德尔股份获注3亿关联资产做强主业 标的9个月营收2.39亿净利1734.8万

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

德尔股份（300473.SZ）获得实控人李毅注入旗下资产。

11月18日晚间，德尔股份发布重组预案显示，上市公司拟以发行股份的方式收购爱卓智能科技（上海）有限公司（以下简称“爱卓科技”）100%股权，并募集配套资金。

长江商报记者注意到，对于德尔股份而言，此次交易为同行业间的关联并购，符合德尔股份做大做强汽车零部件主业的战略目标。爱卓科技不仅与德尔股份同受李毅控制，还属于汽车零部件行业。

借此次重组，德尔股份进一步提升盈利能力。重组预案显示，2022年至2024年前9个月，爱卓科技分别实现营业收入1.98亿元、2.18亿元、2.39亿元，净利润494.51万元、1519.48万元、1734.86万元。截至2024年9月末，爱卓科技资产总额3.08亿元，负债率为80.52%。

2024年以来，德尔股份盈利能力已有明显回升。前三季度，德尔股份实现营业收入33.83亿元，同比增长4.88%；净利润2414.57万元，同比增长120.45%。

拟收购爱卓科技100%股权

根据重组预案，德尔股份拟向上海德迩发行股份购买其持有的爱卓科技70%股权，拟以零对价受让兴百昌合伙持有的爱卓科技30%股权（系未实缴的认缴出资额），并拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，用于补充流动资金、偿还债务、标的公司项目建设以及支付本次交易相关税费和中介机构费用等。

长江商报记者注意到，此次交易实际上是同一控制下的同行业间并购。目前，本次交易的审计及评估工作尚未完成，标的资产估值及定价尚未确定。

资料显示，德尔股份主营业务为各类汽车零部件的研发、生产和销售，公司紧跟汽车智能化、集成化、轻量化的发展趋势，从最初单一的转向泵产品，到现在形成了以降噪NVH、隔热及轻量化类产品，电泵、电机及机械泵类产品，电控、汽车电子类产品为主导核心产品的产业格局，公司不断丰富产品线，在氢燃料电池电堆核心部件、全固态电池等新能源产品领域积极布局。

标的爱卓科技成立于2005年，其主营产品为汽车覆膜饰件、汽车包覆饰件，是国内专业生产汽车内饰件产品的主流企业之一。

由于二者均属于汽车零部件行业，为同行业间并购，符合德尔股份做大做强汽车零部件主业的战略目标 。德尔股份认为，公司与爱卓科技在产品结构方面具有较好的互补性，在客户资源、产品配套与研发等方面具有良好的协同效应，因此，本次交易有利于围绕上市公司汽车零部件主业，拓宽产品结构，充分发挥双方的协同效应，实现互利共赢。

本次交易中，交易对手方上海德迩、兴百昌合伙均为德尔股份实控人李毅控制的企业，为德尔股份的关联方。

值得一提的是，这并非德尔股份首次收购实控人资产。2017年，德尔股份就以19.37亿元的价格向德尔企管、李毅收购阜新佳创100%的股权，并购买阜新佳创债权，进而控制德国CCI公司。

2019年9月，德尔股份再次作价3900万元，收购爱卓科技持有的爱卓汽车零部件（常州）有限公司100%股权，以取得后者位于常州市新北区的土地及厂房。

两大产品营收毛利率齐增

再次启动关联资产并购，德尔股份将借此次重组进一步提升盈利能力。

作为一家综合性汽车零部件系统供应商，德尔股份于2015年6月在创业板上市。上市之后，2015年至2018年，德尔股份的营业收入由6.95亿元增长至38.21亿元，净利润则维持在1.3亿元左右，整体增幅不大。

2019年开始，随着境外子公司德国CCI业绩不佳，德尔股份对其计提商誉减值，同时叠加原材料价格上涨、市场需求波动等因素影响，德尔股份业绩表现不佳。

2019年至2023年，德尔股份分别实现营业收入38.61亿元、33.86亿元、36.64亿元、40.35亿元、42.99亿元；净利润5989.17万元、-4.23亿元、2356.15万元、-9.16亿元、1288.17万元。

自2023年扭亏为盈之后，2024年以来，德尔股份业绩增长提速。前三季度，德尔股份实现营业收入33.83亿元，同比增长4.88%；净利润和扣除非经常性损益后的净利润2414.57万元、2022.26万元，同比增长120.45%、469.16%。

此前，德尔股份曾在半年报中披露，2024年上半年，公司的主要产品中，降噪、隔热及轻量化产品和电机、电泵及机械泵类产品的营业收入分别为15.97亿元、6.36亿元，同比增长6.12%、4.63%；毛利率23.38%、22.44%，同比增长4.36、1.61个百分点。

此次交易标的爱卓科技，自身已具备较强的盈利能力。重组预案显示，2022年至2024年前9个月，爱卓科技分别实现营业收入1.98亿元、2.18亿元、2.39亿元，净利润494.51万元、1519.48万元、1734.86万元。

德尔股份表示，爱卓科技的收入规模、盈利能力实现稳步增长，具有良好的经营前景。因此，本次交易有利于增厚上市公司收入和利润，提升上市公司持续盈利能力。

需要注意的是，近年来，爱卓科技营业收入增长较快、营运资金需求增长。而债务融资是爱卓科技目前主要的筹资渠道，因此爱卓科技资产负债率较高。截至2024年9月末，爱卓科技资产总额3.08亿元，负债总额2.4亿元，所有者权益5992.95万元，负债率为80.52%。