2024年终大盘点：乳业，婴配粉的变局

龙年过去，乙巳新年已来，盘点这些乳业的事情，少许欢乐，多家愁。国家统计局显示2023年出生人口902万，2024年上半年433万，全年出生率预计882万，从2014到2024的十年间，整整少805万人，差不多一半。

独立乳业分析师宋亮表示，2024年奶粉行业都不太好，盈利的企业越来越少了，尤其是，中小企业。

一、飞鹤一枝独秀

8月28日，中国飞鹤发布2024年上半年业绩。报告期内，飞鹤实现营收100.9亿元人民币，同比增长3.7%，净利润19.1亿元，同比增长18.1%。飞鹤在2022年、2023年连续两年业绩双降后重回增长赛道。

一是稳固的销售价格。在国内消费市场低迷，出生率下降的情况下，飞鹤仍然完成了产品的升级。2024年2月26日起，飞鹤星飞帆、星飞帆900克、星飞帆700克、星飞帆A2奶源版等系列婴幼儿奶粉产品价盘全部上调。

二是广博的销售渠道，飞鹤通过全国2800多名线下客户的广泛经销网络，覆盖超过80000个零售销售点，线下销售占乳制品总收益的76.8%。

行业人士认为，飞鹤能够在激烈的市场竞争中脱颖而出，主要归功于其卓越的产品质量和长期主义的经营策略，以及背后强大的科研支持，飞鹤之所以有这么强劲的表现，‌不但在于其市场定位的准确，还得益于品牌的厚度和消费者的认知。

二、四大家族的粉事

国内四大知名的液奶企业包括伊利、蒙牛、光明、君乐宝，四家乳企都曾进入婴配粉行业，时至今日，市场呈现不同的态势。

1）伊利

面对第一军团，朱丹蓬表示，飞鹤一枝独秀，继续引领整个乳粉，金领冠紧随其后。

金领冠以中国专利配方，成功研发了多款不同的婴幼儿配方粉，满足不同的婴幼儿消费家庭，以宝宝超凡守护为基点，公司不断整合前沿科研资源，深化母婴营养研究，发布了“四位一体全面营养”的全新母乳研究科研战略，通过阐明消化吸收、免疫保护、智力发育、肠道健康四大领域系统模拟母乳组成成分之间的协同功效，为行业构建新质生产力树立了新标杆‌。

金领冠通过产品创新、科研创新和渠道创新，不断寻求向上机遇，在2024年的市场状况表现出色，实现了逆势增长。

2）蒙牛

在经历雅士利退市之后，婴配粉迎来了新的调整期。根据市场相关数据显示，当下瑞哺恩等蒙牛婴配产品趋于稳定期，特别在中老年产品这块，增长相对明显，且增幅较大。

蒙牛悠瑞富硒高钙羊奶粉，以其高端定位和专门为中老年人设计的营养配方，成为很多家庭孝敬父母的首选。

3）光明

光明乳粉可圈可点，尤其是光明致优小分子奶粉被杭州坦图拿到全国销售代理权之后，借助垣图商贸在国内销售长期以来积累的团队优势，实现稳定的长足发展，2024年销售155万罐，实现70%的增长。

一路坦图，无限光明。

4）君乐宝

君乐宝液奶的态势没有反哺给婴配粉。婴配粉在近两年，君乐宝的市场动作不多，市场销售受到了较大的影响，品牌影响力和美誉度都有所下降。是渠道在抛弃，还是消费者在抛弃？

资深行业人士表示：渠道的不稳定，以及通过低价格赢得的市场，会种过成品牌的根基的松动，高压政策打下的市场基础，在消费变化时会形成一个多米诺的骨牌。

关于三元，可有可无，你还是当它透明好了，市场上很难再刷出来存在感。

宋亮表示，AC尼尔森的数据显示下降，就目前来看，国产只有两成的企业盈利，而相对于外资呢，大概有7成的企业盈利。而成人奶粉，中老年奶粉其实增长还可以。虽然企业数据显示说中老年奶粉下降了，但是实际上来说，中老年奶粉的整体还是增长的。

三、国粉的中流砥柱

中流砥柱有哪些，把健合放这块，或许位置有点低，但在这个寒冬中，比其它几家，过得还是要好些。

1）健合集团

2024年11月健合公布了2024年前三季度的运营数据，财报透露，健合集团三大业务中的营养补充品已实现稳步增长。报告期内，集团成人营养及护理用品业务（ANC）在中国内地、澳洲及新西兰及其他扩张市场的稳健增长势头带动下，按呈报基准按年增长8.2%（按同类比较基准为上升7.9%）。同时，宠物营养及护理用品业务（PNC）按呈报基准按年上升5.4%（按同类比较基准为上升4.3%）。

面对中国新生人口出生率下滑，婴幼儿配方奶粉市场正面临严峻挑战，健合集团加速转型，应对奶粉市场挑战，成人营养及宠物营养业务稳步增长。

2）贝因美

2024年前三季度，公司实现营业收入20.87亿元，同比增长8.91%；归属净利润为7179.36万元，同比增长45.30%‌。这些数据表明贝因美的盈利能力有所提升，特别在股市上，贝因美在2024年还进行了股票回购。截至2024年12月31日，公司累计回购了5122万股，占总股本的4.74%，回购总金额为1.5亿元。

贝因美的市场表现也值得关注。贝因美旗下的艾贝可奶粉在2024年表现出色，销量遥遥领先，同比增速超过60%。得益于贝因美部分产品实行国代的销售模式，2024都取得了一些长足的发展。

3）圣元

2024的圣元奶粉，行业人士认为其乏善可陈。曾经想以主打“乳清粉”为概念的运营思路，在与咨询公司合作一年后不了了之。

圣元的产品多，模式也多，取了优博系为自己运营之外，国代模式、合伙人模式等并行，造成了同宗不同命，同宗不相连的感觉，各自为政，互为攻手。

曾经引以为傲的优博剖蓓舒，在经历了注册制的晚过风波之后，增长的头已经减弱，2024年受大龄货日期低价的影响，从此市场变得一蹶不振，不但有合伙人退出，更有出现门店倒戈现象。据行业保守估计，今年较2024年要下滑5000吨以上。

与此同时，标注圣元“启程”这样的牌子，在哈尔滨艾倍特乳业生产的产品，更是混乱不堪。一是市场更换经销商频繁，形成一个经销商换一批终端门店的局，调换找不到经销商，大日期货没人管，老门店砸价，新门店痛不欲生。

4）宜品

作为乳业的后起之秀，渐渐的失去光泽，成长为后起之“锈”，放在中流砥柱，实在是过犹不及。

宜品虽然也是有一定历史年限的企业，但在市场上一直不声不响，属于沉默寡言的哪种，对经销商来说食之无谓，弃之可惜（惜在手中无产品）。

从前期的益生菌配方粉，到有机的爱尼可，到现在的欧士达、益臻婴配粉，一些是受限品牌没有的，一些是自己慢慢做没有的。虽然企业在赞助国家航天层面不弃余力，但并没有根植于实际市场。

中流砥柱的作用在哪里呢？一方面他们要面临强大的一线品牌；二方面是要面临气势雄雄的进口粉渠道。外资品牌在经历了几年的低迷之后呢，痛定思痛，下沉市场，下沉资源，下沉服务，迎来了第二春，而圣元、宜品等产品的护城河显然没有了。

四、羊奶粉乱相

羊奶粉的市场到底有多大，似乎这也不是个谜，只是没有企业愿意揭开谜底，但从市场上来看，已经从羊羊得意，到羔羊待宰。

截至2024年，已有124款羊奶粉通过新国标注册，从群牛混战到群羊混战，然而市场并没有因此而膨胀，反而因为出生率而进一步萎缩。

1）佳贝艾特

澳优佳贝艾特仍然是全球独一档的存在，任你东西南北风，我自巍然不动。

2024年9月，澳优乳业近日发布了2024年上半年业绩公告，公告显示,佳贝艾特凭借专注于羊奶业务,收入同比增长20.2%,继续稳居全球羊奶粉市场的领导地位,海外业务收入同比大涨50.7%,国际化进程提速。

与此同时，澳优除2024年上半年佳贝艾特业绩再创新高外，牛奶粉系列、宜生菌系列也迎来新一轮增长，为伊利粉类业务做足了贡献。

2）蓝河

这家销售公司同样位于长沙的企业，在经历了绵羊奶风口之外，销量在号称达到十亿之后，变得日益陨落，终归是一条经不起风浪的河。

水干了，且待传说。

3）蓓康僖

蓓康僖是宜品旗下影响力最大的羊奶粉产品，在前些年销售业绩也突破了10亿，如日中天，渠道管控做的也不错，但也饱受市场垢病。在新鲜度层面、营养成分、特色配方，尤其是价格层面，影响了渠道和消费者的购买决策。

行业人士表示，在羊奶粉领域，最不缺的是产品，但缺少真正的品牌，缺少有美誉度的品牌，与渠道商绑定，为消费者站在一起。蓝河、蓓康僖等在短暂的冲上高点之后，迅速的回落，这是企业家、操盘者的通病，在他们看来，产品销售大了，有市场了就是品牌，其实，只是刚成为知名商品而异。

面向2025年，朱丹蓬表示，婴配粉市场不会有太大的变化，但马太效应会表现的更加淋漓尽致。强者恒强，弱者更弱。

但从市场来看，凡是控货控价的中小品牌，特别是进口品牌反倒是能获得市场的认可，得到销售的提升。宋亮表示，一是控货控价仍然是婴配粉的法宝，二是在市场端做好扎实做好教育，让品牌根植于母婴渠道终端，都有业绩增长。