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编辑|白鹿
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美联储降息落地，海外流动性拐点出现以及国内政策释放的刺激和提振下，9月底以来A股持续爆发，市场一度呈现普涨格局。随着政策、资金以及市场热情的高涨预期，投资者可继续从降息受益以及强势行情节奏方面进行更多机会的挖掘。
1、美联储历史降息过程中，成长板块涨幅突出，利率敏感行业表现出色。
A股方面，根据东吴证券研究所的统计研究，2000年以来的4轮降息周期中，食品饮料、电力设备、美容护理等成长板块平均涨幅突出，利率敏感行业如医药生物、电子也往往在降息后6个月内表现出色，整体而言成长方向优于价值。
2、历史上涨的节奏上，金融地产链仍占优下，可逐步关注科技等中小成长板块。
受重大的积极政策和外部事件推动下股市迎来底部强势反弹，在增量政策以及资金预期下，目前市场反弹或处于初期。根据华金证券的历史研究和总结，反弹的初期，顺周期相对占优，中期和后期主要是产业趋势上行和高景气的行业占优，而短期估值修复逻辑占优，后续科技、电新、医药及周期中的中小盘成长个股可能补涨。按此逻辑，短期仍可继续跟踪和关注顺周期板块的上冲空间，但可逐步向TMT（通信、传媒、计算机、电子）等成长方向转向。
3、具体板块，可继续跟踪有色金属和新能源
有色金属板块或受益于美联储降息以及基本面提振，迎来资金的关注。一方面，随着美联储降息路径明确，经济软着陆预期升温，工业品或相对优于贵金属，叠加短期旺季临近，预计未来1个至2个季度或逐渐回归基本面定价；另一方面，受美联储货币政策转向且年内有望降息、地缘冲突升级，以及有色金属下游需求逐步复苏等因素影响，今年以来，有色金属价格整体走强，驱动行业多数公司业绩稳中向好。
数据显示，已披露半年报业绩的公司，超九成实现盈利。Wind数据显示，截至目前，申万有色金属行业共有60家公司披露了半年报数据。整体来看，60家公司合计实现营收6687.06亿元，同比增长5.39%；营业利润合计达676.08亿元，同比增长38.93%；扣除非经常损益后的净利润合计为460.63亿元，同比增长46.44%。
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