豪掷12亿买楼，光线王长田能否坐稳“影企第一股”CEO？

作者| 李寻欢

编辑| Mia

《哪吒2》距离150亿只差一步之遥。

从目前的票房走势看，该片在本周六便可达成这一成就，并顺势超越《星球大战7：原力觉醒》，跻身影史票房排行榜第五，创造华语电影新历史。

尽管该片在内地仍然有2亿元左右的增幅，在欧洲多国市场也尚未大规模开画，但从北美、澳新等地的市场情况来看，其全球票房并无超过《泰坦尼克号》（164.23亿）的可能，155亿上下或是《哪吒2》的最终票房落点。

光线传媒在2月5日发布的票房公告显示，《哪吒2》票房在48.4亿时，光线营业收入区间为9.5亿-10.1亿。以此计算，仅内地票房一项，光线传媒获取的营业收入便在30亿以上。

光线传媒2024年三季报显示，公司当年前三季度营业收入为14.42亿元，同比增长53.37%，归母净利润为4.61亿元，同比增长25.08%。以此计算，《哪吒2》的营业收入，将是光线2024年前三季度影业收入的两倍有余。

但跟一度拉升数倍，冲破千亿的总市值比起来，这30亿的营业收入显得更像是一场毛毛雨。

《哪吒2》收入的远超预期，连续多天涨停的股价，让光线老总王长田少见地“豪横”了一把：花12.2亿买楼。

虽然网友们纷纷调侃“你的买房，我的买房，好像不一样”，但光线传媒的发展显然证明，中国电影市场仍然有非常大的挖掘空间，而这需要更庞大的物理空间、更规范的电影工业和更激进的资本叙事。

北漂27年，终于买房

内地企业上次因买楼被大众热议，还要追溯到雷军的“北漂，奋斗9年多，终于买房了。小米科技园，8栋楼，34万平方米，52亿造价”。若类比到光线传媒，王长田无疑可以说一句“北漂，奋斗27年，终于买房了，2.85万平方米，12.2亿”。

据光线传媒在上周五发布的“购买资产公告”显示，光线传媒与光曜致新、北京翰合两家公司签署了《买卖协议》，交易所涉全部款项合计为人民币12.20亿元。

此次交易完成后，光线传媒将取得光曜致新和北京翰合分别持有的北京棫霖99%、1%的股权以及随附于其上的全部利益，这也意味着，光线传媒将成为“北京奥林NEO大楼”的新主人，并将其作为新的办公场所。

在此之前，光线传媒及其控股的猫眼娱乐，都坐落在雍和航星园，光线主控的影视剧上映/播出前期，都会邀请不少许多媒体去提前观看，但在东二环的它不是一般的堵，随着光线传媒整体搬迁，家/公司在奥体中心附近的人有福了。

据悉，奥林NEO大楼位于岳云鹏的精神故乡——北京北四环至五环间，毗邻奥体中心，作为5层独栋建筑的它，前身为家和超市旧址，改造后总面积达2.85万㎡，每层5000㎡，标准层净高3.8米以上。

奥体NEO大楼不仅是北京市核心商圈里少有拥有独立院落的建筑单体项目，还有可以改造小型影院的空间，在类型上完美满足光线传媒的业务需要，确实称得上一句“地理位置优越，交通便利，环境宜人”，也符合光线未来的“业务战略规划”。

值得一提的是，该交易是一场承债式买卖交易，即光线传媒要承担其全部债务。而截至2024年12月31日，北京棫霖资产总额为8.28亿，负债总额为10.12亿，净资产为-1.84亿，营业收入为0，营业利润为-1.04亿元，净利润为-1.03亿元，经营活动产生的现金流量净额为-903.58万元（以上财务数据未经审计）。

该公告发布后，有不少媒体抠字眼，称光线传媒买楼花的不是12.2亿，而是22.32亿，按传统股权收购逻辑，光线传媒的确要花22.32亿。但公告同时表明，标的公司北京棫霖拥有的奥体NEO大楼，是从超市改造而来，而且已闲置多年，北京棫霖也资不抵债，是以光线传媒与其股权拥有方经历了“友好协商”，以12.2亿买下了奥体NEO与其相关的全部债务。

作为北京市亚奥板块办公项目，安贞桥、亚运村、奥体中心等地附近大楼的市场价一般在4.5万-6万每平方米，以光线传媒此次交易的购楼价来看，每平方米价格在4.28万，比最低市场价还低了2000有余。

但闲置多年的奥体NEO，此前挂牌价便是8.28亿，即北京棫霖的资产总额，多花了3.95亿的光线传媒，的确是与其经过了“友好协商”。

光线传媒此前所在的雍和航星园与奥体中心附近租金相差不大，都是在3元每平方米一天（起）左右，但此前光线传媒租的大楼面积只是将近1万平方米，是后者的三分之一。随着动画团队极速扩张和众多项目的上马，这点位置显然不够用，套用《哪吒2》片尾处哪吒的台词说：27岁的光线还正年轻，想看看天高地厚。

动画电影为光线养家

成立于1998年的光线传媒，在27年以来走过了电视节目制作、影视剧投资发行、线上票房渠道拓展、引进海外电影、布局动画电影等多个历史阶段。

从崛起那天开始，光线就与强绑定大明星、大导演的华谊等影企不同，跟后来热衷于大片的玩家北文、博纳也不是一种风格，而是倾向于稳扎稳打，鲜少上马高风险、高投资、高收益的项目。

1998年，记者出身的王长田创立了《中国娱乐报道》（后改名《娱乐现场》），但由于过于超前，只能以免费赠予电视台播放+广告时段分账走红，好在该节目一经播出便全线爆火，很快便销往全国各地近百家电视台，之后又相继创立了《音乐风云榜》《娱乐人物周刊》等项目，是国内最早进军娱乐新闻、明星动态等相关资讯的公司之一。

这种轻资产+“电视快消品”的业务模式，让光线很早就借助广告业务正式实现盈利，并在2001年就实现了总营收破亿，为影视剧投资奠定了资金基础。

2006年，光线发行刘伟强&麦兆辉&庄文强这一“铁三角”带来的《伤城》，正式进军电影发行业务。众所周知，从《英雄》开创中国商业大片的历史后，中国电影几乎一年一个台阶，2012年首部破10亿票房国产片《泰囧》的出现，更是让电影行业涌进了诸多热钱，而该片的出品方正是光线传媒。

在中国电影的高速发展态势下，光线传媒也迈开了稳健的步子，相继步入了线上购票渠道、海外电影发行、动画电影制作等领域。

2015年，光线以1.3亿元拿下曾被华谊收购的网票网68.55%的股份，线上购票渠道业务进行“跑马赛”，次年，脱颖而出的猫眼，被光线以47.83亿元收购了57.4%的股份，标志着其成为猫眼娱乐的控股股东，之后，网票网的相关业务被整合并入到猫眼版图。

这两笔收购，意味着光线发生了“光荣的进化”——从头部影视剧制作发行公司，变成了覆盖电影制作+渠道销售，完善产业链布局的综合性影企。

现如今流行的老片重映、经典新看，也在一定程度上来自于光线。其在2019年引进的《千与千寻》，至今以4.88亿票房笑傲江湖，近几年来，仅有《哈利·波特》系列可以与之相媲美。

青春片方面，光线旗下小森林影业出品的《十年一品温如言》《我是真的讨厌异地恋》等影片，这些来自于过时“国产青春片”模板的影片，虽然评价一般，《十年一品温如言》甚至因为“难看”上过热搜第一，但极低的成本+流水线制作+IP影响力+各类情人节档期效应，还是让它们普遍拥有1亿+左右的体量。
光线现如今的重头戏动画电影，亦是十年前就开始尝试。彼时，动画电影市场最卖座的还是古早“一哥”喜羊羊，而光线传媒出品的《秦时明月之龙腾万里》则口碑、票房都不甚突出。

虽然发生过错失2015年第一黑马《大圣归来》的乌龙，但该片的票房表现，让光线坚定了国产动画是有未来的，并创立了彩条屋，开始探索当今国产动画的“标配”：拒绝低幼，拥抱工业化。

可太“成人”的后果是，光线经历了《大护法》《大世界》等多部票房不佳的动画，只有《大鱼海棠》在票房上有所斩获，但口碑则比较两极，较之《大护法》《大圣归来》等同为“大字辈”的影片相去甚远。

直到光线在2019年等来了饺子的天才之作《哪吒1》，才算是正式在动画电影领域站稳脚跟，而这一站，直接将中国动画影史票房纪录抬高了4倍，今年春节档的《哪吒2》同样大幅刷新前作纪录，即将来到史无前例的150亿+。

有了《哪吒》这一顶尖IP的影响，连口碑不甚突出的《姜子牙》都在2020年国庆档大卖了16亿，而其成功的最大因素，无疑是吃到了《哪吒1》的红利：出现在了其片尾彩蛋里。

光线在3月7日的购买资产公告里同时提到，动画制作团队已成为光线人数最多的业务单元，且正持续引进专业人才。从这一角度出发，我们可以说是《哪吒》系列的票房口碑双丰收让光线进行了12亿买楼的壮举，也让动画电影成为了光线的最大战略。

有钱归有钱，但对待不看好的项目，光线也是坚定实施风险管控，比如点映口碑不佳、一度撤档的动画电影《小倩》，几乎被零宣发上映，最终无甚水花，只收获了一千余万的票房。

虽说有失利，但以光线的风格，此类项目往往投资不高，损失并不算大，储备的动画电影中只要有一部能有《哪吒》一丁点风采，就能收回全部成本。

据电影局公开的备案信息和光线公布的电影项目，其在动画电影储备和票房前景上是当之无愧的国内一哥：《哪吒3》《敖丙传》等同属于《哪吒》系列的IP、《大圣归来》续作《大圣闹天宫》、《姜子牙》续作《姜子牙2》。

而从王长田要打造中国神话宇宙的野心来看，其所要打造的还有“四大名著宇宙”。易中天编剧的《三国的星空》，首部《红楼梦》动画电影，以林冲为主角探索武侠动画新方向的《江湖豪侠传》等。

神话宇宙也好，四大名著也罢，都是光线试图用系统性联动改写国产IP“单兵作战”的宿命。虽然有些项目一听就让人眉头紧皱，但不可否认的是，在《哪吒》系列出来之前，没人能想得到国产动画能火成这样。

或许，“不认命，就是中国动画的命”，也是一直稳健又一直折腾的光线的宿命。影企第一股的位置，它能稳坐多久？千亿市值的巅峰，又能否重回？未来几年，这些动画电影会给我们答案。