【直播回顾】浆纸市场回顾与前瞻分析

—2024—

亚太森博

浆纸市场回顾与前瞻分析

Pulp And Paper Market Review

And Prospective Analysis

9月12日，亚太森博市场资讯经理王洪鑫先生受邀走进直播间，为广大观众带来了一场题为“浆纸市场回顾与前瞻分析”的精彩报告。王洪鑫先生全方位、多角度地剖析了近期纸浆市场的走势，深入解读了浆纸行业供求关系及其背后的逻辑，为观众提供了十分有价值的市场资讯，助力浆纸行业同仁更好地理解市场的变化，一起探索浆纸市场的新趋势与机遇。

01#2023年行情回顾

1

2023年中国纸张

产量保持增长

2023年造纸行业在全球范围内面临着巨大挑战，其中北美和西欧的纸张产量呈下降趋势，较去年分别下降了6.8%和12.9%。而中国市场凭借强大的需求韧性，2023年纸张产量保持增长，呈现4.2%的较好增长趋势，近五年时间内，整体发展取得较好成绩。

2

2023年全球木浆消耗情况

得益于全球制浆造纸行业的发展，2023年全球木浆消耗达到17,340万吨，其中商品浆达到6,940万吨，漂白阔叶浆达到3,880万吨左右，针叶浆达到2,440万吨，本色浆及化机浆则分别达到290万吨和340万吨。

3

中国需求支撑2023年

全球商品浆需求增长

从地区分布来看，中国对纸浆的需求在2023年全球范围纸浆需求发展中起到了巨大贡献。中国对漂白浆的需求量绝对值增长了581万吨，而全球范围内需求仅增加300万吨，中国的爆发性增长为全球纸浆维持增长态势起到积极作用，拉丁美洲及非洲等新兴市场也起到了一定的正增长作用。

4

2023年中国阔叶浆

需求量和增速取得新高

2023年中国阔叶浆需求量增加372.5万吨，增速达到25.8%，成为近年来的高点。中国阔叶市场浆需求占比从2019年不到全球的40%，发展至目前的占比46.9%，成为全球阔叶市场浆发展的重要助力。

5

各纸种漂白浆需求增长情况

全球范围内，生活用纸市场成为需求最活跃的细分市场，2023年增量达到150万吨，此外，全球阔叶浆厂的不断投产取代了部分一体化浆厂的需求，助力了全球商品浆需求。

6

按用途划分全球浆的发运情况

从全球范围内看，下游需求占比中，生活用纸占全球漂白浆需求的45%，文化纸占19%，特种纸占16%；从针叶浆需求来看，生活用纸占全球针叶浆需求的37%；而从阔叶浆需求上看，生活用纸占全球阔叶浆需求的50%。生活用纸作为与民生息息相关的行业，从体量及增势来看，都处于较好发展阶段中，在这当中，中国的生活用纸企业对全球生活用纸发展起到了巨大助力。

02#2024年市场预测

2024年全球商品浆需求与供应情况

从全球范围看，欧洲、北美市场相较去年有较大幅度的增长；虽然2024年中国有较大产能的一体化浆厂投产，单相较2023年中国对商品浆的需求也将呈现稳定增长态势。

供应链异常给木浆供应带来巨大挑战

2024年浆纸市场跌宕起伏，事故频发，诸如芬兰交通运输大罢工导致的停产停运；爆炸、暴雨、洪灾等事件导致的纸浆损失和开工率下降；停机修检，生产线关停等事件造成的减产，诸多事件对全球木浆供应都带来了巨大的挑战。

中国阔叶浆到货量低速增长

受全球供应链波动的影响以及欧洲北美的需求回恢复，巴西、印尼对中国市场浆的供给有所减少。总体来看，1-7月，中国的阔叶浆到货量增加了2%。

南美8月份阔叶浆发运中国处于低位状态，其中巴西因浆厂的检修及转厂，整体的发运量绝对值减少。在此状态下，我们可以预见九月或十月份，中国的阔叶浆到货量还将处于较低水平。

国内纸厂阔叶浆库存情况

从目前统计数据来看，无论是大、小客户还是总体的周转天数，都处于较低水平，纸厂去库存的状况基本结束，从数字的绝对值来看，后续浆厂还将面临较大的补库存压力。

按照中国目前每个月150万吨左右的阔叶浆需求量来看，目前国内主要港口库存周转情况维持在较低的水平，一旦阔叶现货浆需求好转，整体市场对现货浆的需求将出现比较紧张的态势。

2024年欧洲商品浆需求情况

数据来源：Europulp, Utipulp

目前欧洲需求同比去年同期有大幅增长，库存比去年同期下降18%，处于较低水平。整体库存在降低，需求保持在相对合理的点位。

03#

2024年1-8月

中国木浆纸种产销情况

文化用纸

虽全球范围内文化纸处于负增长态势，但据相关统计，中国1-8月份双胶纸产量同比增长9%，销量同比增长8%，需求和供给处于较好增长状态。

白卡纸

白卡纸下游需求情况较好，加之较多新增产能的投放，1-8月整体的销量比去年同期增长11%，产量比去年同期增长12%。

生活用纸

受到下游渠道去库存的影响，生活用纸1-8月产销都同比去年同期下跌3%。

据生活用纸渠道及下游去库存的统计情况来看，渠道库存到7月份左右达到一个相对低点，八月份处于补库存的上升态势中，生活用纸去库存基本结束，生活用纸消费保持增长，可以预见四季度的产销量同比去年将有较好增长。

主要纸种近期出口情况

数据来源：海关数据

出口是平衡国内造纸行业产销的重要手段，从统计来看，生活用纸、白卡纸和铜版纸增速都维持在相对高的区间内。得益于国内的纸厂的高品质，以及客制化服务满足客户需求，白卡纸、生活用纸以及文化纸都处于出口增速较好的态势中。

未来全球纸张发展情况

随着全球经济的增长，生活用纸的需求在全球范围内保持高增长态势，中国需求增长仍是世界纸张需求增长的主力，中国造纸行业在未来十年左右都将保持较好活力，中国生活用纸和包装纸将是需求增长的主力。

注：文章中部分数据来源于 Hawkins Wright

04#展望与总结

2023年中国地区爆发性的需求增长，是全球浆、纸市场稳定最主要的力量。

2024年中国到货量维持高位，整体渠道库存保持低位，阔叶浆需求主要是因为纸张需求增长带动。

中国依然是全球造纸行业最活跃的地区，浆、纸需求在未来会继续保持稳定增长。

受到渠道去库存影响，部分细分市场产量暂时负增长，未来会快速恢复。

虽然中国一体化浆厂投产速度加快，但并未对阔叶市场浆需求产生大幅度影响。

外购市场浆，依然是国内纸厂满足需求的最主要方式。

旺盛的需求叠加供给的波动，未来市场依然需要上下游紧密配合才能应对挑战。

市场行情变化瞬息万千，亚太森博提供详实的数据和全面的信息，帮助同伴了解更多的浆纸信息，助力下游客户间信息交互，促进上下游合作伙伴共同进步，获得更好的发展。