Mysteel解读：豆粕缺货带给葵花籽粕红利能持续多久

截止到12月17日全国沿海地区豆粕市场现货在2880-3020元/吨，其中天津2880跌10元/吨，山东2850跌30元/吨，江苏2840跌50元/吨，广东3020跌30元/吨。广东市场豆粕价格位居全国沿海最高价，在10月底时，还处在全国低价中。其实在11月开始国内粕类市场关于进口大豆卸船延迟现象已被熟知，当时全国豆粕库存偏高，油厂就算因断豆停机对整体影响有限，并未到无法控制的局面，但近期广东豆粕涨势凶猛，且油厂排队牙车现象严重，仅2-3家油厂能开单发货，其他油厂开机时间未定，可能持续到月底。

受此影响，葵花籽粕作为其粕类品种的替代，市场贸易商走货好转，执行合同进程较前期明显提升，在8月底葵花籽粕跌至全国最低价后，贸易商基本将手中大部门合同均以售出，今年豆粕价格持续下跌，一度跌回四年前水平，在饲料使用中，豆粕性价比大大增加，单蛋白价格优势凸显，饲企陆续把之前买的其他粕类合同执行完，减少其他粕类使用，增加豆粕添加比，到国庆节前后市场预期未来豆粕供应都较为充足，加上四季度菜粕集中上量，菜粕和葵花籽粕价格接近，进口葵花籽粕在国外产区减产影响下，国内进口骤减，使得葵花籽粕价格高于菜粕价格，市场贸易商对进口葵花籽粕头寸减少，造成货源集中在进口商手中，进口商并不愿降价销售，个别饲料厂坚持葵花籽粕用量，只能硬着头皮采购。

截止到第50周广东港口葵花籽粕库存为1.5万吨，较上周减少1.5万吨，减幅57.14%，较去年同期减少8.7万吨，减幅85.29%。港口库存一降再降，创历史同期低位，进口量减少且国内卸船排队流程导致货迟迟未能到达下游终端手中。本以为葵花籽粕会随着豆粕下跌中，逐步减少在饲料中的添加比，维持高峰期的30%左右的用量，豆粕突然间的断豆，令葵花籽粕再次走进视野，一定程度提升葵花籽粕出货能力，但确实港口库存已经很少了，但也能看出周度提货量的增加。

现阶段豆粕价格已较前几天的3050元/吨有所下跌了，葵花籽粕市场成交好转，但这究竟能不能持续下去，连粕期价M05合约已跌破2600元/吨，接下来葵花籽粕的到船能否承接住豆粕缺货带来的红利，仍需上下游之间相辅相成，密切关注春节备货潮市场动态变化。

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