欧洲又要“赌气”过冬？

文/王能全

2024年11月25日，EIA发布报告指出，因为天气寒冷等原因，2024—2025年冬季全球天然气市场可能出现供需紧张的局面，国际天然气价格将会上涨或飙升。影响2024—2025年冬季天然气供需平衡的主要因素有以下几个方面。

LNG供应增长。预计这个冬天，只有有限的LNG产能增加，主要来自美国。

管输天然气流量的变化。俄罗斯与乌克兰的天然气运输合同在2024年年底到期，因此减少输往欧洲的俄罗斯管输天然气流量。在2022年下降了40%以上之后，俄罗斯通过过境乌克兰的唯一剩余管线，2023—2024年平均每天向欧盟出口12亿~14亿立方英尺管输天然气。

运营问题。新项目的启动可能延迟，出口用天然气原料的可得到问题、LNG出口设施的计划外中断以及可能改变LNG贸易流动的地缘政治事件，可能减少可用的天然气供应。

低于正常的温度。随着厄尔尼诺现象转变为拉尼娜现象，北半球一个或多个地区可能出现持续低于正常温度的寒冷冬季。这种气候模式的变化可能增加天然气的需求，在欧洲和亚洲之间形成LNG现货供应的竞争。

发电。与电力供应相关的问题可能影响LNG作为发电燃料来源的需求。例如，欧洲和亚洲核能的可用性和重启、可再生能源产出、发电站的燃料可用性和成本等等，都会影响不同燃料之间的竞争。

EIA认为，2024—2025年冬季，全球LNG供应增加有限，而俄罗斯供应欧洲的管输天然气存在完全断供的可能。虽然欧洲天然气消费下降，但亚洲天然气消费将成为最主要的不确定因素。

在过去的2022—2023年和2023—2024年两个冬天里，虽然欧洲面临气荒的窘境，但异常温和的天气降低了欧洲和亚洲的供暖天然气需求。与前两个冬季一样，这个冬季欧洲国家将继续实施天然气的节约措施，进口LNG以取代从俄罗斯通过管道供应的天然气。2022年8月到2023年3月，欧盟天然气消费量减少了18%。2024年前8个月，欧盟天然气消费量相对于2017年4月至2022年3月的平均消费量下降了22%。

2024—2025年冬季之前，欧洲的天然气库存已接近满库，而9月和10月温和的气温下亚洲LNG进口量的增加可能表明库存正在被迅速补充。寒冷的冬季，可能导致美国大量动用库存从而降低储气水平，提高国内亨利中心天然气价格，进而影响美国LNG出口价格。运营方面，如计划外的维护和/或生产冻结，可能影响美国LNG设施的出口量和价格并提高国际LNG价格。

如果经历一个比平常更冷的冬季，中国可能大幅增加LNG的进口，就像2017—2018年冬季，会进一步收紧全球的供需平衡。如果欧洲经历一个更冷的冬天，欧洲买家将不得不争夺现货LNG，特别是在燃料转换不可能的情况下，反过来会提高欧洲和亚洲天然气价格。

综上所述，EIA认为，北半球最近两个冬天异常温暖使全球天然气供应充足，价格相对较低。目前，欧洲和亚洲远期天然气和LNG价格仅略高于去年同期。如果这个冬季像过去两年一样温暖，预计全球供需平衡相对稳定，价格将与前两个冬天相似。但是，如果欧洲和亚洲的气温低于过去两年或者其他运营和市场风险成为现实，全球天然气市场供需平衡可能收紧，从而导致国际市场天然气价格上涨和潜在的价格飙升。