上海
昨天，市场传言有一家尿素企业库房现在有60万吨尿素的现货，这个消息一石激起千层浪，将尿素的高库存率重新推到大家的跟前。
通过氮肥协会公开的、目前能找到的最新尿素企业库存如下：
氮肥协会在2025年1月24日公开的库存数据里，是这么说的：
“全国库存约144.38万吨，环比下降12.65万吨，与协会去年同期统计的尿素生产企业库存52.77万吨相比上涨91.61万吨。”也就是说今年的尿素库存比去年同期上涨了175%，所以再反观一家尿素企业库房现在有60万吨尿素的现货这个事情，就没什么奇怪的了，不过我们还是得扒一扒，为何这个企业会有这么大的库存，毕竟这货值算下来，有10多个亿。
我觉得这家企业库存60万吨，有以下3个原因，或者说是3种心态：
1：尿素价格是从2024年7-8月份时候突然下跌的，那时候正是尿素生产的高峰期，很多厂家还没反应过来，价格已经一吨降了一两百，尿素厂已经习惯于一吨赚好好几百，让他清仓大甩卖，他肯定是答应的，与其清仓让渠道商抄底，还不如自己储起来，这一储，就储到了现在。
2：每年的冬天，尿素上游都会炒作煤炭、天然气紧张，来拉动几波尿素的价格来出货，但是可惜的是2024年的冬天，煤炭、天然气不但没涨，还降了，尿素厂里面的高价库存在年底也没有清理出去。
3：出口小作文不断，弄得这些尿素企业心里痒痒的，幻想着只要是出口放开，这点库存还不是一瞬间的事情，可惜了，出口一直没开，所以货还在企业库房里。
所以，上游的库存会越累越高，你不要以为这60万吨是个小数目，按照一般尿素厂一天4000吨的产量计算，他这个量至少是150天的产量，也就是小半年的量。
理清了以上的数据逻辑，我们就来分析尿素价格暴雷的事情：
1：氮肥协会公开的企业库存数据，只占到全国尿素企业的90%，也就是说还有10%企业的库存是没在这144万吨里面的。所以上游企业的库存远比这144万吨高。
2：氮肥协会公开库存数据里面没有贸易商的库存，当时尿素价格突然下跌，贸易商手里有大量的库存（这个库存原则上是比企业库存高），同样他们也会基于上面的3个心态，不会轻易的砸价清仓，所以，企业库存+贸易商的库存，将是一个巨大的数字。
3：根据最新的开工率数据，2025年2月5日，全国尿素日产量19.47万吨，较昨日上升0.3万吨，开工率85.57%。这个开工率你见过几次？昨天我们还推测，日产超过20万吨预计要在2月底才能实现，看来在月初就能实现了，这就导致年后的尿素上涨行情瞬时成为了泡影，昨天尿素价格已经开始下跌了。
综合以上数据，上游库存率巨大，然后还开足马力持续的往库房里堆，下游渠道哪有这么大的本事瞬间来消化这么大的量？短期内尿素就是一根筋两头堵的状态，总有厂家会坚持不住降价清库存的，只要有一家开始清库，尿素价格瞬间雪崩！
来源：原创
作者：狼行千里
编辑：赵清杨
审核：强佳琪
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