传三大厂商停产DDR 4，NAND闪存价格暴跌

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受到供应过剩及需求疲弱影响，2024年下半年DRAM价格已明显下滑，2025年1月的价格也未见起色，同时，全球记忆体市场也面临到价格下滑与供需变化的双重影响，市场也更加谨慎的评估2025年的走势，同时，市场也传出全球DRAM三大厂，包括三星、SK 海力士、美光，都将停止生产DDR4 的消息，不过这也让台系供应商南亚科、华邦电迎接转单商机。

据市场研究机构Omdia预测，DRAM价格下跌趋势将持续至2025年下半年，其中PC、伺服器及行动DRAM价格预计持续下滑至2025年第三季，2025年上半年跌幅约10%，下半年约5%。

而根据日本经济新闻报导，1月DRAM指标产品的大宗交易价格较上月下跌6%，已连续5个月下滑，跌幅创近两年来新高；业界人士分析，除PC市场需求增长乏力外，电动车（EV）销售低迷也是影响DRAM价格的关键因素之一；且虽然AI伺服器与高频宽记忆体（HBM）需求稳定，但传统DRAM市场仍处于库存调整期。

对此，外界也传出全球DRAM三大厂三星、SK海力士、美光都将停止生产DDR4，先前市场也出现由于低价货源供应锐减，部分容量颗粒报价出现小幅回升的消息，如果三大厂真的退出DDR4的市场，台系供应商南亚科、华邦电将有机会承接转单，并将市场空缺填补起来，虽然到时台厂仍续面对DRAM价格的下跌趋势，但市场供需格局的变化确实可能带来机会。

南亚科于日前的法说会上，也有提到2025年DRAM供给增加，新增产能持续提高HBM与DDR5占比。而常规DRAM产品的库存将持续去化。且需求方面，AI伺服器及一般伺服器需求都持续正面成长，而手机业者库存逐步回到正常水位，上半年有机会改善供需平衡，此外，外界也相当关注，华邦电将于2 月19 日举行的法说会，会中是否会提到关于DDR4的未来发展及营运状况。

DRAM内存价格大跳水：创下近2年最大跌幅

据媒体报道，受到终端产品需求疲弱以及中国买家扩大采用国产DRAM的双重影响，DRAM内存价格加速下跌，创下近2年来最大跌幅。

2025年1月，指标性产品DDR4 8GB的批发价（大宗交易价格）约为每个1.75美元，容量较小的4GB产品价格约为每个1.34美元，较前一个月均下跌了6%。

这已是连续第五个月价格下跌，其中8GB产品创下自2023年3月以来的最大跌幅，4GB产品则创下自2023年4月以来的最大跌幅。

目前，全球前三大DRAM厂商分别为韩国三星、SK海力士和美国美光，其次是中国台湾的南亚科和华邦电，在这些企业的营收中，中国市场占比约为20%到40%。

近年来，中国买家减少从海外企业采购，转向采购国产厂商的产品，加剧了全球DRAM市场的供需失衡。

除了市场需求的减弱，分析指出，PC和数字产品需求疲弱，加上电动汽车销售低迷，也是DRAM价格下跌的重要原因。

报道还指出，市场预期DRAM价格有望在下半年复苏，三大DRAM厂商正在将生产转向用于服务器的DDR5和HBM内存，并可能在今年内停产DDR3和DDR4产品。

若这一计划成真，DRAM卖家将主要集中在中国台湾厂商，市场可能在夏季后出现短缺。

NAND 闪存价格暴跌

由于供应过剩，NAND 闪存价格预计将下滑，迫使内存芯片制造商削减产量，以满足个人电脑和智能手机制造商低于预期的订单。

TrendForce表示，库存过剩给 NAND 闪存供应商带来了财务压力，其将 2025 年的增长率预测从 30% 下调至 10-15%。

TrendForce 表示：“NAND 闪存制造商采取了更果断的减产措施，缩减全年产量以抑制供应量增长。这些措施旨在迅速缓解市场失衡，为价格复苏奠定基础。”

Gartner 首席分析师兼技术产品负责人 Shrish Pant 预计，2025 年上半年 NAND 闪存价格将保持疲软，但由于 AI 服务器需求持续增长，他预计下半年 SSD 的出货量将增加。

Pant 表示：“供应商目前正在不懈地努力控制供应，这将导致价格在 2025 年下半年回升。从长远来看，人工智能需求将继续推动对更高容量/更好性能 SSD 的需求。”

在评论内存市场的季节性时，Pant 告诉The Register：“购买模式意味着 NAND 闪存价格将保持周期性，具体取决于超大规模用户的购买行为。”

根据内存分销商孟菲斯电子 (Memphis Electronic) 在LinkedIn 上的帖子，闪存价格已连续四个月下跌，原因是智能手机和笔记本电脑制造商等主要买家的购买量下降，而该公司声称这些买家是 NAND 闪存的主要消费者。

自疫情爆发以来，个人电脑市场一直步履蹒跚，2021 年市场出货量达到 3.5 亿台的峰值。此后，Windows 10 终止支持的威胁和人工智能电脑的出现都未能以预期的水平重新激发买家的兴趣。2024 年，全球渠道出货量增长了 1%，达到 2.622 亿台。

根据Canalys 的数据，2024 年全球智能手机出货量略有好转，同比增长 7%，达到 12.2 亿部。此前，智能手机出货量经历了一段长期的停滞增长。

去年年底，韩国内存制造商 SK 海力士在财报电话会议上警告称，“尽管企业级固态硬盘需求强劲，但由于 PC 和移动客户的采购需求疲软，销售位数增幅环比下降了 15% 左右。”

对于近期的生产计划，该公司补充道：“对于 NAND，我们将继续以技术转型而非产能增加为重点，直到行业库存充分消耗。”

美光在 9 月份的第四季度财报电话会议上表示：“我们对 2024 年和 2025 年行业 NAND 位需求增长的预测目前处于两位数的低百分比范围内，低于我们之前的预期。”

这家总部位于美国的存储企业将此归咎于消费设备 NAND 出货量增长放缓、不同终端市场持续的库存调整以及“在经历几个季度的快速增长后，客户近期数据中心 SSD 购买量暂时放缓”。

美光表示，行业对 2024 年和 2025 年 NAND 增长前景的下降“意味着必须采取供应行动才能实现平衡。”不过，该公司还预计，由于人工智能工作负载需要 NAND 作为首选存储方法，长期需求将上升。

Futurum Group 副总裁兼半导体业务负责人 Richard Gordon 通过电子邮件告诉我们：

“移动和 PC 市场的季节性疲软 + 库存调整将导致传统 DRAM 和 NAND 的需求和价格疲软。”

对于数据中心领域的内存使用，他表示：“除了SSD的库存调整外，由于人工智能半导体出口管制和其他地缘政治问题造成的不确定性，数据中心HBM的需求也将在短期内放缓。”

Futurum 集团预计，随着个人电脑和智能手机制造商以及 AI 基础设施建设者的需求回升，内存订单将从第二季度开始出现复苏迹象。

Gordon 表示，他预计今年下半年的市场环境将变得更好：“内存供应商将积极转向先进工艺节点和 HBM3、HBM4、DDR5、LPDDR、堆叠芯片等先进技术，这将吸收产能，并抢占传统/传统产品的产能。这样做的目的是实现产出之间的更好平衡，并更好地控制平均售价。”

“不过，内存市场的动态最近发生了一些变化。它正在从一个高度商品化、竞争对手众多（因此波动性大、周期性强）的市场，转变为一个更加专业化、高端的市场，供应商数量少得多，技术进入门槛高得多，因此对供应和定价的控制力更强。至少在中期内，人工智能数据中心的需求似乎永无止境，这也有助于推动这一趋势。”

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