互认基金被内地投资者抢爆了

刚进入2025年，基金圈就有“爆款基”出现。

1月6日，摩根基金（亚洲）旗下两只互认基金摩根国际债券基金、摩根亚洲总收益债券基金开放申购。

申购期仅打开一天，1月7日，摩根的两只基金便暂停申购。

这并非个例。

1月2日，易方达（香港）精选债券基金和华夏精选固定收益配置基金开放申购，同样是一日售罄，并均按比例配售。

1月3日，南方东英精选美元债券基金开放申购，5万元的起购门槛，单一渠道最多可申购60万元。

根据公开报道，本次开放申购仅用两个交易日，1月6日南方东英美元债的规模就已升至150亿元。而2024年11月末，南方东英美元债的规模仅为1.78亿元。

两日销售超百亿，堪称2025年的第一大爆款基金。若无意外，南方东英美元债也将按比例配售。

互认基金的开放申购与暂停申购皆与规则有关。

2024年12月20日，中国证监会修订发布《香港互认基金管理规定》。

根据新规，互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%，并于2025年1月1日起实施。

简单来说，此前一只互认基金在香港和内地的销售额各占一半，如今香港和内地的销售比例变为1:4，相当于对内地投资者进行了扩容。

这也使得在1月1日新规实行之后，上述几只互认基金才有了新的额度。同样，摩根、易方达、华夏的多只基金暂停申购，也与80%的上限有关。

目前，内地投资者可以通过QDII基金、跨境理财通、互认基金三种主要方式进行海外投资。

先说跨境理财通，其对投资人的户籍、资产有严格限制，并不适合广大投资者。

再说QDII基金，岁末年初，各家基金公司的QDII基金外汇额度告急，多只DQII基金已在2024年末进行了限购。

在新一年的外汇额度没有批下来前，投资者想购买热门的QDII基金只能采用“蚂蚁搬家”小额购买的方式。

场内的QDII ETF虽然可以买卖，但溢价率过高。

比如，1月6日，标普消费ETF当日涨幅10%，场内溢价率达到27.64%。标普消费ETF当天发布溢价风险提示公告并临时停牌。

此外，纳指科技ETF、纳指ETF易方达、美国50ETF等多只跨境ETF也发布了溢价风险提示公告。

而互认基金既对投资者没有资产、户籍要求，在QDII基金普遍限购的情况下，互认基金开放申购便被买爆也就不难理解了。

另外，QDII基金主要投资海外权益类资产，而互认基金多数以海外债券为主，两者在投资大类上有一定差异。

数据显示，截至2024年11月底，已有41只香港基金注册为香港互认基金，分别来自21家海外资产管理机构。

针对场内跨境ETF基金的高溢价，以及互认基金火爆的认购行情，有机构人士提醒，投资者应该在充分了解产品属性的前提下做出适合自己的投资选择，切忌盲目跟风。（公司研究室）