“药明系”，再整合

来源：上海证券报

8月31日，海利生物公告称，公司拟作价1.085亿美元，出售WuXi Vaccines（Cayman）Inc.（简称“药明海德”）30%的股权，以此优化投资条线和聚焦可控资产。

据悉，药明海德30%股权的拟受让方为药明生物。药明生物公告称，完成该笔交易后，药明海德将成为公司全资子公司。

海利生物发布资产出售计划之际，又发布了资产收购计划。公司拟作价9.35亿元收购陕西瑞盛生物科技有限公司（简称“瑞盛生物”）55%的股权，以此快速切入口腔再生材料市场。

“断舍离”药明海德

海利生物公告称，公司拟出售药明海德30%的股权，对该资产的生产经营决策，以及未来发展规划影响有限，并且该资产对公司未来盈利影响具有不确定性。

药明海德主要从事人用疫苗（包括癌症治疗性疫苗）的CRDMO（合同研究、开发及生产组织）业务，并提供人用疫苗从概念到商业化生产全过程的发现、开发及生产“端到端”服务及解决方案平台。

2021年，海利生物获得药明海德30%的股权。药明海德2022年、2023年的净利润，分别为3209.81万元、3828.81万元，但在2024年1-4月的净利润为-2094.33万元。

图源：海利生物重大资产购买及重大资产出售报告书（草案）

海利生物公告称，公司出售药明海德30%股权，能够进一步优化投资条线，聚焦可控资产，收回投资回报，为公司“造血”和提升抗风险能力。

记者注意到，海利生物近期不断梳理旗下投资条线，通过优化产业结构和资产质量，增强持续经营能力和抗风险能力。本次出售药明海德30%股权，成为其上述经营思路的延续。

上述交易完成后，海利生物将不再持有药明海德的股权，而药明生物作为此次交易的另一方，将持有药明海德100%的股权。

药明生物最新公告显示，鉴于药明海德巨大的增长潜力，而全球医疗健康行业的需求尚未得到满足，公司致力于服务药明海德的全球客户，以预防传染疾病的传播。

药明生物公告称，公司相信此次收购可以进一步整合公司企业架构，增加公司从药明海德所获取的经济利益，还可让公司将经营理念及业务策略更有效地落实到药明海德，以期提高其盈利能力。

图源：药明生物公告

加码口腔医疗赛道

海利生物除了计划出售资产，还拟收购瑞盛生物55%的股权。

海利生物公告称，上述交易有利于公司快速切入种植牙医疗器械领域，加速公司在“人保”领域的业务布局，促进该业务板块发展为新的支柱产业。

瑞盛生物专注于口腔组织修复与再生材料业务，核心产品为天然煅烧骨修复材料，在口腔再生材料领域已形成核心竞争力和市场领先地位。

自2023年起，瑞盛生物的天然煅烧骨修复材料生产线满负荷运转，并开始建设新生产项目“口腔种植材料项目”，以解决产能瓶颈满足快速增长的市场需求，提高市场竞争力。

海利生物表示，随着社会老龄化趋势凸显，公司看好口腔医疗领域的增长空间，尤其是随着种植牙市场不断下沉，市场需求将持续释放和增长，口腔生物修复材料预计会随之增长。

据悉，上述交易完成后，海利生物对瑞盛生物剩余45%的股权拥有优先购买权。海利生物公告称，公司将根据瑞盛生物之后的业绩完成情况，以及自身发展战略需要等因素，推进剩余股权的收购事宜。

上述交易的拟出让方美伦管理有限公司（MAYLION MANAGEMENT LIMITED）承诺，瑞盛生物2024年、2025年和2026年的净利润，分别不低于1.25亿元、1.38亿元和1.51亿元，累计实现经审计的净利润不低于4.14亿元。

对比来看，瑞盛生物2022年、2023年、2024年前4月的净利润，分别为5064.97万元、1.12亿元、3429.36万元。

公开资料显示，海利生物聚焦生物医药领域，布局“动保+人保”两大业务板块。其中，公司的“动保”产品以猪用疫苗为主，控股子公司杨凌金海是国内主要口蹄疫疫苗生产企业之一。

从整体上来看，近年来，海利生物的营业收入呈下降趋势。

在2023年年度报告中，海利生物表示，受到相关资产剥离及“动保”板块业务的上游养殖业景气度下降的影响，公司2023年的营业收入同比下滑19.76%。其中，兽用生物制品实现营业收入1.23亿元，同比下降35.61%，而医疗器械板块实现营业收入1.08亿元，同比上升7.4%。

由于近年来海利生物的“动保”业务持续面临发展压力，其此前就已正式布局“人保”板块。2018年，海利生物全资收购致力于人用体外诊断试剂研究、开发和生产的上海捷门生物技术有限公司；2023年以来，海利生物加大对“人保”领域投资机会的关注，力争通过多元化发展战略，在生物医药专业赛道上做强做大。

数据显示，2023年，海利生物以医疗器械板块为主体的“人保”业务，占公司总营收的比例达到46%，逐渐成为公司的主要利润来源之一。

（文章来源：上海证券报）