戴尔、惠普连两季PC大拉货，专家指宏碁率先喊涨是这原因

计算机供应链川普当选即两动作致伸受益转单，到泰国设厂中光电受益越南厂投产，满产能

宏碁宣布笔记本应对美国关税10%因素上调3%售价，是笔记本品牌第一家开枪喊涨者，企业指出，这突显宏碁已无北美库存，反观其他品牌因手握存货还能撑。笔记本供应链也证实，笔记本品牌客户戴尔、惠普去年12月起积极拉货，本季笔记本持续动能，出货更胜上季度，增长幅度达一两成。

宏碁为北美笔记本第五大品牌，本周董事长陈俊圣接受外媒访谈，率先指出，应对中国制造笔记本进口加征关税10%影响，1月29日后出货笔记本，3月初要反应成本上调售价10%，成为五大品牌第一家涨价开枪企业，渠道商指出：这意味宏碁北美库存水位偏低，“已经没有货”，故3月势必须销售中国制造输美笔记本，反映关税涨价。

而为何惠普、戴尔、联想、华硕都还静悄悄，不涨价？从计算机供应链说法可见端倪。《经济日报》调查访谈，笔记本品牌大厂去年因川普当选，随即有两动作，1. 预判会有关税政策变动，通知供应链提前拉货，从12月一路拉到今年首季，2. 墨西哥生产产品回流亚洲制造。

华硕虽笔记本中国制造比例仍高，但应对川普的关税政策，也已在泰国跟越南有合作制造厂，同时，应对关税问题，北美从去年底就开始拉货备成品库存。

供应链指出，宏碁笔记本跟显示器在中国制造比重高，除应加速移出中国，也听说开始洽谈北美EMS厂，包括Premio及广达圣荷西厂。

不少品牌提前拉高北美笔记本存货，品牌厂商目前多苦撑，目前不涨但长期未必不涨。观察新制造地该落脚东南亚中泰国跟越南，因为越南也视为关税高风险地，故品牌厂商也担心全部转出中国到越南制造，恐后续仍须移出，目前且战且走，以提高库存跟东南亚制造两招应对短期变量，长期则已洽谈接触美国境内EMS厂，为下一步准备。

致伸桌上计算机键盘鼠标等周边有高市场占有率，法人预估市场占有率达20%，致伸表示，资讯产品一直是公司生意金牛，2024年第四季PC电竞及服务器相关业务持续年正增长，需求到2025年第一季都不错，本季预估PC营收将高个位数百分比年增长，其中资讯产品营收个位数增长，打印机双位数增长。

第一季算IT产品淡季，致伸认为今年反常“诡谲多变”，美国新政府上台后，很多事情一日数变，从加墨课征关税，到声明对等关税上路，过去就提前准备关税战，但状况又改变，12月品牌客户拉货提升，现因关税延误，客户拉货需求还在持续，首季PC业务淡季不淡，预期有高个位数百分比增长，获利表现会更优于营收。

客户不仅提前拉货，致伸还受益转单。致伸两年前就开始移出中国，到泰国设厂，过去PC键盘没有课关税，如今有10%惩罚性关税后，除积极跟客户协调移出中国，泰国厂也接到新客户转单，泰国二期厂预计年底完成，2026年量产，受美国关税影响，致伸估泰国产值贡献比从去年10%-15%，未来目标拉高至30%。

中光电主要生产显示器及笔记本LCD屏幕背光模块（LCM），公司表示，2024年第四季笔记本模块出货季增3%，相对其他产品线动能强，主要就是来自关税效应客户提前拉货，本季因客户创建库存需求转强，还续有10%-20%季增动能。

中光电指出，川普拟对墨西哥跟加拿大课征25%关税政策，许多客户订单从墨西哥回流亚洲，但趋势能否持续需观察，若川普取消25%关税，客户订单是否又回流墨西哥？

中光电已在越南设厂，但量产时间因故延误从去年底延后至今年，公司表示越南厂2月投产后，现在已满产能，若有更多需求也不排除规划二期越南厂。

关税效应加速客户转单，中光电也受益越南厂投产，新接多家NB客户的LCM订单，下半年9月量产，目前在导入设备及构建无尘室，今年因新客户新订单，全年笔记本LCM出货年增10%-20%。

（首图来源：COMPUTEX）