政策端持续发力，看好泛科技产业链 | 投研报告

华安证券近日发布机械设备行业周报：政策端持续发力，看好泛科技产业链。

以下为研究报告摘要：

本周市场表现：

本周上证综指上涨1.36%，创业板指上涨4.49%，沪深300指数上涨0.98%。中证1000指数上涨6.140%。机械设备行业指数上涨4.10%，跑赢上证综指2.74pct，跑输创业板指0.39pct，跑赢沪深300指数3.12pct，跑输中证1000指数2.04pct。年初至今来看，机械设备行业指数下跌2.16%。

周观点更新：

机械本周指数+4.10%，居申万行业第7位。二级行业来看，通用设备板块涨幅相对较大（+5.51%），工程机械板块涨幅相对较小（+0.63%）。

本周市场总体表现较好，前半周结构性震荡，周五在政策利好的刺激下迎来大反弹，科技及自主可控方向更是迎来大爆发。持续看好机械设备板块中具备科技属性的泛科技产业链，例如半导体设备、3C电子、人形机器人、受益AI的液冷板块等。下周开始各家公司三季报开始密集披露，建议多关注业绩线。

板块观点更新：

通用设备：本周申万机械通用设备指数上涨5.51%，我们维持此前看好观点不变，今年以来，下游出口需求保持强势，而内需出现回暖迹象，通用设备整体有望维持较好表现。

工程机械：本周工程机械板块+0.63%。当前市场对于地产的预期进一步改善。我们继续推荐工程机械板块，看好杭叉集团（“买入”评级）、柳工（“买入”评级）、恒立液压（“买入”评级），建议关注徐工机械、三一重工、中联重科、浙江鼎力、安徽合力等。

科学仪器：我们继续看好大规模设备更新政策后续对科学仪器行业的需求催化，推荐普源精电（“买入”评级），建议关注：鼎阳科技、优利德、坤恒顺维等。

工商业制冷设备：继续关注后续国内大规模设备更新政策对于石化化工等领域设备的需求催化。

工业母机：持续关注需求端及政策端利好，建议重点关注工业母机板块。工业母机整机板块建议重点关注整机海天精工、秦川机床、浙海德曼，零部件板块建议重点关注华中数控、贝斯特。

光伏设备：光伏设备仍需紧密跟踪行业边际创新及变化，topcon0BB产业化及钨丝金刚线行业更新陆续发布，推荐京山轻机、高测股份、奥特维，建议关注帝尔激光、迈为股份、罗博特科等。

先进封装设备：先进封装整体产业发展趋势持续向好，持续关注海外领军企业cowos、HBM等方向进展，国内先进封装产业链的发展与设备公司的创新研发的持续共振，带来的持续投资机会，推荐芯碁微装，建议关注芯源微、快克智能、耐科装备等。

人形机器人：近期传感器的关注度较高。重点关注一维力矩传感器和谐波减速器的协同配合、六维力矩传感器硅基mems技术路径的发展，建议重点关注传感器及丝杠行业。建议关注安培龙、芯动联科、秦川机床、贝斯特等。

本周行业及上市公司重要事项：

行业层面，光伏/风电设备方面，中国华能低碳清洁能源装机占比突破50%。海博思创过会成功，上半年净利润逾2.8亿，拟科创板募资7.83亿。中国资源循环集团落户天津，华润、中石油等占股，涉退役风、光设备回收业务。机器人方面，优必选全新一代工业人形机器人Walker S1正式发布。工信部提出，大力发展人形机器人、脑机接口、6G等新领域新赛道。山钢棒材产线红检取样机器人正式“上岗”。半导体设备方面，紫光国微换帅。化合物半导体大厂Wolfspeed将获得总计25亿美元（约合人民币177.94亿元）的资本金额。台积电晶圆厂最新进展曝光，英特尔打响芯片保卫战。锂电设备方面，欣旺达动力匈牙利电池厂即将开工。“结构+材料”双重添绿，瑞浦兰钧LMFP问顶电池欧洲“首发”。鹏辉能源拟新建锂电池产能，总投资10亿元。工程机械方面，柳工举行应急抢险救援推土机发车仪式。中联重科起重机助力高海拔风电项目完成吊装。中铁装备“汾盾1号”在山西中兴煤业顺利始发。徐工混凝土机械批量交付海外用户。

公司层面，汇川技术、昌红科技等公司发布前三季度业绩预告；华中数控、广厦环能完成对子公司的增资；中坚科技、海默科技分别完成子公司的设立和注销；艾迪精密、福斯达完成回购；蜀道装备、佰奥智能签订经营重大合同；西磁科技取得发明专利证书。

风险提示

1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）经济不景气影响需求与供应链。（华安证券 张帆,徒月婷）

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。