事关国泰君安、海通证券，近20家公募集体宣布！

【导读】近20家公募宣布调整国泰君安、海通证券估值方法

中国基金报记者 曹雯璟

伴随着券商板块大幅上涨，这两日，近20家基金公司纷纷宣布调整旗下基金持有的国泰君安或海通证券的股票估值方法。

多位业内人士表示，这类估值调整是为了更好地保护投资者的利益，确保基金产品的净值能够及时、准确地反映资产状况。同时，这也是基金公司风险控制的一部分，确保基金的运作更加透明、公正。

近20家公募扎堆宣布调整停牌股票估值方法

近日，A股市场显著回暖，自国泰君安、海通证券9月16日停牌以来，短短6个交易日内，券商指数累计涨幅超10%。伴随着市场大涨，这两日，近20家公募扎堆宣布调整这两只停牌股票估值方法。

今日（9月26日），天弘、中信保诚、东吴、瑞达、嘉合、国融、同泰等基金公司同时发布公告称，根据《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》（以下简称《指导意见》）等有关规定，公司经与基金托管人协商一致，自2024年9月25日起，旗下部分基金采用“指数收益法”对停牌股票“国泰君安（代码：601211）”进行估值。公司将综合参考各项相关影响因素并与基金托管人协商，自上述股票复牌且其交易体现活跃市场交易特征后，将恢复为采用当日收盘价格进行估值，届时将不再另行公告。

此外，民生加银基金也公告对公司旗下基金（ETF基金除外）所持有的股票“海通证券（代码：600837）”采用“指数收益法”进行估值。

昨日，已经有10多家公募披露了旗下部分基金估值调整情况。其中，易方达、招商、博时、招商、嘉实、国泰、鹏华、长信、申万菱信和西藏东财等基金公司公告称，自2024年9月24日起，公司对旗下证券投资基金（ETF除外）持有的“海通证券”“国泰君安”采用“指数收益法”进行估值。

此外，易方达基金对旗下中证全指证券公司ETF联接基金、沪深300非银行金融ETF联接基金，以及招商基金对旗下ETF联接基金持有的标的ETF，在当日份额净值的基础上考虑国泰君安、海通证券的调整因素进行估值。

Wind数据显示，截至今年上半年，公募基金持有国泰君安、海通证券（含A、H股）占流通股比例分别为6.24%和8.64%，且在二季度呈现出不同程度增持。

持有国泰君安A股居前的基金公司中，国泰基金、华宝基金持有流通股比例分别为1.43%、0.92%。持有国泰君安H股居前的基金公司中，易方达基金持有流通股比例高达2.39%。

持有海通证券A股居前的基金公司中，国泰基金、华宝基金持有流通股比例分别为2.58%、1.65%。南方、天弘基金持有流通股比例在0.5%左右。持有海通证券H股居前的基金公司中，易方达基金持有流通股比例高达1.91%。

海通证券和国泰君安是证券主题指数基金和沪深300指数基金的重要成份股，从单个基金产品来看，国泰、华宝、南方、天弘旗下中证全指证券ETF、易方达沪深300非银ETF等持有股份数量居前。

除了ETF之外，在主动权益类基金中，截至公募基金2024年二季报，持有国泰君安居前的产品有万家互联互通中国优势量化策略、华泰柏瑞量化驱动、中银价值精选、国泰量化策略收益等。持有海通证券居前的产品有中银兴利稳健回报、鹏华精选群英一年持有、国泰安益。不过主动权益类基金持股数量均不高。

估值调整旨在保护投资者利益

根据《中基协基金行业股票估值指数的通知》相关规定，对于停牌股票，各基金管理公司应充分评估股票停牌后经济环境变化及上市公司特有事项对股价的影响，如果潜在估值调整对前一估值日基金资产净值的影响在0.25%以上的，应当按照《指导意见》的规定进行估值调整。

多位业内人士表示，总的来说，基金公司对停牌股票估值的调整是为了更好地反映市场的最新评估，保护投资者的利益，并确保基金产品的净值能够及时、准确地反映资产状况。投资者在考虑这类基金时，应该仔细分析相关的风险和潜在收益。

“近期，由于券商指数的大幅上涨，特别是国泰君安和海通证券停牌后，基金对这些股票的估值未能及时反映市场变化，导致基金净值与真实净值出现较大折价。为了风险控制和保护投资者利益，基金公司开始调整估值方法，以确保基金净值能及时、准确地反映资产状况。待停牌股票复牌或估值调整后，投资者可能会因基金价格回归至真实净值而获得较高的资本增值。”北京一位权益类产品基金经理谈道。

沪上一位权益投资总监指出，对持仓股票进行特殊估值调整，通常是持仓标的进行长时间停牌，一般适用于基金重仓股。如不进行及时的估值调整，可能会出现基金产品的净值与实际价值偏差较大，存在潜在的申赎套利风险，造成不同投资者无法得到公平对待的风险。上述投资总监提示，一般而言，对持仓股票的估值调整，应考虑“及时、合理”两个方面因素，降低套利风险，当该标的股票恢复正常交易后，也要及时控制标的规模和风险敞口。

编辑：黄梅

审核：陈墨

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