刘二海：一级市场投资已经发生范式变化

科技创新离不开一级市场科创资本、风险资本的支持，也离不开一个繁荣活跃的二级市场。

来源 |愉悦资本JoyCapital

作者 |刘二海

在11月9日举行的第十五届财新峰会“创新与资本如何共舞？”专题讨论上，愉悦资本创始及执行合伙人刘二海表示：

过去几年间，一级市场的投资主题已经发生了“范式变革”。

以下为讨论内容，enjoy！

投资行业近两年来发生了非常大的变化。

首先，从过去投平台演变到现在投AI。

以2009年DST投资facebook为标志，开启了对平台成长期的投资。

大量资金涌入发展后期的平台公司。

2020年以后，AI兴起，AI对资金需要非常大，明星AI公司一笔融资就是大几十亿美金；

中国在这个领域的投资差距还是比较明显的。

我也呼吁更多资金能够投到科创里面来。

其次，互联网成为数字基础设施之后对传统行业进行了重构。

这个进程一直在持续，会源源不断地涌现出新公司。

我们投资的瑞幸咖啡就是代表。

如果没有数字基础设施，不会这么快就达成2万家门店，企业内部对供应链、门店的管理也无法像现在这么高效精准。

成本因此大大降低，消费者喝到了又好又便宜的咖啡。

途虎养车也是这样。

通过数字基础设施把产品、服务做得更细致更优质，再运用互联网工具随时随地链接消费者，让养车这个生意规范化、规模化。

现在，途虎在全国有6300多家工场店，收入超过第二到第五名的总和。

第三个变化就是中国和美国投资主题的差异化。

美国基本All in到AI——

从过去的软件、SaaS、加密货币到AI，都是边际成本趋近于零。

像特斯拉这样的产品型公司融资之路并不顺畅——

汽车太传统了，硅谷不认为这是VC该干的事。

特斯拉是马斯克自己投资，以及美国能源部和丰田、克莱斯勒这样的产业公司投资才得以发展起来。

中国则不然。

咱们也在大力发展AI，但是中国的投资主题更广泛。

从新能源汽车、新材料、半导体到消费服务，你总能看到新公司冒出来。

第四个非常大的变化就是创业公司的“生而全球化”。

创业公司一成立就开始在全球范围内布局。

LEMMO是我们投资的一家创立于德国柏林的电动轻出行品牌。

第一款产品「Lemmo One」以车电分离方式实现了Bike与E-Bike（电助力自行车）的无缝切换，产品售价在2000到3000欧元。

公司的产品研发在中国，生产在匈牙利，销售在欧洲。

我们投资的美狮物流是第一家在拉美建设智能机器人仓储设备的中国企业。

公司的业务从干线货运发展到端到端的完整解决方案，已经是中墨之间最大的物流公司。

这样的例子非常多，你可以看到中国公司在海外快速兴起。

科技创新离不开一级市场科创资本、风险资本的支持，也离不开一个繁荣活跃的二级市场。

我们作为VC要选好项目、给项目多做增值，帮助企业在关键节点上台阶，把事情做成。

谢谢大家！

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