复星财富COO蔡华：香港财富管理行业重拾增长 区域竞争进入白热化

21世纪经济报道记者 孙迟悦 香港报道

12月3日，复星财富COO、星路科技CEO蔡华在媒体分享会上表示，受惠于中国内地财富出海和政策性红利等相关因素，香港财富管理市场的规模在2023年内重返增长态势。香港与粤港澳大湾区其他城市紧密相连，也与中国内地市场互联互通，其财富管理额增量中有大量来自中国内地的财富。

据悉，星路科技作为复星国际在金融科技领域的关键布局，目前已经在服务财富管理机构方面取得显著进展。星路科技客户覆盖达200+，资产管理规模超过50亿港元，并计划于2024年底前资产管理规模突破百亿港元。

蔡华认为，香港的金融市场具有极大的开放性，为复星财富和星路科技开展业务提供了理想的土壤。投资者可以在香港接触到全球几乎所有的投资品类，例如，在传统资产方面，港股、美股以及全球各地的基金产品都可以在香港进行交易。香港是全球最好的资金配置平台之一，投资者能够在此配置美国、欧洲、日本和东南亚等世界各地的债券、票据等产品。同时，在新的投资领域，香港作为一个开放的技术中心，也允许投资者接触到各类创新金融工具，比如虚拟资产。

私募产品比例逐年增加

蔡华表示，近年来，由于美元利率偏高，投资者更加关注“无风险”收益产品，如货币基金和固定收益类产品。在过去的10年里，无风险利率的提升促使投资者大量投资于低风险的现金类产品，香港的货币基金市场也因此迅速增长。

截至目前，美联储在2024年内两次宣布降息，共计降息降75个基点至4.5%至4.75%之间的水平，各大银行的美元存款利率也随之下调。

蔡华认为，随着美元利率走低，投资者重拾了对于固定收益类产品的热情。资金开始从货币基金转向短期债券、长期债券等其他固定收益产品。此外，股权类产品也开始受到青睐。2024下半年以来，港股的交易量显著增加，有关港股股权产品的市场需求也随之上涨。

蔡华表示，私募产品在财富管理市场的比例逐年增加，私募信贷产品开始受到投资者的追捧。私募基金提供了包括半流动性、可流动私募信贷产品等在内的多种投资选择，这些产品逐渐赢得市场的青睐。

据悉，香港的私募股本基金所管理的资金总额（不包括房、地产基金）于2023年达2210亿美元，同比上涨4.25%。此外，根据香港证监会发布的《2022-2023年资产及财富管理活动调查》，2023年香港私人银行和私人财富管理市场中19%的产品为私募基金，而这一数字在2022年为14%。

竞争进入白热化

11月22日，毕马威发布《香港私人财富管理年度报告》报告显示，2023年是香港私人财富管理行业的转折点，资产管理规模（AUM）重拾增长，同比增长0.6%至9.022万亿港元，净资金流入为2022年的3倍。

2024年3月，香港特区政府联合香港投资推广署推出“新资本投资者入境计划”，申请者将可以通过该计划进入香港进行不低于3000万港元的投资，并获得香港的逗留签证。

蔡华表示，香港具有税收和生活便利等优势，历来是家族办公室的聚集地。然而，近年来新加坡迅速崛起，吸引了不少原本打算在香港“落户”的家族办公室。新加坡的优势在于其更加便利的生活条件和较为灵活的政策环境，但对比之下，香港与粤港澳大湾区其他城市之间联系紧密，跨境金融政策也相对便利，仍然具备独特的优势。

根据香港投资推广署与德勤合作的《香港家族办公室市场研究》，截至2023年底，香港拥有超过2700间单一家族办公室，其中，拥有1000至3000万美元财富的单一家族办公室有535间；拥有3000万至5000万美元财富的单一家族办公室有601间；拥有5000万至1亿美元财富的单一家族办公室有682间；持有1亿美元以上财富的单一家族办公室则有885间。

蔡华认为，未来中国香港和新加坡之间竞争将持续进行，尤其是在家族办公室服务和跨境资产配置方面。两地的优势互不相同，未来，投资者将选择更为合适的市场进行投资，而香港也将吸引更多拥有中国内地背景的投资者。

AI是大势所趋

蔡华表示，尽管香港在金融科技领域已经取得不少进展，但仍存在一些不足，尤其是在金融基础设施方面。香港的金融机构在技术应用上较为保守，许多传统机构仍依赖20年前的技术，而这些技术无法完全满足现代财富管理和虚拟资产交易的需求。

蔡华称，为应对这一挑战，星路科技正积极推动金融科技的基础设施升级。星路科技通过创新的技术架构，为投资者提供“一体化财富管理解决方案”，优化资产管理和交易流程。

11月18日，复星国际证券有限公司正式推出“现金通”现金管理平台，为企业客户提供现金管理服务，帮助企业实现资金的保值和增值。

蔡华对21世纪经济报道记者表示，为提升服务质量，现金管理平台在发展过程中使用人工智能和大模型技术是大势所趋，星路科技在完成技术布局时更是要求其科技团队“全员都会用AI“。AI技术在星路科技的战略布局中占据了非常重要的地位，通过AI辅助工具，星路科技的团队在过去一年中将工作效率提升了约30%，且这一提升仍在继续。

蔡华称，星路科技还将AI应用于智能投资顾问和客户管理中，帮助财富管理公司根据客户的风险偏好和投资需求，提供个性化的资产配置方案。智能投资顾问系统结合量化分析和AI建模，为客户提供更为精准的投资建议。2024年，星路科技还引入了AI技术来优化客户产品的上下架流程，帮助客户更高效地管理产品的申购和赎回。