长鸿高科净利三连降债务25亿 陶春风不减持承诺期满拟套现7.7亿

●长江商报记者 沈右荣

长江商报消息不减持的承诺期结束刚刚过去半个月，长鸿高科（605008.SH）的实际控制人陶春风就大手笔减持。

近日，长鸿高科发布公告，公司控股股东宁波定鸿创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波定鸿”）拟通过协议转让方式，向两家基金共计转让所持公司11.30%的股份，交易总价合计为7.70亿元。

陶春风是宁波定鸿的实际控制人，并通过宁波定鸿对长鸿高科进行控制。因此，上述协议转让，相当于陶春风套现7.70亿元。

值得一提的是，今年8月27日，陶春风的不减持承诺期才届满。

2020年8月，长鸿高科通过闯关IPO登陆上交所。2021年至2023年，公司的归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）连续三年下降。

长鸿高科资金链紧绷。截至今年6月底，公司资产负债率达60.45%，期末有息负债达24.83亿元。

实控人大手笔减持套现

上市四年多，长鸿高科的实际控制人开始大手笔减持套现。

根据最新公告，9月11日，宁波定鸿分别与深圳瀚墨天成投资管理有限公司（代表“瀚墨观物一号私募证券投资基金”）（以下简称“瀚墨天成”）、前海鹏城万里资本管理（深圳）有限公司（代表“鹏城万里—鹏峰稳健壹号私募证券投资基金”）（以下简称“鹏城万里”）签署股份转让协议，宁波定鸿拟向二者分别转让其持有的长鸿高科3546.33万股、3753.04万股无限售流通股，占公司总股本的5.49%、5.81%。

本次转让价格均为10.55元/股，约为9月10日收盘价11.66元/股的90.48%，转让价款分别为3.74亿元、3.96亿元，合计为7.70亿元。

对于本次协议转让，长鸿高科称，宁波定鸿因资产规划需要而做出的决定。

宁波定鸿是长鸿高科的控股股东，目前持有公司65.87%的股权，陶春风为长鸿高科的实际控制人，其也是宁波定鸿的实际控制人，直接持有宁波定鸿91.50%的合伙份额，直接间接持有长鸿高科64.86%的股权。

本次转让之前，宁波定鸿及其一致行动人陶春风合计持有长鸿高科68.59%的股份，转让完成后，其持股比将下降至57.29%。

备受关注的是，陶春风的不减持承诺期限刚刚届满。

长鸿高科于2020年8月21日在上交所挂牌交易，宁波定鸿和陶春风的持股锁定三年，于2023年8月21日解禁。

2023年2月13日，长鸿高科推进定增，根据证监会要求，宁波定鸿和陶春风出具了不减持公司股份的承诺函，期限为6个月。

今年2月27日，长鸿高科完成定增，6个月不减持的承诺期截止日是2024年8月27日。

由此可见，不减持承诺期刚满半个月，宁波定鸿和陶春风就开始大手笔减持。

本次交易的受让方也值得关注。瀚墨天成成立于2015年7月10日，注册资本2000万元，实缴资本仅500万元，成立以来，其一共发行5只基金，目前唯一仍在运作的就是本次接盘长鸿高科股份的“瀚墨观物一号私募证券投资基金”。

鹏城万里成立于2016年1月27日，注册资本1000万元，实缴资本仅300万元。目前，鹏城万里在管4只产品，此次拟接盘股份的“鹏城万里—鹏峰稳健壹号”，截至今年6月末，存续规模低于1000万元。

两只如此小规模的基金如何完成本次接盘？市场存在质疑。

资金不足分红率仍达210%

控股股东大手笔转让股权，与长鸿高科的基本面有一定关系。

长鸿高科是一家热塑性弹性体（TPE）行业的高新技术企业，自成立以来一直专注于苯乙烯类热塑性弹性体（TPES）的研发、生产和销售。

2023年年报显示，长鸿高科的主营业务收入构成主要有两大部分，一是合成橡胶制造，当年收入为8.04亿元，占营业收入的比重为56.77%；二是初级形态塑料及合成树脂制造，收入为5.94亿元，占比为41.92%。两大板块业务毛利率分别为11.44%、9.56%。

长鸿高科于2020年8月通过闯关IPO登陆A股市场。上市之前的2017年至2019年，公司实现的营业收入分别为4.91亿元、10.21亿元、11.57亿元，净利润分别为0.69亿元、1.81亿元、2.15亿元，连续三年双增。

2020年，上市当年，公司的营业收入、净利润分别为12.97亿元、3.02亿元，同比增长12.09%、40.18%，继续保持了增长。

但是，从上市次年开始，公司业绩就变脸了。2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为17.33亿元、23.72亿元、14.16亿元，同比变动33.61%、36.83%、-40.30%；净利润为1.85亿元、1.80亿元、0.95亿元，同比下降38.67%、2.45%、47.35%。净利润连续三年下降，其中，2023年的扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）为-922.90万元，首次出现亏损。

今年上半年，长鸿高科实现的营业收入、净利润分别为15.85亿元、9657.09万元，同比增长134.39%、16.14%。

长鸿高科存在财务压力。截至今年6月底，公司资产负债率为60.45%，为2019年底以来最高水平。期末，公司货币资金5.69亿元，有息负债为24.83亿元，其中，短期债务为17.56亿元。

备受质疑的是，在2021年、2022年连续2年未分红的情况下，长鸿高科2023年度突然异常分红。当年，公司派发现金红利1.99亿元，是当年净利润的2.10倍，分红率为209.72%。