飞荣达拟3.8亿收购资产发力新能源 下游需求提升预计年营收达50亿

长江商报消息●长江商报记者 徐阳

飞荣达（300602.SZ）进一步扩大业务规模。

近日，飞荣达公告称，公司全资子公司江苏飞荣达拟收购江苏中煜橡塑科技有限公司（简称“江苏中煜”）100%股权，交易价格为3.8亿元。

飞荣达表示，本次收购将丰富公司在新能源领域的产品矩阵，增强公司电磁屏蔽及热管理解决方案的综合能力，有效实现资源整合及业务协同，有利于提升公司综合竞争力及市场份额。

据了解，飞荣达主要产品为电磁屏蔽材料及器件、导热材料及器件和轻量化复合材料等，广泛应用于通信、消费电子和新能源领域。

受下游应用领域需求增长影响，飞荣达业绩保持高速增长态势。2024年，公司预计全年实现营业收入50亿元左右，净利润盈利1.8亿—1.95亿元，同比增速均为两位数。

标的承诺两年赚1.11亿

1月23日晚间，飞荣达公告，公司全资子公司江苏飞荣达拟收购江苏中煜100%股权，交易价格为3.8亿元，资金来源于自有资金或自筹资金。本次收购的对手方马飞为公司控股股东、实际控制人，其持有标的公司60%股权，本次收购构成关联交易。

据了解，本次收购的江苏中煜成立于2019年，注册资本1000万元，是一家以高端橡胶密封件及新能源汽车橡胶制品生产销售为一体的制造型企业，并拥有专业的橡胶材料研发的技术团队，主营产品以特种胶料密封件为主，应用于新能源汽车领域。

财务数据显示，2023年度及2024年前10个月，江苏中煜分别实现营业收入1.76亿元、1.71亿元，净利润分别为4408.66万元、4749.22万元，盈利情况较好。截至2024年10月31日，江苏中煜资产总额为2.46亿元，负债总额为1.26亿元，净资产为1.2亿元。

值得一提的是，根据资产评估机构的评估结果，采用资产基础法评估后江苏中煜的股东全部权益价值为1.9亿元，采用收益法评估后的股东全部权益价值为3.83亿元，两者相差1.93亿元，差异率为101.30%。

飞荣达独立董事认为，本次收购事项基于公司业务发展和经营战略需要，通过本次收购将有效增强公司电磁屏蔽及热管理解决方案的综合能力，符合公司整体战略规划，有助于完善公司业务布局，提升公司的综合竞争力，对公司未来经营将产生积极影响。

本次收购过户完成后，江苏中煜将成为飞荣达全资孙公司，纳入公司合并财务报表范围，公司将尽快进行业务融合，抓住市场有利时机，快速推进相关业务的开拓，从而获得更多的市场机会，实现公司资源的有效配置，进一步增强公司盈利能力和核心竞争力。

业绩承诺方面，江苏中煜2025年度、2026年度净利润需达到5500万元、5600万元，两年合计约1.11亿元。如果江苏中煜在业绩承诺期间累计实际实现的净利润低于3000万元，公司有权要求对手方以本次收购收到的股权转让款加计同期活期存款利息的价格回购股权。

净利将连涨3年

自1993年成立以来，飞荣达的业务由电子辅料产品生产逐步过渡到电磁屏蔽材料、导热散热材料、防护功能材料和基站天线及相关器件的研发、生产与销售，目前已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业。2017年初，飞荣达在创业板上市。

2020年和2021年，受原材料价格上涨、市场需求不达预期导致产能利用率下降等多方面因素影响，飞荣达业绩短暂承压。2020年和2021年，公司营业收入增长至29.29亿元、30.58亿元，同期的净利润减少至2.09亿元、3009.39万元，其中2021年扣非净利润-1.32亿元，为上市后首次亏损。

2022年以来，飞荣达业绩回暖。2022年和2023年，公司分别实现营业收入41.25亿元、43.46亿元，同比增长34.88%、5.37%；净利润9618.71万元、1.03亿元，同比增长219.62%、7.31%；扣非净利润753.01万元、8172.02万元，同比增长105.71%、985.24%。

最新的2024年度业绩预告显示，飞荣达预计2024年全年实现营业收入50亿元左右，同比增长15%；实现净利润1.8亿—1.95亿元，同比增长74.39%—88.93%；实现扣非净利润1.5亿—1.65亿元，同比增长82.94%—101.3%。至此，飞荣达的经营业绩将连续三年增长。

分季度看，飞荣达2024年第一、二、三季度实现的营业收入分别为9.82亿元、11.87亿元、12.54亿元，净利润分别为2364万元、3292万元、4719万元，扣非净利润分别为2038万元、2873万元、4232万元。

综合2024年度业绩预告和前三个季度业绩情况来看，2024年第四季度，飞荣达将实现营业收入约为15.77亿元，净利润在7626万—9126万元之间，扣非净利润则在5807万—7307万元之间。公司经营业绩逐季环比上升趋势明显。

依据公告，飞荣达2024年业绩增长的主要原因是下游应用领域需求增长，公司相关业务规模进一步扩大，电磁屏蔽、导热散热等解决方案的市场份额稳步提升。与此同时，公司注重研发创新，不断完善和丰富产品结构，深挖热管理及电磁屏蔽解决应用方案的客户，进一步开拓了相关市场领域及扩展上下游应用范围，加上进一步落实精细化运营管理和降本增效，使公司实现了盈利能力的稳步提升。

需要注意的是，飞荣达预计2024年度非经常性损益对公司净利润的影响金额约为3050万元，主要为公司收到的政府补助，上年同期非经常性损益为2150万元。

此外，报告期内，公司按照权益法预计对参股公司广东博纬通信科技有限公司确认投资亏损约2695万元，上年同期投资亏损1198万元，同期增加投资亏损约1497万元。

值得一提的是，飞荣达通过费用管控扩大利润空间。2024年前三季度，公司销售费用、管理费用、财务费用分别为8151万元、1.93亿元、1127万元，同比分别减少4.26%、4.26%、36.87%。

在研发方面，飞荣达持续加大投入，夯实竞争力。2024年前三季度，公司研发费用为1.86亿元，同比增长5.93%，研发费用率达5.42%。截至2024年6月30日，公司已获得专利共计728项，其中发明165项，实用新型552项，外观设计11项。