印度大选逆转后，莫迪的民粹主义使公共财政面临风险

8月31日——印度总理莫迪(Narendra Modi)领导的执政联盟在大选中遭遇逆转，并可能在今年的邦选中落败后，加大了现金发放、债务减免和其他免费政策的力度，尽管他此前曾批评过这一政策。

分析人士说，印度各邦政府的补贴和反对党的承诺，可能会打破这个世界上人口最多的国家的财政平衡，扰乱城市基础设施和其他发展项目的支出。

莫迪的印度人民党(BJP)在4月至6月的全国大选中失去了议会多数席位，并在反复无常的盟友的帮助下继续执政。民意调查预测，该党可能会在今年晚些时候举行的马哈拉施特拉邦、哈里亚纳邦、查谟和克什米尔的省级选举中失利，而在贾坎德邦获胜，这可能会进一步削弱莫迪的支持率。

马哈拉施特拉邦是印度最富有的邦，由人民党联合政府统治。在2月份的中期预算中，马哈拉施特拉邦的财政赤字目标已从占该州GDP的2.3%提高到本财年的2.6%。根据研究和投资公司Emkay Global的数据，最新的预算列出了为妇女提供现金补贴和为一些农民提供免费电力，本财政年度总计可能花费约9,600亿卢比(合114.5亿美元)，占邦GDP的2.2%。

人民党统治的哈里亚纳邦免除了数千名农民的水费，降低了数百万贫困家庭的燃气价格，并宣布为失业青年提供补贴。

通货膨胀、失业和农村困境成为大选的关键问题，调查显示，在邦选举之前，这些问题仍然是最重要的。

埃姆凯经济学家马达维•阿罗拉(Madhavi Arora)表示:“尽管领取救济金不是一个新现象，但令人担忧的是，在这轮政治周期中，民粹主义承诺在整个政治领域的盛行。”

“最近在临近投票的各州出现的民粹主义支出浪潮，可能会扰乱迄今为止一直在发挥作用的良好财政平衡法案。”

反对派的承诺包括家庭免费供电和妇女每月津贴。

莫迪过去曾谴责过这种做法。

“这种免费文化对国家的发展是非常危险的，”他在2022年说。

“遵循这种文化的人永远不会为你建造新的高速公路、机场或国防走廊。他们觉得他们可以通过分发免费赠品来收买这些人。我们必须一起打败这种做法，把免费文化从这个国家的政治中移除。”

民意调查机构CVoter的创始人亚什万特·德什穆克表示，在经济差距不断扩大的情况下，政客们将越来越多地诉诸免费赠品，尤其是在没有与印度死敌巴基斯坦紧张关系等情感问题的情况下。巴基斯坦在2019年全国大选中帮助了印度人民党。

他说:“这种文化的财政后果是毁灭性的，但民众对这种社会福利主义有着强烈的渴望。”

“适量的民粹主义”

其他分析人士表示，人民党针对印度多数人的主要印度教民族主义纲领，已经不像过去那样有效了。

可以肯定的是，印度人民党早些时候也曾利用发放救济金来赢得选票，但经济学家和政治分析人士说，该党现在在承诺发放此类救济金方面与反对派势均力敌，甚至超过了反对派。

一位不愿透露姓名的人民党官员表示，该党在大选受挫后回应了公众的反馈，在不破坏公共财政的情况下致力于民粹主义。

“我们将努力实现适量的民粹主义，”他说。“考虑到2024年大选中发生的事情，我们非常谨慎。我们做错的地方，我们会进行集体反省，然后采取行动。”

人民党发言人没有回应置评请求或拒绝置评。

莫迪还做出了其他几项在全国范围内生效的民粹主义决定。

在中产阶级的强烈反对下，他最近撤销了在出售房地产时减少部分税收优惠的决定，并推出了一项联邦政府雇员养老金计划，该计划将在本财政年度耗费国库约625亿卢比(7.45亿美元)。政府将个人基本工资的缴费比例从之前的14%提高到18.5%。

据埃拉拉证券公司称，包括马哈拉施特拉邦和中央邦、奥里萨邦和拉贾斯坦邦在内的五个邦最近公布的预算显示，它们的平均财政赤字占邦GDP的比例为3.2%，比今年早些时候的中期预算高出20个基点，主要原因是它们在民粹主义措施上的收入支出增加。

该经纪公司表示，赤字可能进一步下滑至多30个基点。报告称，最终，各州的财政下滑将影响到联邦预算。

“中央和各邦在支出重点和财政整顿方面的分歧正在扩大，这意味着印度的财政赤字可能只能逐步巩固。”

穆迪主权评级分析师克里斯蒂安·德·古兹曼对路透表示，"无论如何都不会出现财政井喷(但)你也不会看到非常显著的改善。"

他说:“与大选前相比，政府目前在推行家庭物质收入措施方面处于弱势。”