融创被提清盘？影响几何

融创中国（01918.HK）近日收到中国信达在香港提出的清盘呈请，内容关于其间接全资子公司作为借款人及融创中国作为担保人未向呈请人作为贷款人偿还贷款，涉及本金总额3,000万美元及应计利息，按当前汇率计算，这笔贷款的本金或约2亿元人民币。

简单来说，子公司欠款，融创中国作为担保人需要负责，于是债权人要求融创清盘，一来或为了催促其偿付，二来或为了资产保全。

这笔担保金额对于融创中国庞大的债务来说，不算太多，但对于捉襟见肘的融创中国来说，也是一笔不小的负担。

更重要的是，这或驱使其他债权人担心自己的债权利益而发起其他的应激措施。为此，融创中国在公告中强调，不排除将进一步结合现实情况，寻求更加全面的境外债务综合解决方案。

受清盘呈请公告影响，融创中国的股价在公告发出当日（即2025年1月10日）下挫25.71%，至1.30港元。今日股价出现了反弹，截至发稿，现涨9.23%，报1.42港元。

这并非融创中国的第一次被要求清盘，2022年9月，融创中国也收到其他呈请人的清盘呈请，涉及融创中国未偿还其持有的优先票据，涉及本金2,200万美元和应计利息；其后于2023年6月13日，呈请被撤销，而针对融创中国的清盘程序被终止。在此期间，融创中国积极推进境外债务重组。

2024年6月30日，融创的附息债务合计达2,774.25亿元（期初为2,778.34亿元），其中应于一年内偿付的附息债务达到1,934.94亿元，较期初增加122.94亿元，但是其期末现金及现金等价物只有53.89亿元（期初为70.56亿元）。

财华社翻查上交所的公告发现，中信建投的临时受托管理事务报告显示，2024年11月，融创新增到期未偿付借款本金32.36亿元（单位人民币，下同）。截至2024年11月30日，融创的到期未偿付借款本金约1,155亿元，其中存在逾期金额超过千万元的有息债务情况如下：

不过，可以看出融创中国在保交楼的同时，正努力地通过与债权人协商处理债务，于去年11月中，融创初步提交了境内整体债务重组方案，包括现金要约收购，折让价购回债权；以股票或股票经济收益权兑付（以股化债）、以资抵债以及债务展期。在年末，融创还出让了冬季正是大热的哈尔滨冰雪大世界，务求以实质行动争取债权人的谅解。

其他同行

除了融创中国，世茂集团（00813.HK）近日也被呈请人在香港提出清盘呈请，涉及世茂集团与招银国际财务有限公司相关跨境贷款所提供的担保，未偿还金额约2.58亿元人民币。受此影响，世茂集团的股价现跌4.65%，暂报0.82港元。

碧桂园（02007.HK）近日也宣布了重组提案的关键条款以及与七家知名银行组成的协调委员会达成共识，以落实其境外债务重组。若落实，重组提案将使碧桂园实现大幅去杠杆化，目标是减少债务最多116亿美元，相当于850亿元人民币，并包括将到期时间延长至最多11.5年以及降低融资成本，目标是将加权平均借贷成本从重组前的每年约6%降至重组后的每年约2%。这将有望优化该集团的财务结构，降低借贷成本，缓解其当前的财务压力，实现保交楼的目标，无疑是一大利好。

中指研究院表示，碧桂园境外债重组迈出重要一步。碧桂园公布重组提案的关键条款，其已与由七家知名银行（均为集团长期业务伙伴）组成的协调委员会达成共识，此提案构成进一步谈判和具体文件的框架，旨在成功落实集团的境外债务重组。

作者|毛婷

编辑|Anna