托普云农申购解读

大家好，我是量子熊猫。

因为昨天推文篇幅较大以及要发小软文，新股改到今天上午发文，如有打扰见谅哈。

接着进入今天的打新内容，分析前给大家说两个技巧：

1，回翻以往申购攻略可以到公众号点击下方菜单栏“阅读”-“所有文章”，进入“所有文章”页面后顶部有一个搜索框，输入要查找的企业名称等关键字就可以检索；

2，由于公众号推送规则有变，可能会存在关注但收不到推送的情况，建议大家把公众号设置为“星标”就不会错过推送；

新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确， 因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。

新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。

2024年10月8日可申购新股分析

托普云农（301556） ：

企业基本情况：

全称“浙江托普云农科技股份有限公司”，主营业务为农业物联网项目和平台服务，主要采用布局智能硬件设备、搭建农业物联网项目、建设信息化软件平台项目的综合服务形式，为农业领域相关的政府部门、企事业单位、科研院校等提供数据采集、分析决策、精准执行、科学管理服务。

公司提供的产品及服务可主要分为智慧农业项目和智能硬件设备两大类，其 中智慧农业项目包括农业物联网项目和信息化软件平台项目两种业务类型。

具体如下：

a，农业物联网项目（简称为“物联网项目”），利用传感设备等采集农业生产过程相关数据，通过互联网传输并融合处理，以达到用户通过远程操作终端，实现农业产前、产中、产后的过程监控及科学决策等目的。

b，信息化软件平台项目（简称为“软件平台”），运用大数据、云计算、深度学习等信息技术，根据农业领域客户的信息化需求，定制开发具有数据监测、过程管理、智能决策、综合服务等功能的软件平台。

c，智能硬件设备，包括可直接联网的智能装备、具备监测或检测功能的仪器设备、搭载在物联网或其他装置的传感器等前端硬件，帮助用户达到自动监测、检测、控制等目的。

业务主要是农业物联网系统，包括了软件和硬件两部分，硬件主要是数据采集设备比如土壤检测、植物检测之类的，有自研的也有外采的，然后软件就是数据处理和分析平台。

具体营收方面，主要营收来自于智慧农业项目，营收占比在60%左右。

对应行业为软件和信息技术服务业，可比上市企业分别为和达科技（ 688296）、理工能科（002322）、山大地纬（688579）、新开普（300248）。

发行情况：

创业板发行，由国泰君安证券主承销，广发证券联席主承销，新发行市值3.09亿元，发行后总市值12.37亿元，发行价格14.50元，发行市盈率11.73，PE-TTM10.11x，顶格申购需要5.0万元市值。

对比软件和信息技术服务业PE-TTM为39.15x，和达科技PE-TTM为-40.45x、理工能科PE-TTM为17.59x、山大地纬PE-TTM为46.40、新开普PE-TTM为40.70x。

业绩情况：

2024年1-6月营业收入为21,265.76万元，与上年同期相比上升10.22%；

扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,604.65万元，与上年同期相比上升25.96%。

2023年营业收入45,945.27万元，2022年营收37,516.71万元，2021年营收33,209.56万元，年复合增速为17.62%；

2023年扣非归母净利润10,538.99万元，2022年扣非归母净利润8,528.86万元，2021年扣非归母净利润6,352.25万元，年复合增速为28.81%。

2021-2023年营收逐年下滑，不过利润增速逐年提升，再到今年上半年营收回升利润继续增长。

参考招股说明书解释，主要由于国 内外石化项目需求拉动以及公司锅炉管产品认证通过后的批产效应进一 步显现，至于利润增速低于收入增速，主要系产品结构变化所致。

具体毛利率方面，2021年到2023年主营业务毛利率分别为53.55%、56.27%和54.56%，毛利率略有波动。

参考公式招股说明书解释，主要因为项目和产品结构变动影响。

跟同业对比来看，处于一般水平。

行业概念不错，业绩也不错。

从发行情况看，创业板发行，发行价格较低，发行市盈率不高，PE-TTM不高。

这个基本面和发行价格没什么毛病，叠加牛市，祝熊猫读者一定都要中了回大血啊。

打新评级：积极，我的操作：申购。

申购建议说明：

积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。

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