上海
导语】春节过后，养殖端陆续恢复出栏，而终端以消化节日库存为主，需求惯性回落，供大于求，价格持续走低。但随着二次育肥进场，学校开学、工地复工，价格开始反弹。部分业内人士颇为关注，纷纷表示“今年行情和价格或为先降后升，与2023年趋同”？对此持保留态度。
类比近三年春节后供应端情况，呈逐年增加态势。
2023-2025年规模企业2月份出栏情况
首先出栏量方面，Mysteel数据显示2023年-2025年，2月份样本养殖企业生猪出栏量分别为951.70万头、770.41万头和117万头（计划）按照理论出栏天数分别为28天、20天和28天计算，（2024年2月5日-2月14日春节假期期间大部分企业暂停出栏），日均出栏分别为33.98万头、38.52万头和39.89万头。
出栏体重方面，Mysteel数据显示2023年-2025年现阶段出栏体重分别为121.91kg、121.97kg和123.38kg。出栏体重呈逐年增长态势，节后需求惯性回落，大猪需求同样减少，利空更明显。
而需求端来看，需求呈逐年下降态势。
首先屠宰企业开工情况来看，Mysteel数据显示2023年-2025年现阶段样本屠宰企业开工率水平分别在26.81%、26.14%和20.41%，尤其今年节后下滑最为明显，同比跌5.73%
2023-2025年春节前后样本企业日均屠宰变化
具体到日均屠宰变化来看，同样为节后淡季，较节前高峰时段，需求下滑越发明显。Mysteel农产品监测的81家定点屠宰企业（年屠宰能力10万以上）数据显示现阶段日均屠宰量为91616万头（近一周时间维持在8800-9200万头区间）。粗略估算较春节前高峰时段234781万头（春节前一周180000-240000万头区间）减少150163万头，日均降幅为60.97%。而2023和2024年同期情况来看分别下滑42.52%和53.78%。
价格方面更有直观体现，Mysteel监测数据显示，截至今日全国外三元生猪出栏均价为14.58元/公斤，同比去年稍低（14.68元/公斤），且低于2023年同期水平（14.76元/公斤），对比来看，当前价格已跌至近三年来最低。那么低位水平之下，后市利好增加，预期增强，价格能否强势反弹？
供大于求背景之下，业内人士普遍不看好，从仔猪补栏和二次育肥相关情况来看，积极性明显减弱。一方面价格偏高，当前不论是仔猪和商品猪价格同比均处于偏高水平。数据显示2023和2024年7kg仔猪价格水平分别为453.33元和454.76元。而目前7kg仔猪价格高达518.1元。价高抑制需求，当前仔猪补栏积极性明显不高，尤其散户，今年供应增量、养殖成本大概率增加背景下，散户多选择谨慎观望。
至于二次育肥方面，对比近三年情况，当前不论是入场规模还是入场积极性明显不及往年，大部分贸易商信心不足，谨慎为主。
2023-2025年同比二次育肥入场情况
现阶段供应端持续增量已成定局，尤其规模企业增速明显，而且生猪出栏体重逐年增加也是大势所趋。而需求端来看，短时难有较大突破。去年因非瘟导致的产能去化，供应端利好形成巨大支撑，2025年同比行情不及去年自不消说，并且现阶段类比2023年来看，供应端压力同样增加，而需求大概率呈下降态势，因此价格水平或同样不及，后期随着供需基本面变化，行情走势与2023年差异也或逐渐加大。
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