广晟有色环比盈利大幅改善 机构联手北上资金纷纷加仓

10月30日晚，国内中重稀土龙头广晟有色(600259)发布2024年三季报。公司，前三季度实现营业收入87.39亿元，同比下降43.85%；归母净利润-2.76亿元，同比下降265.56%；基本每股收益-0.82元。

今年前三季度，广晟有色亏损的主要原因是，报告期内受稀土产品价格下跌的影响，公司报告期内确认的毛利减少，以及存货跌价损失增加所致。不过，前十大流通股东显示，广晟有色在今年第三季获得了机构和北上资金联袂加仓。

今年第三季度，广晟有色在股东榜单门槛提高的背景下，新进股东包括华夏中证1000交易型指数基金、南方中证1000交易型指数基金，分别持股243.49万股和129.12万股；同时，北上资金香港中央结算有限公司的持股量，从半年报的131.89万股，增至报告期末248.9万股，中环坤阳六号持股量从半年报121万股，增加至报告期末151万股。

在前三季度亏损的背景下，多家机构和北上资金纷纷加仓，恐怕与行业存在改善的预期不无关系。

从2023年各季度的情况来看，广晟有色环比盈利呈现加速改善的态势。数据显示，2024年第一、二、三季度，广晟有色分别实现营业收入17.53亿元、33.78亿元、36.07亿元；归母净利润分别为-3.04亿元、200万元、2606.5万元。也就是说，今年第三季度，公司净利润环比增幅达到13倍。

据悉，广晟有色主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，横向构筑“稀土、钨、铜”三大产业布局，纵向打造“矿山开采、冶炼分离、精深加工、贸易流通与进出口”完整的稀土产业链，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等。

作为中国稀土集团控股上市公司，广东区域唯一稀土资源合法开采企业，广晟有色持有目前广东省内获批的全部稀土采矿证。公司旗下拥有全资、控股企业19家，参股企业12家，具备稀土全产业链优势。公司拥有稀土全元素分离能力，在中重稀土领域具有突出的竞争优势，是全球重要的中重稀土产品生产企业和供应商。

在今年半年报中，广晟有色披露了自己面临的压力，“稀土产品价格大幅下跌，公司所属分离企业由于计提存货跌价准备，均出现不同程度亏损”。同行中国稀土的半年报也指出，受市场环境、行业供需周期等因素影响，稀土市场持续低迷，产品价格一路震荡下行，较上年同期大幅下降，公司按会计准则要求计提存货跌价准备金额较上年同期增加且金额较大。

今年上半年，稀土行情有多低迷？以重稀土氧化镝为例，中国稀土行业协会披露的数据显示，今年1月份，氧化镝均价为207.66万元/吨，环比下跌了22.3%。

不过，到了二季度，价格呈现筑底震荡形态。进入今年三季度，氧化镝的价格逐月增长，分别为172.7万元/吨、174.8万元/吨、177.12万元/吨。

下阶段的稀土价格会怎样？从近期多家券商研报来看，普遍持乐观态度。

“从短周期看，内外供需边际改善，稀土价格有望延续回暖。”近日，国泰君安研报指出，从2024第二季度开始，由于第一、二批稀土配额增速放缓，加之前期大幅跌价后厂商挺价意愿较强，供给边际收紧。而需求端，前期下游厂商库存持续去化，金九银十电动车/风电旺季的集中采购推动需求边际回暖。海外方面，美国大选临近，若大选后海外加征关税预期升温，若2024第四季度海外稀土、磁材提前补库，将助推稀土需求边际转好。整体看供需均边际改善，价格回暖有望延续。

国金证券研报指出，供给扰动加剧叠加“类供改”催化，继续看多稀土价格。近期，缅甸局势动荡；缅甸稀土矿作为国内稀土原料供给中重要的一环，供给扰动将显著影响中重稀土镝、铽和轻稀土镨钕的价格。且由于2024年国内配额增速放缓，需求显著回升，叠加稀土管理条例落地有望带来“类供改”催化，多重因素下稀土价格有望持续上行。