今日投资参考：固态电池赋能eVTOL 铂族金属持续短缺

昨日，A股全线大涨，沪指涨超2%收复3200点，创业板指大涨近5%重返2000点上方，北证50指数暴涨超10%。截至收盘，沪指涨2.54%报3240.4点，深证成指涨3.77%报10165.17点，创业板指涨4.71%报2075.76点，北证50指数涨10.77%，沪深北三市合计成交13722亿元，较此前一日增加3958亿元。行业方面，汽车、家电、半导体、传媒板块涨幅居前，金融、酿酒、医药等板块均上扬，人形机器人、AI应用、数据要素、飞行汽车概念等爆发。

华安证券表示，未来一段时间市场可能进入震荡加剧的行情，市场β机会可能在2月份出现，因此在这个阶段中的配置思路可逐步从下跌避险逐渐转向为月机会的布局期，哑铃策略仍是适合的思路，同时关注部分景气消费品。

今日投资机会解析

铂族金属持续短缺 价格或长期上行

根据MetalFocus数据，2023年铂金出现25.6吨缺口，MetalFocus和WPIC预计2024年、2025年全球铂金需求或达214.5吨、232.8吨，供给为201吨、213.6吨，2024年全球铂金供给有望出现29.3吨短缺。

中信证券指出，中国铂族金属资源极度匮乏，铂族金属二次资源种类繁多且品位较高，在我国铂族金属工业中地位愈发重要，中国物资再生协会贵金属工作委员会规划到2027年铂族金属回收量达70吨，自给率提升到45%。根据测算，2028年铂族金属回收市场规模有望突破200亿元，其中石化、精细化工行业及废汽车尾气催化剂领域铂族金属回收量有望增至25.2/48.9吨。预计铂族金属将面临持续短缺，价格或长期上行，铂族金属回收行业有望充分受益。

煤炭业绩预期有支撑

近两周煤炭板块龙头调整明显，调整幅度较大的多是前期机构持仓较为集中的标的。

中信证券表示，从推算的业绩预期而言，龙头公司估值和红利水平仍具备吸引力。待煤价底部明确、股息预期企稳，预计板块龙头依然会吸引配置红利风格的增量资金，若后续经济增长超预期，板块也存在预期改善驱动的交易机会。基于2024年的业绩预期，建议关注：1）历史分红水平行业领先的低波动龙头公司；2）煤炭长协比例高、业绩波动较小的公司；3）央企旗下“破净”、或受益于市值管理工作的公司。

固态电池赋能eVTOL

2025年低空基建加速落地，亿航OC证的发放有望正式开启eVTOL运营。电池系统在eVTOL飞行器上至关重要，关系到续航和载重能力。电池包能量密度达到330Wh/kg将可以有效支撑城市空中交通和城际交通，固态电池通过发展新型正负极材料，能量密度有望轻松突破350Wh/kg。

中信证券指出，2025年有望成为eVTOL商业化运营元年，高性能电池是关键，短期软包和硅阳极电池有望应用在eVTOL上，长期趋势是安全性更好、能量密度更高的固态电池。亿航、峰飞与头部电池厂商合作开发高性能电池，搭载固态电池EH216-S续航时间提升60%—90%。我们梳理了近期eVTOL飞行器厂家和固态电池行业的重要进展，固态电池有望率先应用在低空eVTOL领域，建议关注eVTOL和固态电池行业进展靠前的厂商，主要关注四条投资主线：1）eVTOL制造商；2）布局固态电池的厂商；3）固态电解质环节相关公司；4）固态电池生产产线的设备厂商。

AI应用渐起 AIDC率先受益

大量AI功能加持的可穿戴设备如AI翻译耳机、AI手环/吊坠、AI戒指、AIAR/VR眼镜在国际消费电子展CES2025亮相，如玩出梦想旗舰MR设备配备8KMicro-OLED屏幕，通过接入AI大模型，可实现AI搜索、文本翻译、音乐创作等功能；雷鸟V3AI眼镜积极拥抱阿里和高通，落地了AISoC和AI端侧通义千问大模型；智能家居加速AI化，人形机器人、扫地机器人、割草机器人持续升级，各类AI玩具应用亮相。

开源证券指出，伴随边端AI小参数模型性能持续增强，AI对终端赋能作用持续凸显，对于时延敏感推理应用有望逐步带动终端AIoT模组、智能模组需求；对于精度要求高的推理需求有望逐步带动云端AIDC需求。伴随下游企业对云厂商大模型使用量持续提升，或将带动云厂商持续增加算力基础设施负载，拉动对AIDC基础设施需求。

其他影响市场的消息

上海：探索开展低空飞行应用场景试点

1月14日，上海市区域高质量发展领导小组办公室日前印发《〈上海市深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划的实施方案〉任务分工方案》。《分工方案》明确，实施上海大都市圈引领长三角一体化发展行动，强化产业跨区域协作，推进智能网联汽车测试牌照和测试结果互认互通，加强氢能基础设施协同布局，探索开展低空飞行应用场景试点，加快推进全国一体化算力网络长三角国家枢纽节点建设。

工信部：推进数据安全标准研制

日前，工业和信息化部办公厅发布关于加强互联网数据中心（简称“IDC”）客户数据安全保护的通知，围绕基本要求、加强服务器托管业务场景保障能力、加强数据存储与计算业务场景保障能力、加强数据安全供给支撑、工作实施五方面提出16项举措。

通知提出，推进数据安全标准研制。工业和信息化部组织制定IDC业务客户数据安全保护、能力评价等相关标准，明确IDC业务客户数据通用及典型业务场景安全保护细则、责任划分模型等，建立客户数据安全保护能力分级评价体系，引导IDC业务经营者提升客户数据安全保护水平。

北京自动驾驶高速测试再获突破

1月14日，小马智行宣布已在北京开展自动驾驶高快速路无人化测试，是北京市首批取得自动驾驶高快速路“主驾无人、副驾有人”道路测试许可的企业。这是继2024年9月北京市开放大兴机场和北京南站等交通枢纽接驳测试以来，高速和城市快速路测试首次推进至“无人化”阶段，即车辆主驾驶位无需配置安全员。

我国集中发布一系列重大找矿成果

自然资源部新一轮找矿突破战略行动重要成果发布会宣布，我国发现全球首个超深水超浅层大型气田，新增天然气探明地质储量超1000亿立方米。新发现10个亿吨级油田，19个千亿方级气田。深层煤层气勘探开发进入快车道，探明地质储量突破5000亿立方米。三门峡盆地实现油气调查新突破，对全国中小盆地油气勘查具有引领示范作用。