苏州银浆巨头35岁女董秘上任，如何接招光伏“去银化”？

本报（chinatimes.net.cn）记者李佳佳 李未来 北京报道

日前，银浆龙头企业之一苏州固锝电子股份有限公司（下称“苏州固锝”，002079.SZ）披露了聘任高级管理人员、变更董事会秘书的消息。

据称，公司近日收到董事会秘书杨朔的辞职申请，因工作岗位调整，杨朔申请辞去公司董事会秘书职务。辞职后，杨朔将继续在公司任职。另外，公司新晋董秘是重新回归公司的1989年出生的李莎。

近年来，苏州固锝持续下降，记者获悉，今年前三季度，公司应收账款增加35%，为进一步了解付款方面的情况，以及下游电池企业“去银化”会不会对电池构成长期利空等问题，记者发送采访提纲至公司董秘邮箱，不过截至发稿，尚未收到回复。

35岁女董秘上任

在杨朔接棒董秘之前，该职位由苏州固锝的董事、总经理滕有西兼任多年。直至2021年4月，滕有西辞去了董秘一职，随后由杨朔接替了这一重任。

实际上，杨朔在加入苏州固锝前，已经在公司的全资子公司苏州晶银新材料科技有限公司（下称“晶银新材”）崭露头角，担任子公司的证券事务代表兼法务。

上任董秘后，杨朔通过苏州固锝2022年员工持股计划，间接持有公司股份6万股。公司方面明确表示，杨朔辞职董秘后，将继续按照相关法律法规、规范性文件对所持股份进行管理。

另外，虽然杨朔辞掉了董秘的职务，但仍将继续在公司任职。而接替她董秘职务的是1989年出生的李莎女士。

李莎拥有金融学本科学历，曾在苏州禾盛新型材料股份有限公司做过证券事务代表助理。李莎此前就在苏州固锝担任过证券事务代表，后任牙博士医疗控股集团股份有限公司证券事务代表、董事会秘书。

2024年9月，李莎再次回归苏州固锝，现在担任苏州固锝的副总经理兼董事会秘书。

从履历来看，李莎年仅35周岁，不过值得一提的是，李莎虽做过董秘，但并无上市公司董秘的经验。

另外，不同于杨朔的间接持股，截至目前，李莎未持有苏州固锝的股份，与持有公司5%以上股份的股东、公司实际控制人、公司其他董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。

净利润持续锐减

苏州固锝业务主要集中在半导体领域和光伏领域，2023年，半导体行业不景气，供需发生转向，传统产品进入“库存期”，企业竞争加剧，公司的分立器件毛利率同比下降了7.71%，至17.10%。

公司的光伏业务主要由全资子公司晶银新材负责，晶银新材是国际知名的光伏电池导电浆料供应商，也是太阳能电池银浆全面国产化的先行者。

记者发现，近年来，晶银新材出货量稳步增加，在母公司的营收占比稳步提升。2021年至2024年上半年，苏州固锝新能源材料营收分别为11.7亿元、19.92亿元、30.64亿元、22.66亿元，占总营收的比例分别达到47.26%、60.95%、74.96%、81.77%。

然而，公司的毛利率却每况愈下，2023年度，光伏业务收入占苏州固锝收入的七成，虽然这一年，公司的销售新能源材料业务收入虽同比增长53.81%，但毛利率仅13.22%，所以全年下来，公司处于增收不增利状态，归母净利润同比减少58.68%，基本腰斩，降至1.53亿元。

今年上半年，分立器件和新能源材料的毛利率再次下滑，降至12.84%和11.73%；同比分别减少11.97%和2.40%。公司的整体毛利率也连带着被拖累降了5.31%。

不过，隆众资讯光伏分析师方文正告诉《华夏时报》记者，苏州固锝的单位毛利却一直高于同行业其他公司，主要是原料银粉国产化的快速推进以及银粉供应商与公司的合作力度比较大。目前，国内一线的银浆企业包括苏州固锝（晶银新材）、帝科股份、聚和材料、儒兴科技等。市占率方面，按照正银市场看，2023年，聚合材料排第一，帝科排第二，晶银排第三。

此外，记者关注到，2024年前三季度，公司的营收增至43.85亿元，同比增长55.61%；但归母净利润为4040.65万元，同比下降51.23%；扣非净利润更甚，降至1780.12万元，同比减少82.3%。究其利润下降原因，主要仍是半导体产品降价等因素导致。

面临光伏“去银化”挑战

谈及银浆的价格，方文正告诉《华夏时报》记者，光伏银浆的成本主要源自银粉。过去两年银价经历显著上涨。自三季度起，银浆价格随着银粉价格的波动而变动，具体看，正面银浆的价格降幅超过了正面银粉的降幅，而背面银浆的价格降幅则小于背面银粉的降幅。他表示，未来银浆价格的走势将一方面继续受到银粉价格变动的影响，另一方面，更需关注下游电池片市场以及新技术对银浆消耗量需求的变化。

另外，光伏银浆一直是电池环节成本占比最高的辅材之一，相关数据显示，在P型电池、TOPCon电池和HJT电池中，银浆成本占比分别为10%、16%和24%。随着市场竞争的加剧，当前，不少光伏电池企业想尽办法降本增效，银浆成了他们最希望减少甚至绕开的环节之一，“去银化”也引发了不少人对企业长期利空方面的担忧。

对于“去银化”是否会对公司构成长期利空这一问题，记者发送采访提纲至公司董秘邮箱，不过截至发稿，尚未收到回复。

方文正向《华夏时报》记者表示，如果“去银化”技术取得突破并广泛应用，银浆企业的市场需求将大幅减少，可能构成长期利空。但是一些企业可以布局钙钛矿、晶硅叠层电池等下一代光伏电池金属化浆料方案的开发，比如银浆企业积极布局各类少银、去银导电浆料技术，如银包铜和纯铜浆料，仍有机会在“去银化”趋势下保持竞争力，甚至开拓新的市场，继续提升公司的市场份额。

责任编辑：李未来 主编：张豫宁