湖北
2018年上市的宁德时代，当时并不被市场看好，甚至盘整了一年多的时间。但让所有人没想到，2019年10月开始，宁德时代的股价像是开了挂似的一个劲的往上涨，两年的时间涨幅近10倍，让整个市场感受到了新能源动力电池的魅力！
那，宁德时代在经历几年的调整后，股价还能再创历史新高吗？我认为这三点是值得我们注意的：
第1点，宁德时代经历快速增长期，业绩呈现稳健增长。宁德时代2024年业绩预告显示，公司全年归母净利润预计为490-530亿元，同比增长11%-20%；扣非净利润440-470亿元，同比增长10%-17%。
其中，第四季度归母净利润中值150亿元，环比略有波动但整体符合市场预期。尽管全年营业收入因碳酸锂等原材料价格下降导致产品降价而同比下滑8%-11%，但通过技术升级和规模效应，公司单瓦时利润稳定在0.1元/Wh，毛利率维持在28%-29%区间，盈利能力显著优于行业平均水平。
出货量仍在高速增长：2024年全年电池出货量预计达470-480GWh，同比增长20%-23%，其中储能电池出货105-110GWh，增速超50%。
第2点，全球市占率持续提升，龙头地位稳固。国内市场：2024年1-11月动力电池装车量市占率达45.08%，同比提升1.89个百分点，连续多年稳居第一。
全球市场：同期全球市占率36.8%，同比提升0.6个百分点，显著领先LG新能源（20.4%）和比亚迪（15.2%）。
欧洲市场：德国工厂（14GWh）已投产，2024年实现盈亏平衡；匈牙利基地（规划100GWh）一期2025年投产；Stellantis合资的西班牙工厂（50GWh）计划2026年底投产，配套欧洲主流车企B/C级车型。
美国市场：与福特的技术授权合作（20GWh）顺利推进，IRA法案松动后有望进一步突破。
在资本方面：拟发行H股募资不超过400亿元，用于海外扩产及研发，估值优势显著。
第3点，从公司情况看：技术更新方面，宁德时代发布“盘石底盘”，集成电池、电机、热管理，支持L4级自动驾驶和1000km续航，整车开发周期缩短至18个月；推出全球首款支持全气候应用的“神行超充电池”，10分钟补能400km。
换电生态方面：联合百家伙伴启动换电网络，计划2025年自建1000座换电站，远期目标3万座，切入新能源汽车后市场。
循环电池方面：布局欧洲电池回收业务，打造“生产-使用-回收”闭环，降低原材料依赖。
财务方面：截至2024年三季度末，公司货币资金达2646亿元，资产负债率64.3%，流动比率1.57。2024年拟派发特别股息54亿元（每10股派12.3元），分红率15%，叠加港股上市后融资渠道拓宽，资金实力进一步增强。市场预计2024-2026年归母净利润复合增长率超20%，对应PE 23/18/15倍，估值处于低位。
至于股价能不能再创历史新高，后市会怎么走，全面看完宁德时代的情况，我认为动力电池方向已经不再像前些年动辄百分之几百、百分之几十的高速增长了，换而言之，推动股价翻倍大涨的原因不再是高速扩产带来的急速业绩的提升。
后市，要看宁德时代的全球化战略能不能实现，或者说能不能保持良好的业绩增速，还要看市场对动力电池的认可程度，有没有更多的增量资金。另外，新技术也是关键，技术革新是否能带来新的业绩增长，比如固态电池等。
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