保立佳“卖厂求生”，拟挂牌5416万元出售烟台新材料公司

日前，上海保立佳化工股份有限公司（下文简称“保立佳”，证券代码：301037）发布公告称，将通过上海联合产权交易所，以公开挂牌的方式转让其全资子公司烟台保立佳新材料有限公司（下文简称“烟台新材料”），交易挂牌底价为人民币5416万元。

烟台新材料的主营业务涵盖涂料用粘合剂、助剂等产品的生产和销售，主要制造和加工溶剂型丙烯酸树脂。公告显示，烟台新材料与母公司的主要产品之间的区别较大，客户重叠率低。此次出售烟台新材料，是为“更好地聚焦主业，汰换过剩产能，不断提升公司运营质量、拥抱当前“绿色双碳”的环保政策，公司拟采用公开挂牌方式转让所持烟台新材料100%股权，以期实现上市公司高质量、稳定发展。”

保立佳提到，此次出售烟台新材料，“有利于公司优化整体业务结构，集中资源聚焦核心业务，提高公司资产运营效率，降低管理成本”。值得关注的是，在2024年5月下旬，保立佳发布公告宣布将关闭其已经运营了20余年的、位于其“发迹地”的烟台工厂，“因公司经营策略调整需对烟台保立佳工厂（下文简称为‘烟台保立佳’）的产能进行转移，烟台保立佳产线于近日实施停产，烟台保立佳原布局华东地区主要业务由公司全资子公司安徽保立佳新材料有限公司（以下简称‘安徽保立佳’）承接。”

在《涂料经》此前发布的“保立佳的‘烦恼’”一文中就提到过，在保立佳的招股说明中，曾重点提示烟台保立佳工厂以及烟台新材料因环保政策被限产或停产的风险——烟台保立佳和烟台新材料在2019年和2020年1月因重污染天气黄色或橙色预警采取1-5天不等的限产或停产措施，这种情形共发生了8次，合计限产/停产18天。环保问题已经成为保立佳在烟台继续发展的重大负担，因此此次剥离烟台新材料的市场动作，或许也与此存在着联系。

1月23日，保立佳公布了其2024年的业绩预告：归母净利润亏损15500万元-12100万元（上年同期亏损3129.68万元）。其业绩亏损的主要原因，一方面是受原材料市场价格波动、行业竞争加剧等影响，保立佳2024年度销售数量及销售单价较上年同期均有所下降；另一方面是进行资产计提减值准备，导致的整体净利润减少。同时还有人员结构调整带来的优化支出上升。

近年来的连续亏损，使得此类剥离业务减轻负担的动作已经成为保立佳的常态——2024年12月，保立佳披露公告称，决定终止此前已经投资了3000万元的濮阳生产基地项目，“对降低投资风险、改善公司运营、提升公司竞争力具有积极意义”。而此次保立佳选择再次出走烟台断尾求生，其核心业务建筑乳液的市场前景却不如从前明朗。而想要回到从前的增长态势，或许需要更积极主动的市场动作作为支撑。