机械行业观察：低空政策密集落地；出口链韧性凸显

2025年2月23日至28日，申万机械设备指数下跌2.43%，跑输沪深300指数0.21个百分点，在31个申万一级行业中排名第23。细分板块中，工程机械逆势上涨2.44%，轨交设备跌幅较小（-0.71%），而自动化设备（-5.04%）与通用设备（-3.39%）表现较弱。政策端持续发力与全球化竞争格局变化，成为近期机械行业发展的核心驱动因素。

低空经济进入加速落地周期

政策密集出台推动产业扩张

贵州、太原、内蒙古等多地近期发布低空经济专项发展建议及白皮书，明确提出加大基础设施投入、优化空域管理机制、培育应用场景等目标。地方政策的协同发力，为低空经济从概念走向规模化应用提供了制度保障。例如，青岛开通低空物流试点，AG600大型水陆两栖飞机完成关键试飞，标志着低空运输、应急救援等场景进入实质性落地阶段。

技术与产业链配套逐步完善

低空经济的核心技术突破正加速推进。飞行器制造、导航通信、空域管控等环节的技术迭代，为规模化应用提供支撑。此外，雷达探测、电池能源等配套产业链的成熟，进一步降低了运营成本。政策明确强调“安全先行”，未来智能化、无人化技术的渗透率有望持续提升，推动低空经济向更高效、更安全的方向发展。

应用场景多元化释放市场潜力

当前低空经济的应用已从传统测绘、巡检向物流配送、旅游观光、城市交通等新兴领域延伸。地方政策试点结合企业创新，形成“场景驱动技术、技术反哺场景”的良性循环。随着空域开放试点范围扩大，未来低空经济将逐步覆盖农业植保、医疗急救等民生领域，成为经济增长的新动能。

关税压力下出口链龙头优势凸显

供给端：全球化布局对冲外部风险

尽管特朗普政府关税政策持续加码，但国内机械企业通过全球产能布局、产品性价比优化及汇率波动对冲，有效缓解了成本压力。例如，龙头企业通过东南亚、欧洲等地的生产基地，实现供应链多元化，降低单一市场依赖。同时，人民币汇率贬值进一步提升了出口产品的利润空间。

需求端：美国市场韧性支撑出口增长

美国制造业回流与地产需求回暖，为国内机械出口提供了结构性机会。降息预期下，美国地产链投资意愿增强，工程机械、工具设备等品类需求保持稳定。国内企业凭借技术升级与定制化服务能力，在高端市场逐步替代欧美传统供应商，形成差异化竞争优势。

长期竞争力源于技术迭代与成本管控

机械出口企业持续加大研发投入，推动产品向智能化、绿色化升级。例如，工业母机领域的高端数控系统、工程机械的电动化转型，均提升了产品附加值。同时，精益生产与数字化管理进一步优化成本结构，使企业在全球竞争中保持价格与性能的双重优势。

（注：本文仅基于公开信息客观分析，不构成任何投资建议。）

本文源自：金融界

作者：观察君