开年销售第一火，香港互认基金陆续“闭门谢客”

2025年开局最快“火”的基金当属香港互认基金。

自今年1月1日香港互认基金放宽客售比例限制至80%后，多只香港互认基金刚恢复内地申购业务没多久便暂停该业务，原因是在内地的销售规模占总资产比例已接近新规的限制。

据了解，香港互认基金是可供内地投资者购买的在香港注册的基金。随着近期跨境投资热度上涨，更多投资者将目光放在海外配置上。

Wind数据显示，截至1月8日，全市场共有41只香港互认基金（合并份额）。自新规以来，已有相关基金规模因短期内地销售规模激增而暴涨。

火到闭门谢客

广大投资者正在踊跃买入香港互认基金。

1月8日，博时基金(国际)公告称，旗下博时精选新兴市场债券基金为持续满足香港互认基金的资格条件，根据对该基金内地销售规模的监控情况，决定自1月9日起暂停接受内地投资者的申购。据了解，该基金曾于1月6日恢复在内地的申购业务，三天时间就已在内地“售罄”。

同样地，1月6日，摩根基金（亚洲）有限公司宣布旗下摩根国际债券基金和摩根亚洲总收益债券基金自1月7日起暂停内地申购业务，原因是两只基金的内地销售规模已超过基金总资产的60%，基金管理人决定暂停接受内地投资者的申购申请。两只基金均于1月6日当日开售后便“售罄”。

根据摩根国际债券基金的公告，为保证本基金合规运作，基金管理人决定对该基金1月6日申请截止时间前内地投资者的每一笔有效投资申购（包括定期定额投资）申请采取84.5%比例确认的方式进行部分确认处理。

从上述被“买爆”的香港互认基金类型来看，主要是投资债券资产的基金，且主要聚焦国际市场上的债券。以摩根国际债券基金为例，截至2024年11月30日，该基金重仓资产主要来自美国、意大利、英国、法国、日本、墨西哥、德国等地区发行的债券。

带动跨境投资

香港互认基金因何突然火爆？

中国证监会在2024年12月17日发布《香港互认基金管理规定》，自今年1月1日起实施。该规定公布了三项修订内容，其中最吸引市场关注的是：“适度放宽互认基金客地销售比例限制。按照稳步有序、逐步放开的原则，将互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%”。按照新规，香港互认基金在内地销售规模比例放宽后，相当于杠杆比例达1:4。在业内人士看来，互认基金将有望迎来一段较好的发展期。

据了解，早在2015年，中国证监会和香港证监会推出基金互认计划，符合条件的基金可在内地和香港开展销售，内地公募基金在香港市场开展销售被称为内地互认基金，又称“南下互认基金”，香港注册的基金在内地市场开展销售被称为香港互认基金，又称“北上互认基金”。

Wind数据显示，目前全市场有127只香港互认基金，若剔除同类别基金其他类型份额，共有41只，隶属21家在香港注册的资管机构。其中，多家属于内地公募基金旗下子公司，比如易方达资产管理（香港）、南方东英资产管理、华夏基金（香港）、博时基金（国际）等，此外，还有摩根基金（亚洲）、施罗德投资（香港）、瑞银资管等多家海外资管机构。

数据显示，截至1月8日，香港互认基金最新规模居前的多为债券型产品，比如，近期因销售规模放开，规模激增的南方东英精选美元债券基金，相比去年末，其最新规模在几个交易日内就冲上百亿级别。摩根国际债券基金、易方达（香港）精选债券基金最新规模均在20亿元以上。

对于当下出现的跨境投资热现象，独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，在内地无风险利率持续下降之下，跨境市场的投资热情显著升温，对香港互认基金形成一定的增量流动性。

本文源自：国际金融报

作者：夏悦超