IPO鹰眼预警｜强邦新材营收净利增速双双下滑

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2024年9月13日，安徽强邦新材料股份有限公司（以下简称“强邦新材”）披露招股书。

一、主营业务及主要财务指标

公司主营业务为：主要从事印刷版材的研发、生产与销售。

从收入结构看，胶版业务收入占比为93.40%，为公司第一大业务，具体如下：

招股书显示，强邦新材的主要财务指标如下：

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，强邦新材已经触发17条财务风险预警指标。

二、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为15.03亿元、15.88亿元、14.25亿元，同比变动5.72%、-10.26%；净利润分别为7046.70万元、9889.16万元、9351.38万元，同比变动40.34%、-5.44%；经营活动净现金流分别为3633.82万元、1.18亿元、8512.84万元，同比变动226.08%、-28.16%；毛利率分别为11.48%、12.72%、13.17%；净利率分别为4.69%、6.23%、6.56%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为15亿元、15.9亿元、14.3亿元，复合增长率为-2.6%。

营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-10.26%，低于行业平均水平。

净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为0.7亿元、1亿元、0.9亿元，复合增长率为15.2%。

营收净利增速双双下滑。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长-10.26%，净利润同比增长-5.44%。

在收入质量上，需要关注：

销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动-10.26%，销售费用同比变动16.02%。

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.66、0.8、0.79。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为13.17%，低于行业均值21.03%。

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为11.48%、12.72%、13.17%，而行业均值分别为21.6%、20.47%、21.03%。

毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为11.48%、12.72%、13.17%，最近两期同比变动分别为10.77%、3.53%。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为3.41%。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.91低于1。

三、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为7.39亿元、8.70亿元、7.88亿元，占总资产之比分别为80.43%、83.42%、82.88%；非流动资产分别为1.80亿元、1.73亿元、1.63亿元，占总资产之比分别为19.57%、16.58%、17.12%；总资产分别为9.19亿元、10.42亿元、9.51亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为61.56%、55.80%、40.84%；流动比率分别为1.33、1.51、2.08。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为22.45%、存货占总资产之比为18.07%，固定资产占总资产之比为12.33%，有息负债占总负债之比为11.02%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为1.1亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为4.5亿元，公司产业链话语权或待加强。

在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为395.4万元，较期初增长172.13%。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为40.84%，高于行业均值37.8%。

在经营可持续性上，需要关注：

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为-5.44%，上一期增速为40.34%，出现大幅下降。

收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为15亿元、15.9亿元、14.3亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为5.72%、-10.26%。

净利润呈现出波动性。报告期内，公司净利润分别为0.7亿元、1亿元、0.9亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为40.34%、-5.44%。

四、募集资金情况

强邦新材本次公开发行股票数量不超过4000.00万股，拟募集资金为6.68亿元，其中14000.00万元用于偿还银行贷款及补充流动资金，5292.00万元用于智能化技术改造项目，6464.00万元用于研发中心建设项目，41047.00万元用于环保印刷版材产能扩建项目。

声明：本报告内容基于第三方数据库由新浪财经上市公司研究院鹰眼预警系统自动生成。文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本报告内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，我们不对本报告内容在真实性、准确性及完整性等方面作出任何形式的确认或担保。任何仅依照本报告全部或者部分内容而做出的决定及因此造成的后果由行为人自行负责。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。