edgeX 解锁链上金融：从去中心化衍生品协议到金融结算链

加密领域正在经历一场从中心化交易所（CEX）向去中心化交易所（DEX）的深刻范式转移。CEX 曾经凭借其集中化处理能力、用户友好的界面和高流动性主导了市场，但随之而来的是中心化风险、用户资产控制权的缺乏以及透明度问题。这些问题在过去几年中不断被放大，尤其是在 FTX 暴雷后，用户对资产安全的担忧达到了顶峰。与此同时，DEX 以其去中心化，公开透明的特性，包括用户资产自托管，交易记录公开透明，智能合约确保资金的自动化管理等，减少了用户对中心化平台信任的需求。

DEX 的崛起不仅仅是用户需求改变的结果，更是得益于区块链技术的进步和创新。通过高性能的 L1/L2+Perp DEX 的组合，使链上实现高频交易的想法得到了验证。hyperliquid 就是一个典型的案例，体现市场对链上高频交易的想象，也吸引了大量的用户发现潜在的 alpha。edgeX 在这之中逐渐展露头角。

基建完善推动链上交易所性能提升

回顾几年前，链上交易的基础设施相对落后，性能也难以与传统的 CEX 相媲美。然而，随着技术的飞速发展，尤其是 ZK-Rollup 技术的应用和 Ethereum Layer2 的井喷，链上交易平台的性能和安全性得到了大幅提升，交易速度和用户体验也有了质的飞跃。

作为 edgeX 生态第一个 MVP，edgeX v1 采用了 StarkEx Layer 2 引擎来推动其结算和 Rollup 系统，并有更高的安全性。edgeX 的交易每一笔都由 ZK-Proof 验证。通过 StarkEx 的 ZK-Rollup，用户的交易不仅在 Layer 2 层面被打包处理，还通过 L1 的智能合约进行最终的验证和确认，从而确保了交易的透明性和安全性。

edgeX V2: 高性能金融结算公链

edgeX v2 是一条高性能 Ethereum L2，通过优化技术架构，推动了交易基础设施、流动性层、以及用户体验的全面升级。

（1）结算层

所有交易都在 Ethereum 上结算，通过交易批量化处理，在保留数据完整性的同时减少链上费用。用户通过自己的私钥控制资产，避免了中心化平台可能带来的风险。由于自我托管机制，用户直接通过钱包地址即可进行使用。

（2）订单薄交易引擎层

edgeX v2 的交易引擎经过了进一步升级，根据官方文档提供的信息，已具备了每秒 20 万的订单的处理能力，匹配延迟低于 10 毫秒。高效的交易引擎为提供高频交易和大规模用户并发交易奠定了坚实的基础。

（3）混合流动性层

混合流动性层是 edgeX v2 生态系统中至关重要的一环。通过跨链信息传递，edgeX 能够实现不同链之间的资产流动和交易操作，从而打破了链与链之间的孤岛，提升了整体的流动性。

edgeX 通过支持原生资产桥接，以及与其他主流区块链的深度集成，确保用户可以在多个区块链之间自由存取资产，而无需担心流动性不足或者资产被锁死的问题。未来，edgeX 计划推出多链现货交易，以及与 edgeX fun 集成提供 Meme bot 功能帮助用户快速捕捉市场动态。

（4）用户友好型界面

对于大多数只会使用 CEX 的散户而言，DeFi 的使用门槛往往较高，尤其是在涉及多个链和协议时，操作的复杂性会让不少小白用户望而却步。edgeX 的 UI 设计（目前已在 edgeX V1 应用）正是基于用户考量进行了创新，特别是在移动端的体验基本与主流交易所 app 别无二致。

随着 edgeX v2 的推出，edgeX 正从去中心化衍生品协议逐步演变为专为 DeFi 产品打造的金融结算链。该基础设施将通过用户需求证明（Proof of Demand）去中心化治理机制和 edgeX 的即插即用交易模块，支持多元化市场和 DeFi 产品的无需许可发行。

有效流动性

在过往的一些链上衍生品交易平台发展历史中，由于团队缺乏做市经验，如何解决流动性成为一个关键挑战。引入外部做市商是许多平台采取的策略，不少知名 Perp DEX 都是通过与外部做市商合作来增强流动性。但相应地是，平台需要给到大量的 Token 作为做市商的激励，这在平台的初期会吸引到不错的流动性，但随着对 Token 的积累会逐渐演变成一场 APY 的游戏，即挖提卖。

Hyperliquid 展现出了拥有做市商经验和资源在衍生品平台上的重要性，避免了大量代币流向外部团队，也更能实现对用户的有效激励。类似地是，edgeX 在初期亦有独家做市商去引导流动性。此外，edgeX 团队将在 1 月底推出类似于 Hyperliquid HLP 的流动性层 ePool，允许用户通过参与流动性提供来获得稳定的收益，这也从侧面展示出了 edegX 拥有可靠的盈收能力，有能力提供较高地真实收益 APY。

从 “基建 + 叙事” 到满足真实需求

长期以来，加密项目的估值往往侧重于基础设施建设和叙事营销，在还没有产品的情况下在一级市场推高了巨大的估值泡沫。然而，随着市场走向成熟和牛熊周期的转换，投资者和用户的眼光变得更加理性。如今，项目的真正价值逐渐回归至能否切实满足用户的需求，而不仅仅是讲述未来的 “画大饼” 式营销。

edegX 已经通过最小化可行产品——高性能 Perp DEX 获得了一定的真实用户增长，并推出了市面上为数不多的基于 Mobile 端的链上产品。edgeX Mobile 端通过简化界面、优化操作流程，让即便是没有任何链上交易经验的用户，也能轻松上手。移动端的设计不仅使得用户可以随时随地参与交易，还提供了类似于 CEX 的流畅体验，极大降低了用户参与链上交易的门槛。

从 CEX 发展的路径来看，衍生品交易主要用于打开市场，但真正形成口碑和品牌护城河的则是在现货，特别是偏独家上线的新资产。edegX 将于 2 月初上线现货板块，现货资产是全链聚合的，主流币和链上新资产 Memecoin 都能轻松引入。作为现货的布局，交易机器人 edgeX. fun 还成为了 edgeX 生态系统的首个应用。edgeX.fun 致力于 Memecoin 交易，其交易积分已正式与 edgeX 积分计划集成。edgeX.fun 专注在链上新资产的第一线，若能与 edgeX 现货主站打通形成财富效应，有望能为 edgeX 带来更多的用户和品牌曝光度。无论是合约交易还是现货交易，edgeX 不仅在致力于提供匹配 CEX 的流畅交易体验，还在适应着链上的快速发展而不断迭代，以满足不同群体用户的多样化需求。

总体而言，随着加密市场逐渐从早期的叙事型走向更为实际的产品价值倡导，用户的需求也变得更加明确和务实；加之中心化交易所弊端的逐渐显现，链上的公开透明逐渐吸引了更多的用户和玩家。尽管目前 CEX 仍占据主流，但平台规则、市场操控和信息不对称等矛盾也越发显现，edgeX 通过其去中心化的架构和不断迭代的功能体验，满足了用户对交易机会和交易公平的需求，无需许可的交易环境、数据的公开透明以及由市场驱动的价格发现机制，让每个用户都能在公平的平台上找到并利用各种交易机会。相比于叙事和营销，edgeX 更着眼于长期的用户价值，通过专注于实际交易功能、流动性引导和真实用户产品的打造转化为实际的营收增长。

随着更多功能的推出和生态系统的完善，edgeX 有望成为继 Hyperliquid 之后的又一亮点。 edgeX 不久前刚开展积分计划，旨在奖励真实用户。由于没有外部做市商对于代表潜在空投的积分奖励的瓜分，更多的积分将分配到真实用户上。