广东
作为内存接口芯片企业，澜起科技(688008)受益于全球服务器和计算机行业需求回暖，内存接口芯片出货量增大，去年归属净利润预计同比增长约2倍。在近期机构调研中，公司高管预计，2025年DDR5整体渗透率将继续提升，并将继续寻找高速互连芯片领域的其他市场机会。
DDR5渗透率有望提升
业绩快报显示，2024年澜起科技实现营业收入36.39亿元，同比增长约六成，归属于母公司所有者的净利润14.12亿元，同比增长213.1%。其中，去年第四季度公司实现归母净利润4.34亿元，同比增长近一倍。
澜起科技指出，由于内存接口芯片需求恢复性增长、DDR5渗透率提升、新产品规模出货以及津逮®服务器平台产品线销售收入增长，推动公司营业收入增长。
根据定义，DDR5（Double Data Rate5）是第五代双倍数据率同步动态随机存取存储器，相比前代技术（如DDR4），具有更高带宽、更低功耗、更大容量以及提升可靠性；DDR5内存系统运行需要内存接口芯片以及CXL互联芯片等多种芯片协同工作。
在DDR5内存接口芯片领域，澜起科技已在2024年DDR5内存接口芯片出货量超越DDR4，且DDR5第二子代RCD（寄存器时钟驱动器芯片）芯片出货量超过第一子代，第三子代RCD芯片于第四季度开始规模出货。公司高管预计，展望2025年，DDR5整体渗透率将持续上升，第二子代和第三子代RCD芯片出货占比也会进一步提高。
拓展高速互联芯片
在DDR5领域，澜起科技的布局以内存接口芯片为核心，横向拓展至CXL（计算快速链接芯片）和PCIe互连芯片。
实测数据显示，在AI推理场景中，CXL内存扩展可使GPU利用率提升72%，推理耗时缩短35%，在内存数据库应用场景中，其内存池化方案扩展了数据库的可用内存容量，数据库吞吐量可提升92%。
市场上，CXL的相关应用正逐步成熟与完善。据介绍，近期国内某头部云厂商也提出，正在GPU与CPU的异构资源池上做优化，未来，数据库要将昂贵的GPU尽可能地省下来做最珍贵的计算和缓存，将次要的计算和缓存推到CPU加内存和存储的三层池化中，让在线推理变得更低成本。
在互联芯片方面，澜起科技PCIe 5.0 Retimer（重定时器）芯片已实现规模出货并在下游规模应用，出货量大幅增长。
公司高管指出，随着AI服务器需求增加，产品应用场景拓展，目前PCIe 5.0正在逐步成为市场主流，未来还将进一步向PCIe 6.0及PCIe 7.0演进，PCIe协议每次迭代将带来数据传输速率翻倍从而带来更多信号完整性的问题。因为PCIe Retimer的主要功能是增加高速信号的有效传输距离，因此未来需要使用PCIe Retimer的场景会越来越多。而澜起自研核心底层技术SerDesIP，因此在产品时延、信道适应能力等方面具有竞争优势。
配套芯片需求旺盛
当前云厂商增加资本开支，有望增加配套芯片等需求。
澜起科技高管指出，AI服务器的采购将直接带动PCIe Retimer芯片的行业需求，一台配置8块GPU的主流AI服务器通常需要8至16颗PCIe Retimer芯片，在国内市场中，基于产品性能和本土服务支持的优势，澜起的PCIe Retimer芯片更受客户青睐，因此公司将受益于相关产业趋势；同时，在主流AI服务器中需要更多的内存模组尤其是DDR5内存模组，因此也将带动DDR5内存接口及模组配套芯片的需求增长。
澜起科技也在关注LPCAMM新型内存模组产品，并看好相关配套芯片的需求。
据介绍，LPCAMM内存模组主要是为笔记本电脑和其他紧凑型设备而设计的新一代内存模组，未来可能会替换部分直焊式LPDDR内存。直焊式LPDDR一般通过焊接至主板上实现功能，不需要内存接口及模组配套芯片，而LPCAMM内存模组可插拔，较于直焊式LPDDR更加灵活，其采用LPDDR5 DRAM颗粒，需配合SPD（串行存在检测芯片）和PMIC（电源管理芯片）芯片使用。
2024年前三季度，澜起科技研发投入5.52亿元，同比提升约13%，约占营业收入两成。公司高管表示，随着公司业务的发展，公司研发费用将保持合理增长；公司也会结合不同研发项目需要来安排相应的研发投入。
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