局限性，适合北上广等科技企业多、创新能力强的地区。很多中西部地区天然就缺乏科企并购贷标的，这也导致很多城商行的积极性有限。

另外，贷款额度的增加、贷款年限的拉长，对银行来说也意味着风险的增加。该人士认为，国有大行、股份行的风险承受能力更具优势。同时，从当前利率环境来看，未来利率大概率还会走低，“过两三年评估并购贷企业的续贷，可能在定价上也会遇到难题。”

在多名银行业人士看来，影响银行增加科企并购贷投放的最大难点，仍然在于如何寻找到合适的标的。也即，如何找到那些具备发展前景的科技企业、如何确定并购主体是真心扩张产业链而非“骗贷”后挪作他用。目前，银行整体还是习惯以房产为抵押、质押的放贷模式，对于科技企业的鉴别能力并不强。

“这方面，其实可以参考专精特新贷的经验。比如，由政府、第三方机构给予一定的参考企业名单，银行再从中挑选。”上述江浙沪银行表示，推动科技企业并购贷的增长、助力更多科创企业发展壮大，仍需社会各界的配合，而非仅依靠银行业的“单打独斗”。同时考虑到不同银行的业务优势、规模大小，是否把科企并购贷作为重点，仍需各大银行管理层自行决策、量力而为。