特朗普携手科技巨头入局，核电股迎来“超级周期”？

周四，美股核电概念走强，Lightbridge(LTBR.US)涨41.11%，NANO Nuclear Energy(NNE.US)涨17.26%，NuScale Power(SMR.US)涨13.73%，背靠OpenAI首席执行官萨姆•奥特曼的Oklo(OKLO.US)涨13.49%。消息面上，美国总统特朗普周四宣布，将通过紧急声明加快人工智能(AI)发电厂的建设，以应对在该领域的竞争。他在瑞士达沃斯世界经济论坛的线上讲话中表示：“我们将建设发电设施，我会通过紧急声明获得审批权限，无需等待多年。我可以亲自完成审批。”

特朗普表示，这些电厂可以使用任何形式的燃料，并明确表态其政府不会对AI行业设定任何气候目标。他建议电厂使用煤炭作为紧急备用能源。他说：“美国有些公司在发电厂旁边储存了煤炭，以便在紧急情况下可以立即使用。”

特朗普上任首日便宣布进入国家能源紧急状态，指示联邦机构利用其掌握的一切紧急权力来加速能源基础设施项目的推进。仅一天后，特朗普宣布与OpenAI、Oracle和软银展开联合投资计划，通过一个名为“星际之门”(Stargate)的项目向人工智能基础设施注入数十亿美元资金。

特朗普进一步推动核电热潮，全球核能布局加速

随着人工智能数据中心的迅速发展，对电力的需求预计将在未来几年大幅增长。目前，建设AI数据中心的科技公司主要致力于采购可再生能源，但在这种背景下，对核能的兴趣也在增加，以满足其日益增长的电力需求。各大公司也都发布了进军核电相关业务的消息。

就在去年，Meta、甲骨文、微软、谷歌和亚马逊要么寻求投资建设电力反应堆要么签署了价值数十亿美元的购买核能协议。科技巨头认为核能是一种稳定、低碳的能源，可以满足其数据中心不断飙升的电力需求，同时还可以减少对化石燃料的依赖，从而减少排放。

核燃料的供应链也正在获得一些政府的支持。例如，加拿大铀金属矿商Nuclear Fuels的首席执行官兼总裁去年表示，有大量的政府支持，因为美国非常非常努力地重建国内核燃料供应链。他的公司的战略定位是通过推进其在怀俄明州的铀项目来满足美国日益增长的铀需求。

本周四，Lightbridge和Oklo披露两家公司签署了一份备忘录，将共同探索铀锆乏燃料的后处理和回收机会。两家公司表示，他们计划在Oklo提议的商业燃料制造设施的同一地点进行Lightbridge商业规模燃料制造设施的可行性研究，这一合作可能会导致核燃料领域的进步。这两家公司都专注于核燃料，而核能正面临着高耗能的人工智能和云计算日益增长的需求。

Oklo公司背靠OpenAI首席执行官萨姆•奥特曼，今年10月，该公司获得了美国能源部的批准，将继续在爱达荷州建设一个燃料制造项目。

去年10月，美国能源部与包括SpaceX前工程师旗下的General Matter在内的四家公司签订了初步合同，寻求在美国生产高浓铀，这是启动国内生产计划的一部分。美国国防部表示，美国计划在未来几年向国会授予27亿美元的高浓缩铀合同。去年10月中旬，法国国有控股公司Orano SA也表示正在提高铀矿开采和加工能力，目前由于需求走强，以及全球减少对俄罗斯依赖的举措，铀供应出现紧张。

此外，全球政府也在加速布局。

本周，美国南卡罗来纳州停滞了7年的大型核电站项目，正在寻求重启的机遇。据当地媒体报道，南卡罗来纳州公共服务局(Santee Cooper)已经聘请财务顾问，寻求重启停滞多年的V.C. Summer核电站项目。这家国有公共事业公司，正在期待数据中心建设热潮带动的电力需求，能够帮助盘活这块沉寂已久的资产。

去年10月，美国表示正与几个东南亚国家就部署小型模块化核反应堆进行谈判。去年10月初，美国国家气候顾问Ali Zaidi也表示，白宫正在努力让已退役的核电站恢复运行，以帮助该国满足对无排放电力不断增长的需求。

与此同时，日本也不甘落后。去年，距离2011年日本大地震震中最近的一座核电站即将重启，这是日本恢复使用核电的重要里程碑。其次，位于日本岛根县松江市的岛根核电站2号机组当地时间去年12月7日重新启动;这是该机组自2012年1月进入定期检查、停止运行后，首次重启——该核电站时隔近13年后重启，使日本全境运行中的核电机组增至14座。

核电股迎来利好

Canaccord Genuity高级分析师George Gianarikas表示，我们正在见证一个能源投资的变革时代，“看起来和感觉都很像几十年前的通信革命”。

在接受采访时，Gianarikas表示，市场将看到电力消耗的大幅增长，这将主要受到人工智能的快速采用的推动，包括以核能为主导的“星际之门”等项目。Gianarikas说：“我们需要大量的资本支出来实现人工智能和可持续性革命。这很可能涉及到大量的核电，因为它是清洁的，而且是基本负荷。因此，我们将看到一些公司(受益)，比如拥有小型模块化反应堆的NuScale Power和Oklo，以及大量清洁能源投资。”

在过去的一年里，NuScale Power的股价上涨了近1112%，仅在过去的五天里就上涨了近18%。Gianarikas还提到了正在开发下一代电池的Enovix Corp.(ENVX.US)，该公司股价较上年同期上涨21.46%。该分析师认为受益的其他公司还有GE Vernova (GEV.US)和西门子能源(Siemens Energy)。Gianarikas说：“如果你回顾过去20多年，你会发现美国的用电量平均增长了0.5%，而且还会继续增长。实际上，你在2024年就看到了这种情况的开始，而我们的电网还没有做好准备。”

他说：“虽然这些核项目需要时间才能到位，但它们将会实现。小型模块化反应堆将得到重视，因为它们可以节省数十亿美元。人工智能非常耗能，所以即使是你的智能手机也需要更多的能量。”“因此，我们正在关注许多在电池方面进行创新的公司。”

巴克莱研报指出，到目前为止，数据中心的位置似乎主要取决于是否靠近光纤电缆和电力资源等重要基础设施。而“星际之门”的第一个数据中心选址在得克萨斯州，这里是美国电网最混乱的地区，常年饱受缺电困扰。为了满足数据中心这一“电力怪物”的需求，当地势必将开启能源建设。

巴克莱也认为，理想的替代能源是核能，原因是其能提供稳定、无污染的电力，还降低了总体的脱碳成本，即通过限制电网投资和电池存储需求来传输和巩固太阳能和风能的供应。因此核电股也有望迎来一波强劲的走势。