870亿港元！港交所IPO募资额升至全球第四，“A+H”热潮不断

2024年，香港资本市场迎来71宗新股上市，总共筹集了870亿港元，香港在新股集资额的全球排名中升至第四。上市公司方面，多家A股公司积极展开“A+H”布局。

港交所IPO募资额排名全球第四

2025年1月15日，香港证监会主席黄天佑在“第二届香港资本市场论坛2025”上表示，香港资本市场在2024年达成了多项成就。在新股集资方面，2024年香港市场迎来71宗新股上市，总共筹集了870亿港元。这使香港在新股集资额的全球排名中位列第四，较2023年的第六位有所提升。

黄天佑指出，自2024年4月中国证监会公布支持香港的“五项措施”后，截至2024年底，香港市场有59宗新股上市，筹集了830亿港元，占全年新股上市数目的比例超过八成，占集资额的比例超过九成，足证香港作为内地企业首选集资平台的地位。

另外，市场流动性和效率亦是香港证监会与香港联合交易所（以下简称：香港联交所）聚焦的另一主要范畴，以确保香港股票市场在全球保持竞争力。在香港证监会和香港联交所共同努力下，香港联交所已宣布分两个阶段，即分别在2025年年中及2026年年中，将不同价格范围的股票的最小变动价位调低。

为更好提升上市企业市值，香港2024年还推出了规管库存股份的制度，允许上市公司以库存方式持有购回股份，以供日后再出售。该举措能够促进上市公司与市场就企业内在价值的沟通，以提升公司市值。从2024年6月11日至12月底，已有80家公司在新制度下以库存方式持有回购的股份。

论坛筹委会主席兼香港上市公司商会常务副主席林建兴表示，在内地政策的推动下，内地与香港股票市场流动性增强，资本市场的活力逐步恢复。

统计显示，香港银行体系持续稳健。截至2024年11月底，银行存款总额上升超过1万亿港元，升幅超过6%。债券市场方面，2024年前9个月，香港发行的债券总额达5100亿美元，高于2023年同期。资产及财富管理方面，当前，香港管理的资产规模超过31万亿港元，家族办公室业务也持续增长，有约2700间单一家族办公室在港经营。

香港特区政府财政司司长陈茂波指出，香港资本市场的一系列进展，让特区政府对推进香港金融业持续高质量发展增添了信心和底气。今后香港面对的外围环境仍将复杂多变，但只要继续勇于改革、敢于创新、抢抓机遇，就一定可以为香港的金融发展注入新的动能，为国家的金融强国建设贡献更大的香港力量。

中央政府驻港联络办副主任祁斌表示，香港正走向“由治及兴”的新阶段，搞好香港经济的关键在金融，而搞好香港金融的关键在资本市场。香港市场在鼓励金融创新和科技创新的同时，也要注重发展和安全并重，加强资本市场监管，防止市场过度波动，保持市场稳健运行，守住不发生系统性风险的底线。

港股IPO“打新”情绪高涨，“A+H”热潮不断

公开数据显示，2024年下半年港股IPO迎来上市活跃期，而且陆续出现年度“募资王”“冻资王”“超购王”。

2024年9月17日，美的集团（000333.SZ，00300.HK）在港交所正式上市，共计发行5.66亿股，募资357亿港元，成为港股市场近三年来最大规模IPO；12月10日，化妆品集团毛戈平（01318.HK）上市，IPO认购总额约1700亿港元，比10月上市的华润饮料（02460.HK）高出370多亿港元，成为2024年港股IPO“冻资王”；12月19日，香港保健美容品牌草姬集团（02593.HK）上市，富途数据显示，该股孖展申购（即保证金交易方式申购）额超过784亿港元，超额认购5600多倍，成为2024年新股“超购王”。

2024年，“A+H”热潮不断，包括美的集团、顺丰控股（002352.SZ，06936.HK）等行业巨头在内的众多内地企业纷纷将目光投向香港资本市场。

据不完全统计，百利天恒（688506.SH）、吉宏股份（002803.SZ）、赤峰黄金（600988.SH）、安井食品（603345.SH）、钧达股份（002865.SZ）等十余家A股上市公司公布了港股上市计划或更新港股上市进度，推进布局“A+H”双重上市。

其中仅12月，就有宁德时代（300750.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、海天味业（603288.SH）、迈威生物（688062.SH）、均胜电子（600699.SH）、天岳先进（688234.SH）等多家公司宣布赴港上市有关计划。

事实上，A股龙头公司赴港上市离不开政策的大力支持。

2024年10月，香港证监会与香港联交所作出联合声明，宣布将优化新上市申请审批流程时间表，包括加快合资格A股公司审批流程，以进一步提升香港作为区内领先的国际新股集资市场的吸引力。

2024年12月18日，中国证监会主席吴清会见了香港证监会主席黄天祐、行政总裁梁凤仪。双方分别介绍了内地与香港资本市场运行近况，并就进一步优化完善互联互通机制、推动两地资本市场协同发展、巩固提升香港国际金融中心地位等议题进行交流。

此外，港交所还于2024年12月19日刊发了咨询文件，就有关优化首次公开招股市场定价及公开市场的建议征询市场意见，建议降低“A+H”股发行人的相关门槛。

港交所行政总裁陈翊庭表示，香港IPO市场在2025年将会看到一个比较明显的回暖。

德勤中国华南区主管合伙人欧振兴指出，2025年会有大概5只融资在50亿港元以上的新股登陆香港资本市场，其中可能有一至两只融资额达到100亿港元规模。2025年IPO数量预计有80宗，募资总额有望达1300亿至1500亿港元，香港有潜力重返全球新股市场前三名。