保险公司跨界布局透视：739家非保险子公司涉足了这些领域

从医疗到养老，从基建投资到金融租赁，保险公司正通过布局非保险子公司，将触角延伸到多个领域。

贝壳财经记者据保险行业协会官网、保险公司官网不完全统计发现，截至2025年2月17日，共有21家保险集团和人身险公司合计控股了739家非保险子公司（含境外，且数据更新早于2023年的不计入其中）。

从非保险子公司的行业来看，房地产、租赁、养老、健康、医疗等仍是保险公司布局的重头戏。从数量来看，中国太平、国寿集团、平安人寿、前海人寿等保险公司旗下非保险子公司数量均超百家。

中华保险研究所首席保险研究员邱剑对贝壳财经记者表示，非保险子公司主要根据保险公司对自身资源以及与保险业务相关联的产业链进行布局，保险公司极少在不熟悉的领域盲目开设非保险子公司，可以看到，无论是房地产、租赁还是医疗、养老、健康等行业，都属于保险公司有相对资源优势的行业。

保险公司布局房地产、酒店、租赁 获取稳定投资回报

保险公司旗下非保险子公司，顾名思义，是指保险公司在其主营的保险业务之外，通过投资等方式设立的从事非保险业务的子公司。一般有四类，包括基金等其他金融机构、承担保险公司部分职能的共享服务类公司、保险上下游产业链形成的关联产业公司以及其他无业务相关性的公司等。

贝壳财经记者不完全统计发现，房地产依然备受保险公司的青睐。在739家非保险子公司中，就有123家名称中包含“置业”“置地”“房地产”“房产”“不动产”等字眼，占比约为16.6%。

比如，国华人寿旗下便有宁波华凯置业有限公司、荆门市城华置业有限公司、重庆平华置业有限公司、武汉平华置业有限公司等多家置业公司。

实际上，除了自用类置业外，房地产一直都是保险公司布局的重点行业，从险资的重仓股来看也是如此，Wind数据显示，截至2024年三季度末，险资共重仓约700家上市公司总计约1002.32亿股，其中，房地产成为除银行外最受险资“青睐”的行业。

业内人士认为，保险资金的特点是久期长、资金体量大、来源稳定，所以需要配置能够穿越周期、周期很长的资产，房地产资产符合这样的资产特性。

类似的非保险子公司还有酒店，贝壳财经记者不完全统计发现，国寿集团、中国人保、阳光人寿等保险公司旗下均有酒店类的非保险子公司，如中国人保旗下便有四川九寨山庄酒店有限公司等非保险子公司。

同时，保险公司对租赁业也有布局。贝壳财经记者发现，中国太平旗下便有多家租赁类的非保险子公司，如太平石化金融租赁有限责任公司，由中国太平旗下的太平人寿直接持股，持股比例为50%。

公开资料显示，太平石化金融租赁有限责任公司成立于2014年10月，注册资本为50亿元，是由中国太平与中国石油化工集团有限公司共同发起成立的金融租赁公司，该公司还控股了多家租赁公司，他们同属于中国太平旗下的非保险子公司，如太平十号（天津）航运租赁有限公司、太平一号（厦门）飞机租赁有限公司等。

此外，保险公司还发挥险资体量大、周期长的特性，布局基础设施行业。如平安人寿旗下便有山西长晋高速公路有限责任公司、山西晋焦高速公路有限公司、平安新型基础设施投资基金（上海）有限公司等多家非保险子公司，国寿集团、富德生命人寿旗下则分别有国寿基础设施投资管理有限公司、深圳市富德前海基础设施投资控股有限公司等非保险子公司。

北京排排网保险代理有限公司总经理杨帆对贝壳财经记者表示，保险公司之所以积极布局房地产、租赁、基础设施等行业，是因为这些行业可以带来稳定的投资回报，平衡资产端与负债端。

保险拓展医康养外延 仍面临数据共享、监管等挑战

值得一提的是，记者在统计非保险子公司时还观察到，医疗、健康、养老等也成为了保险公司拓展外延的重点行业。

贝壳财经记者不完全统计发现，目前保险公司已布局51家养老类公司、40家健康类公司和29家医疗类公司，合计占比约16.2%。

比如，中国太保旗下便有多家养老服务类公司，包括太保养老（武汉）有限公司、上海普陀太保家园养老服务有限公司、太保家园（郑州）养老服务有限公司等；阳光人寿旗下则有阳光人家（广州）养老有限公司、海南纵横悦逸养老管理有限公司、纵横颐享（上海）养老服务有限公司等；前海人寿则有西安华康养老服务有限公司、前海人寿养老服务（成都）有限公司等。

健康类公司主要包括健康产业投资、健康管理、康养产业等类型的公司，如国寿集团旗下便有国寿健康产业投资有限公司、国寿（北京）健康管理有限公司、深圳市悠享家健康服务有限公司等。

医疗类公司以医院为主，如泰康人寿旗下便有重庆泰康之家渝园康复医院有限公司、南昌泰康之家赣园康复医院有限公司等非保险子公司。

杨帆认为，随着人口老龄化趋势加剧和人们健康意识提升，养老、健康、医疗等行业的需求持续增长，为保险公司提供了广阔的市场空间，布局这些行业有助于保险公司构建完整的医康养生态圈。

实际上，对于保险公司而言，这已并非新鲜事，自2007年泰康保险开始涉足养老产业以来，多家保险公司便对拓展医康养外延进行了不同程度的探索。根据保险行业协会发布的《2023年度中国保险业社会责任报告》，截至2023年，商业保险机构养老社区项目建设数量（包括在建和建成）有129个。

邱剑对贝壳财经记者称，近年来，政策对保险业与医疗、养老的协同发展给予了支持，如鼓励发展第三支柱养老保险、扩大健康保险覆盖面等。这种协同是当前保险业的重要发展方向，具有良好的发展前景，大部分公司发展非常不错，但也存在一些经营比较困难，盈利能力较弱的企业。

邱剑认为，保险与医康养行业的协同存在四大卡点，一是健康管理、医疗和养老服务缺乏统一的标准，导致服务质量参差不齐，难以进行有效监管；二是保险业与医疗、养老等行业的融合涉及多个监管部门，跨行业监管和协调难度较大。同时，医疗、养老等行业的信息化程度不一，数据共享存在障碍，影响了保险业与这些行业的深度融合；三是养老和健康管理项目的前期投入较大，回收周期较长，保险公司在资金运用和成本控制方面面临着一定挑战；四是部分消费者对保险与健康管理、养老服务结合的模式接受度较低，建立起信任还需要时间。

杨帆也认为，对于保险与医康养行业的协同而言，数据共享和整合是一个重要挑战，由于不同行业之间的数据标准、格式不统一，数据共享和整合难度较大，进而影响了协同效应的发挥。其次，政策和监管环境也需要进一步优化。此外，专业人才和运营管理能力也是制约协同的一大因素，保险与医康养协同需要跨行业、跨领域的专业知识和技能，对人才和公司运营管理能力提出了更高要求。“总的来说，保险与医康养协同具有巨大潜力，但需要克服数据、政策、人才等方面的挑战，才能发挥协同效应。”

新京报贝壳财经记者 潘亦纯

编辑 岳彩周

校对 柳宝庆