欢聚集团运营重点转向发达国家

本报记者 李静 北京报道

11月27日，欢聚集团（NASDAQ:YY）发布了2024年第三季度财报。第三季度，欢聚集团实现收入5.59亿美元，其中核心业务BIGO板块（包括Bigo Live、Likee和imo）收入4.96亿美元。在非美国通用会计准则下，经营利润为3490万美元，环比增长16.4%；净利润为6120万美元，净利润率为10.9%。

在印度政府封杀部分中国应用的背景下，欢聚集团旗下的应用在印度市场也未能幸免，在那之后欢聚集团就有意识地将业务向发达国家地区转移。《中国经营报》记者注意到，今年第三季度，欢聚集团来自发达国家和地区的收入已经占到总收入的54.9%。

欢聚集团董事会主席兼首席执行官李婷在财报电话会议上透露，目前发达国家大区持续成为公司最主要的增长来源，并且在第三季度发达国家大区的收入同比增速达21.6%，领先于其他区域。

直播调整接近尾声

第三季度，欢聚集团实现营收收入5.59亿美元，较2023年同期下降1.48%。其中欢聚集团核心业务BIGO板块收入4.96亿美元，约占总营收的88.7%；其他收入6303万美元，约占总营收的11.3%。

按照业务类型来看，第三季度欢聚集团的直播收入为4.39亿美元，环比略有下降，约占总营收的78.5%；非直播收入为1.19亿美元，环比增长13.1%，占总营收的比例提升至21.3%。

李婷在财报会议上坦承，第三季度， BIGO板块直播收入面临一些短期的波动，不过BIGO板块的非直播收入同比仍保持高速增长，其中自有流量平台Likee的广告收入同比增速达33.4%，环比增长达8.9%。“一部分原因是欢聚持续推动全球精细化运营，对产品的部分区域内容成本进行了优化。另外一部分原因是基于长期发展的需求，在第三季度对BIGO板块的非核心产品玩法进行了一些调整。”

值得注意的是，欢聚集团管理层表示，公司从打磨产品更健康的盈利模型、构建可持续增长的业务生态角度出发，当下所做的均为主动调整，这些调整在第三季度BIGO板块的毛利、ROI以及经营利润的趋势上已经看到了一定正面效果。

第三季度欢聚集团Non-GAAP毛利率为37.3%，对比第二季度提升了两个百分点，Non-GAAP净利润额环比增长16.4%。其中，第三季度，BIGO板块Non-GAAP的毛利润为1.83亿美元，毛利率为36.9%，上个季度的毛利率为35.3%，毛利率环比提升1.6%；BIGO 板块Non-GAAP的经营利润为6274万美元，经营利润率为12.6%，上个季度的经营利润率为11.4%，经营利润率环比提高1.2个百分点。其他业务板块获益于变现的环比复苏，Non-GAAP毛利率环比也有大幅的改善，从第二季度的34.5%提升至40%，环比提升5.5个百分点。

中金公司分析师张雪晴认为，欢聚集团直播业务调整影响或已经接近尾声，预计BIGO板块直播收入有望重新增长，非直播业务收入保持高速增长，其他板块收入也有望受到非直播业务驱动而继续增长。

市场向发达国家倾斜

自从卖掉虎牙的股份和将YY直播卖给百度之后，欢聚集团就着重经营海外市场，不过，在2020年发生印度政府封杀部分中国应用的事件，当时欢聚集团旗下Bigo Live、Likee、Hago（聚合社交平台）三款应用在印度也受到影响，当时Hago的移动端平均月活跃用户同比下降49.9%，进而影响相关业务收入。

之后，欢聚集团有意将海外市场的重点从南亚、东南亚市场逐渐向发达国家地区和中东市场转移。

垦丁律师事务所资深律师夏律对记者表示：“相比发展中国家与地区的市场，发达国家市场虽然竞争激烈，但其法律框架和政策环境相对稳定和透明。尽管要求严格，但提供了清晰的合规路径，使企业能够更好地预测风险和制定长期战略。但是，从另一个角度来说，尽管发达国家市场吸引力强，但它们对中国企业也提出了新的挑战。例如，以欧盟GDPR（通用数据保护条例）为代表的数据保护法律要求企业具备更高的隐私保护和数据合规能力，它要求企业在数据隐私保护和合规能力上达到高标准，远远超出许多发展中市场的要求，这些要求不仅涉及技术上的适配，还意味着企业需要在内部流程和运营模式上进行全面调整。”

分地区来看，第三季度欢聚集团在发达国家地区的营收为3.06亿美元，较上年同期的2.52亿美元提升21.4%，占总营收的比重为54.8%，首次占总营收的比重超过半数；在中东地区的营收为7553万美元，较上年同期的1.08亿美元下降30.0%，不过较二季度的8745万美元环比增长2.1%，开始出现反弹；在中国大陆地区的营收为6260万美元，较上年同期的7453万美元下降16.0%；东南亚和其他地区的营收为1.21亿美元，较上年同期的1.32亿美元下降8.3%。

李婷表示：“长期来看，欢聚集团将持续推进全球运营精细化水平的提升和以ROI为导向，优先将运营资源集中在变现潜力大的区域，预计发达国家大区和中东将持续成为集团关注的重点。”

第三季度Bigo Live 的MAU（平均移动月活跃用户数）为3650万，2023年同期为4030万，今年二季度为3770万。Likee的MAU为3390万，2023年同期为5000万，今年二季度为3560万。Hago的MAU为430万，2023年同期为500万，今年二季度为440万。全球平均移动月活跃用户数为2.72亿，2023年同期为2.77亿，今年二季度为2.75亿。

交银国际分析师赵丽指出，从今年一季度开始，Bigo Live的MAU环比已经逐渐止跌，不过Likee和Hago的MAU仍呈现下降趋势。

欢聚集团在财报中表示，该季度Likee和Hago的MAU出现下降，主要原因是通过广告获取用户方面公司在控制开支。

从付费用户情况上看，第三季度，BIGO（包括Bigo Live、Likee和imo）的付费用户数为162万，2023年同期为161万。BIGO（包括Bigo Live、Likee和imo）的平均付费用户收入（ARPPU）231.4美元，2023年同期为253.4美元，今年二季度为233.5美元，可以看到无论是同比还是环比均有所下降。

欢聚集团表示，分地区来看，第三季度，Bigo Live在核心发达国家的MAU同比增长3.4%，环比增长3.7 %， 付费用户同比增长9.1%。中东区域营收呈现反弹，环比增长5.6%。Likee也将继续聚焦在核心市场中东和欧洲区域，直播加广告双重变现模式齐头并进，产品变现效率进一步提升。第三季度，Likee广告收入同比增长33.4%，产品线层面保持盈利。而Hago则通过面向各层级付费用户的激励运营活动，实现了付费用户和ARPPU的环比复苏，营收环比增长6.1%，经营现金流持续为正。

“预计在2025年BIGO和整个集团将迎来一个全新的开始。BIGO板块将继续把运营资源集中到发达国家和优质付费用户的获取上，预计付费用户有机会在明年逐步恢复环比、同比的增长，ARPPU也有机会企稳，从而驱动BIGO核心海外产品的直播收入回归同比增长。”李婷说道。

夏律对记者指出，出海做得比较好的企业，首先，在进入目标市场前便高度重视法律合规工作，提前组建专业的国际化法律合规团队；其次，与海外目标市场监管机构保持积极沟通，是成功企业的一大亮点；最后，数据本地化的战略布局是这些企业的重要优势之一。

（编辑：张靖超 审核：李正豪 校对：燕郁霞）