上海
美豆期价延续弱势，南美天气良好，丰产预期施压下美豆继续下探。进口大豆贴水继续下调拉低进口成本，连粕近弱远强格局延续，近日豆粕市场资金回流，豆粕合约总持仓量再创历史新高达到428.29万手，当前豆粕市场悲观情绪较浓，期货合约主要以空头增仓为主，且集中于M01和M05合约，弱现实强预期格局明显，远期大豆供应存在诸多不确定性因素，也引发中下游企业加大远月基差采购力度，本周全国豆粕远月基差成交放量，远月基差持续放量也进一步提振远月价格。资金大量回流加剧价格波动，关注国内到港海关政策调控影响，短期以观望为主。展望后市，下周豆粕行情是否继续维持反弹态势呢？对此，Mysteel农产品团队展开了针对下周市场行情变化的综合调查，调研样本覆盖17个省市的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。具体结果如下：
图1、总体对豆粕后市看法
整体来看，全样本中对下周国内豆粕现货市场认为盘整运行比例上升至55%，较之前一周比例明显增加了14%，占比为最大；认为下跌的人数占比35%，较上周盘整的比例减少1%；另外仅有15%的样本人数认为下周豆粕行情会上涨，较上周看跌比例下调43%。
图2、油厂对豆粕后市看法
油厂方面，对于豆粕后市行情以盘整为主，占比50%，较上周看比例增加32%；其次下跌比例26%，较上周盘整比例增加26%；另外仅有24%的样本人数认为下周豆粕行情会上涨，较上周看跌比例下调58%。此前关于港口大豆通关卸船问题再现，市场反应较为平淡，中下游企业持有一定合同量，目前基本维持刚需滚动补库节奏，且油厂开机陆续恢复，饲料企业提货积极性有所下滑，油厂豆粕去库节奏放缓，油厂心态转向向平稳看待，故为样本点中看盘整比例为最多群体。
图3、贸易商对豆粕后市看法
贸易商方面，本周贸易商整体以看盘整为主。认为下周价格持稳涨占比51%，较上周增加15%；看下跌比例为39%，较上周盘整比例增加3%；看涨人数占比10%，较上周减少51%。本周贸易商心态亦转变明显，连粕近弱远强格局延续，近日豆粕市场资金回流，当前豆粕市场悲观情绪较浓 ，远月基差放量现货市场表现一般，贸易商出货节奏放缓。
图4、饲料企业对豆粕后市看法
饲料企业方面，认为下周豆粕行情盘整或下跌概率较大。其中企稳比例占比48%，较上周下调10%；看跌的比例占比45%，较上周增加26%；看涨比例7%，较上周减少15%。本周美豆期价延续弱势 ，且11-12月国内大豆供应将继续充裕，豆粕供应保持宽松，大多数样本企业持观望态度为主，维持安全库存，饲料企业选择采购明年6-9月基差为主。国内饲料集团和大型贸易企业普遍认为当前远月基差价格合适，建立底仓加大采购力度。
图5、投资机构对豆粕后市看法
最后是投资机构方面的看法，以盘整为主。其中看盘整的比例占54%，较上周上涨15%；有23%的样本人士认为后市豆粕行情下调运行，较上周增加23%；看涨比例23%，较上周减少48% 。此前关于港口大豆通关卸船问题再现，市场反应较为平淡，中下游企业持有一定合同量，目前基本维持刚需滚动补库节奏，且油厂开机陆续恢复，饲料企业提货积极性有所下滑，油厂豆粕去库节奏放缓，市场针对后续大豆供应问题并未产生明显担忧，豆粕价格缺乏利好消息推动，短期仍持谨慎观望态度为主，下周豆粕市场或以低位盘整为主。
调查说明：
1、本调查是Mysteel农产品每周四对下周市场行情变化所作的一种综合调查分析。
2、本调查覆盖了北京、上海、天津、吉林、辽宁、河北、河南、山东、江苏、湖北、湖南、四川、重庆、广东、广西、福建等17个主要省市。
3、本调查样本选取了对豆粕市场有关键性影响的34家油厂、31家饲料企业、31家贸易商、14位投资机构分析人士。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，未经许可，禁止转载，违者必究。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
