船价上涨叠加原材料价格低位 船厂利润逐步显现 中国船舶江南造船订单排期已至2028年｜公司调研

财联社9月13日讯（记者 胡皓琼）长兴岛码头上停靠着一艘艘几近完成建造的船舶，两艘驳船并排停靠在船坞边，龙门吊正将驳船上一个又一个黄色集装箱导槽架卸下，并安装至船坞中的太平船务（PIL）订造的13000TEU新船上。

这里是中国船舶工业集团有限公司控股的中国船舶（600150.SH）全资子公司江南造船，财联社记者在现场看到，船厂内民船建造区域摆放着不同船型大大小小的模块、分段，厂区的集配中心内，工人正忙着配货、发货，运往作业区域。

船厂产能紧俏，船东却仍在“疯狂”下单。江南造船方面告诉财联社记者，目前民品新船订单已基本排期至2028年，公司正在想尽办法提高效率、扩大产能，目标在未来实现产能翻倍。

江南造船厂内堆放的部分零部件，一辆卡车正运输（财联社记者摄）

不断增长的订单提升了造船厂的业绩，江南造船相关负责人告诉财联社记者，目前整个行业的效益处于历史较好时期，船厂业绩较前两年有一定幅度的增长。

需求旺盛 推动市场船价进一步上行

江南造船前身是创建于清同治四年（即1865年）的江南机器制造总局，20世纪50年代初改名为江南造船厂，1998年改为公司制企业。经过资产重组整合，江南造船目前占地面积517万平方米，岸线总长3561米，共分三个生产区域，可建造海军各系列舰船、全系列液化气船、大型/超大型集装箱船以及公务船、科考船、破冰船等特种船舶。

2024 年上半年，造船市场在运力周期性更替以及行业绿色变革的持续驱动下，需求延续旺盛态势，市场结构性增长动力增强，批量订单持续释放。

“我们都没有预料到，今年的集装箱船订单，在集装箱运力相对饱和的情况下，仍在快速增长。”前述负责人告诉记者，今年江南造船已新接了5艘1.3万箱集装箱船订单。

根据克拉克森研究监测数据，截至今年9月，江南造船目前手持订单100艘，其中集装箱船26艘（今年8月时，手持订单为81艘，集装箱船27艘）。据财联社记者此前了解，去年6月底，江南造船手持订单共70艘，其中集装箱船手持订单21艘。

仅8月底，江南造船方面就新增多份订单。其中，与Eastern Pacific Shipping Pte. Ltd.（EPS）公司签订了6艘150000立方米极大型乙烷运输船（ULEC）的建造合同；与越南船东Asia Pacific Shipping Co., Ltd（简称ASP）签订了2艘50000立方米中型液化石油气/液氨运输船（MGC）的建造合同；与全球航运巨头航海家气体公司（Navigator Gas）签订2+2艘中型液化乙烷运输船（MEC）建造合同，等等。

财联社记者获悉，几家班轮巨头近期也陆续公布了新船订购计划。A.P.穆勒–马士基方面，将通过订购新船以及租赁的方式更新船队，订单总数将达到50—60艘，运力总计800000TEU，其中，约300000TEU为订造自有船舶，燃料为甲醇双燃料和液化气双燃料。

中远海控（601919.SH）也在近日宣布，订造12艘14000TEU型拉美极限型高冷插甲醇双燃料动力集装箱船。

“在当前市场环境下，船东依旧选择下单造船，且订单基本是三年后交付，这意味着船东普遍看好未来集运市场。同时，绿色环保大趋势也促使船东加大投资更新运力。”前述负责人说。

但对于整个造船市场的走势，前述负责人认为趋于谨慎乐观，“尤其是2008年金融危机船厂经历了造船业低谷期后，我们都对后市发展持谨慎态度。同时，随着2026年—2027年交船高峰的到来，届时主机厂面临需求高峰，是否能够匹配船厂需求还有待观察。各种因素之下，我们船厂接单也会趋于谨慎。”

快速增长的订单推涨了船价，该负责人还告诉财联社记者，今年受相关因素影响，船舶运力短缺，带动集运市场运价大幅上行，班轮公司获得较好利润，推动其大举订船。“今年1.5万箱的双燃料集装箱船，市场船价较去年高位又提升了约10%，一艘的价格可以达到2亿美元以上。”

不仅集装箱船价在上涨，气体船价也在上行。对此，前述相关负责人表示同样与市场供需有关，“船厂产能本就有限，能建造大型液化气船的船厂比集装箱船少，门槛更高，产能愈加有限，同时船东需求变多，船价也自然上升。”

产能吃紧 计划未来产能翻倍

目前，江南造船手持民品新船订单已经排期至2028年，主要有2条产线，分别用于建造大型液化气船与大型集装箱船。但由于江南造船共2个民品船坞，船坞位置有限，今年的新签订单预计最快也要到2025年末至2026年才能开工。

造船行业有一定的滞后性，船东下单后，船厂不会立刻开工，要做一系列的生产准备，包括原材料的采购、“排队”等船坞位置空出等。“整体来说，从下单到交付都会有将近两三年的时间，今年九月份将交付的船，实际上是2022年1月份签署的合同。”前述相关负责人介绍。

江南造船，船坞中正在建造的是太平船务订造的集装箱船（财联社记者摄）

江南造船码头，万华化学（600309.SH）订造的VLEC和PIL订造的集装箱船正在岸边精装修（财联社记者摄）

江南造船民品船坞共2个，截至目前江南造船民品船坞“翻台”批次尚不足6批次。船坞资源有限，因此产能也受到一定限制。

但产能吃紧并不是江南造船独有的问题，从整个造船市场来看，各大船厂手持订单几乎都已排至2028年交付，这也意味着2028年以内，船厂船坞紧张，可供船厂接单的空位所剩无几。其中，液化气船生产方面，因其门槛高，国内能够建造大型液化气船的船厂资源更少，产能更加有限。

江南造船计划通过提高船坞“翻台”率、提升自动化水平、流程再造等措施，提升效率，争取在原有基础条件不变的情况下，能够实现整体产能翻倍。

“我们计划明年船坞‘翻台’出坞将增加至6-7批次，2025年—2026年基本做到8批次。船坞翻台的频率越高，意味着后续开工的船舶数量进一步增加。”前述相关负责人表示，不少原本计划在船坞内完成的流程也可以前置，这也是分段越造越大的原因，这就使得船厂只需在船坞内快速将分段拼接成船舶形状。

从船舶建造周期来看，目前，江南造船的造船效率已和韩国船厂基本持平。江南造船目前集装箱船的建造速度可以达到“844”，即8个月从一块钢板变成船的各个零部件，4个月在船坞中组合成船，4个月时间在码头精装修，完成后即可试航交付。

财联社记者还了解到，江南造船部分建造环节也会采用机器生产。“但由于船舶是纯定制化产品，并不能做到完全的自动化，只能部分工序用自动化代替。今年下半年开始将开设一条试点线，试行在切割、零部件分解等产线的自动化作业。另外两条产线预计将于年底建成，主要做小组部件，部件装配完成后可以直接放置于该产线上，自动焊接。这能降低产线作业对人的依赖，同时提高单位产出。”

成本下降 盈利空间进一步提升

作为中国船舶旗下的重要子公司，江南造船业绩的波动对上市公司业绩的影响是直观的。中国船舶半年报显示，今年上半年，江南造船实现营业收入162.13亿元，同比增长31.12%，占中国船舶上半年营业收入的45.02%；归母净利润3亿元，同比增长58.73%，占中国船舶上半年归母净利润的21.25%。

好消息是，在订单持续增长、船价上行的同时，包括原材料在内的综合成本下行，叠加高价般逐步交付，预计江南造船下半年业绩将进一步向好。

“按目前的建造情况，现在交付的船正逐步向高价船订单转变。今年上半年交付的船是两三年前接的订单，当时船价处在低点，且原材料价高，当前市场价格水平较前些年市场低位时大幅上涨。”前述相关负责人透露，今年下半年交付的船已经可以盈利，预计2025年船厂整体将保持盈利，所接2026年起交付的新船订单价格为高价订单。

原材料价格方面，今年以来，造船原材料价格持续下跌。“我的钢铁网”数据显示，今年1月2日钢材综合指数报150.6点，9月6日报118点，下跌了21.64%。来自中国船舶工业协会的数据显示，8月末，主要地区20mm船用钢板价格均价（含税）3749元/吨，环比下降241元/吨，6mm船用钢板价格均价（含税）4065元/吨，环比下跌328元/吨。

有机构分析师告诉财联社记者，受下游建筑业不景气影响，未来船用钢板价格将持续处于低位，利好下游造船行业。

在成本控制方面，前述相关负责人对财联社记者表示，目前江南造船正在实施“供应链改革2.0”，计划和供应商联动，压减仓储时间，“从原材料产品采购入库到进船厂，存放天数在原有的39天基础上，压缩到十多天。由此，仓库人员、占地面积、库存占用的资金都将大幅减少，能实现成本的降低。”

在江南造船集配中心，现场一名工作人员告诉财联社记者，近三年，通过初步的供应链改革，已退掉仓库3万平，仓库面积减少了30%～35%。

其他成本方面，随着江南造船船坞“翻台”加速，船坞的固定成本摊销也会降低；产品端，公司也在做轻量化设计，为船舶减重，减少物料使用量，从而进一步降低成本。

本文源自财联社记者 胡皓琼