广东
眼看大洋对岸的圣诞攻势如火如荼，大A股民24年末也想着跨年攻势时，上证指数从2024.12.31到2025.1.3不到三个交易日就跌超195点，而平均股价跌幅接近8%，微盘指数较12号高点跌去20%，下跌家数更是大超去年同期，许多股民更是直呼：
“去年辛苦一整年的收益3天全跌光了”
“2025年翻倍的目标变成了回本”
“主力为了G我，布局了九年，太可怕了（十年一遇年终最后一个交易日大跌）”
甚至大家调侃，由于股市持续下跌，原计划的换车、换手机以及年货采购全都要取消了……
鼓吹市场的上海爷叔也成了众矢之的，最新的消息显示：靠点评股市在互联网爆火的上海爷叔“爱在深秋-郑老师”的抖音账号几乎删除了全部股市点评视频，目前仅保留了两条无关紧要的视频。
作为同样发生在1月份，同样是流动性变弱+微盘股下跌为主的24年年初下跌行情仍然历历在目。这次无论是说外H压力还是经济数据不及预期因素，无论看主力净流出还是各大ETF净赎回数据，面对这么凌厉跌势，投资者们更是开始担心9月末以来大幅增加的融资盘后续所面临的潜在平仓抛压，于是乎，更大的鬼故事也就随之而来了……
本来华泰证券12月29日题为《春季行情的“异”与“同”》的策略周报原文内容是
“但本轮杠杆资金平仓风险可控，重现年初流动性风险的概率较低：
1)2024年9月底至今，融资资金大幅流入近5077亿，假设平均杠杆率为1.5x，平仓线为130%，对应当前上证指数平仓压力集中在3150-3200，平仓线尚未触发；
2)本轮杠杆水平低于年初，且彼时还有雪球和量化的压力。”
而周五开始有好事者直接在原文基础上发挥成“按照华泰策略组给的测算，九月末追进来了5077亿两融资金，平仓线在3150-3200，据今收盘还有1.8%；中证2000离警戒线还有5.9%、离平仓线还有18.3%”这个鬼故事还开始广为发酵了！
且不说华泰原文是基于12月29日前的数据，其分析推测融资盘平仓压力也存在着很多个前提条件，首先是这些融资盘是一直持仓不动没有换手记录（实际情况应该较少），其二是这些融资盘的准确杠杆水平、持仓分布和后续追保能力等都是预估且难以精确判断的，可别忘了10月中下旬上证可就跌破过3200了。
而后面的好事者发挥更是夸张离谱了，明明前面是以上证指数为参考基准，后面直接跳到中证2000的融资盘爆仓风险线上去了，虽然走势方向上会有相关性，但这两者在具体量上的同比关系还是存在差别呢。
当然，面对债市持续新高、汇市持续压力、节前政策空窗以及春季流动性效应，股市持续下跌带来的套牢盘明显压力，甚至是融资盘潜在爆仓风险都是不容忽视的，所以对于顺势都做不好的股民，还想着玩把逆势抄底就更得小心为上了！
那么， 如何科学掌握融资盘的爆仓风险？
接下来大盘还有哪些潜在风险以及如何观测跟踪这些风险？
央行表示择机降准降息能稳住市场？怎样的抄底信号和抄底策略更为稳健精准？
GJD最近在ETF市场动作以及主力资金动向情况到底怎样？
接下来的高股息和科技成长板块哪个更为占优？
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