山东
今日铜行情分析
电解铜：昨日铜价表现高开低走，现货升水继续走低，早间市场对平水铜报价贴70~升0元/吨，持货商积极降价出货，但下游谨慎拿货，依旧维持刚需采购为主，大多保持观望为主，供应端表现较为宽松，后续升水难以回升，银十消费未见体现。昨日上海市场现货成交一般，铜价重心上移，下游企业接货情绪仍表现较为谨慎，同时部分市场参与者仍看空后市铜价，采购需求维持刚需生产为主；但是因为日内流通货源并不是很多，部分持货商再度大贴水出货意愿有限，现货升贴水企稳运行为主；库存方面，上海市场库存继续维持累库趋势，主因进口铜到货增加，且下周仍有不少进口铜流入增量，因此下周库存预计继续维持累库。
废铜：昨日由于铜价波动较大，加上散户方面要价偏高，上游货商多谨慎采购，低价补库为主；下游铜价方面，部分厂家为补充库存，早间收货情绪积极，但随着铜价走弱，积极性明显受抑，整体成交有限。昨日铜价先扬后抑，上游持货商心生恐跌情绪，有部分货商及时出货，采购意愿不强且市场零散货很少，另一部分反馈利润压缩严重，捂货待涨；下游铜杆厂按需采购为主，阳极板厂及时收拢货源以补充库存，整体成交有限。废铜价格的小幅波动，还是难以调动市场贸易热情。市场参与者多持谨慎态度，观望情绪浓厚，挺价惜售意愿偏强，要价过高，使得市场流通货源仍无明显增多。下游铜厂原料库存处于相对较低的水平，积极补库为主，部分货源多流向有价格优势的厂家。
铜杆：昨日华北精铜杆市场成交一般，换月后市场消费并无太大起色，因下游线缆厂家订单情况一般且并不急于交货；叠加铜价仍在高位运行，因此下游采买情绪偏谨慎，市场成交仍以刚需为主，区域内中型铜杆厂家反馈成交量在500吨水平。
今日铝行情分析
市场逻辑：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，导致氧化铝厂长期处于高负荷生产状态，但高利润也给企业带来了高风险，进入四季度后，氧化铝厂检修频率、安全督导检查更为明显。山西、河南地区矿山目前还没有复产，虽然山东和广西地区有新投产能，但产能释放需要一定时间。加之矿石供应依旧紧张，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善；需求方面，电解铝厂的运行产能目前保持高位运行，为保障长单执行，多数企业现货库存较少，当前现货流通依旧偏紧，现货价格持续上涨，随着市场冬储需求的到来，同时四川和贵州地区的部分铝厂有复产计划，当前为氧化铝提供了较强的支撑。
交易策略：短期来看，氧化铝震荡偏强运行，但目前价格处于高位，建议可谨慎逢低做多。
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