21解读｜二季报业绩会坦陈焦点，美团本地生活走出“御敌抖音”阴影

21世纪经济报道记者周慧 北京报道

8月28日，美团(股票代码:3690.HK)发布2024年第二季度及半年业绩报告。

在消费承压的大背景下，美团二季度业绩超出市场预期，这主要得益于本地生活业务的利润增长，以及新业务的大幅减亏。

在当天晚上的业绩电话会上，美团高管谈到了外卖业务发展趋势、与主要竞争对手（抖音）的竞争、新业务减亏以及出海等话题。

数据显示，2024年二季度，美团实现营收823亿元，同比增长21%；经营利润为112.6亿元，同比增长138.9%；经调整净利润同比增长77.6%至136亿元。

本地生活业务的利润，贡献了美团利润的大部分。在应对抖音的竞争上，美团本地生活业务似乎已找到自己的“节奏”，经营利润率增长和经营利润都明显改善。美团高管直言，两家（美团和抖音）之间的核销率也相差很大，2024年，美团将重点转向了核心品类的核销GTV市场份额。

外卖和闪购：平均客单价降低、订单增速放缓

根据官方统计局公布的数据，2024年上半年，全国范围内的餐饮消费增速明显放缓；部分城市数据出现下滑，以北京为例，北京上半年餐饮收入637.1亿元，下降3.5%，前7个月餐饮收入下降4.2%，下行趋势在持续。

餐饮外卖是美团最高频的消费。美团二季度财报数据显示，包括美团外卖、闪购等在内的美团即时配送订单数达到61.67亿单，同比增长14.2%。订单增速环比一季度的28%增速，以及同比2023年二季度的31.6%的增速，增速明显放缓。

在谈到包括外卖和闪购在内的即时配送业务如何应对环境变化时，美团高管表示，第二季度，尽管订单量增长受到外部影响，但美团跨消费场景的精细化运营，继续带动用户规模和中高频用户购买频率的稳定增长。预计经营利润的同比增长将高于收入增长和订单量增长。

美团高管重点提到了“拼好饭”业务，满足了价格敏感型用户的需求。2024年二季度，美团进一步降低“拼单”门槛，“拼好饭”业务单日订单峰值创新高，突破800万单。

2024年以来，关于美团“拼好饭” 业务的讨论在消费者端的讨论热度很高，被网友成为外卖版“拼多多”。在北京，一份“拼好饭”的正餐外卖，客单价普遍在10元到15元之间，在低线城市更是进入“9块9”客单价的水平。

对于包括美团外卖、美团闪购在内的即时配送业务的平均客单价 (AOV)的下降，美团高管提到，消费趋势的变化，将继续影响即时配送的AOV，但 AOV 的同比变化应该会在2024年下半年恢复正常。

美团高管认为，得益于其高效的统一配送模式，节省了单均配送成本，未来美团将持续深化供应链渗透。另外，美团闪购的用户频率和ARPU（每用户平均收入）有相当大的增长空间。

“随着业务规模的扩大，我们可以实现更大的运营杠杆。我们将继续优化补贴效率，我们持续改善运营也将有助于提高配送效率。”美团高管表示。

在平台“低价”竞争，以及消费者对价格日益敏感的当下，2024年下半年，美团外卖和美团闪购的平均客单价是否能够停止下滑，值得进一步关注。

回应和抖音的竞争：“我们两个之间的核销率也相差很大”

美团和抖音在本地生活领域的竞争，是绕不开的话题。

二季度美团本地生活业务经营利润增长了41亿元，经营利润总额达到了152亿元，经营利润率增长3.3个百分点至25.1%。经营利润同比增长36.8%，是拉动美团经营利润增长的核心业务。

在此次电话会中，对于两家平台之间的竞争，是美团高管在公开场合回应最直接的一次，没有再只谈“信心”。

美团高管在8月28日晚间的电话会上提到了两点，一是主要竞争对手和美团有不同的商业模式和竞争优势，这导致对品类组合和商家层级的关注不同。二是两家之间的核销率也相差很大。

美团高管表示，2024年，美团将重点转向了核心品类的核销 GTV 市场份额，美团认为这对公司跟踪业绩更有意义。美团高管还表示，随着行业发展到一定阶段，主要参与者将从补贴驱动的增长战略，转向投资回报驱动的增长战略。另外，美团认为经营利润增长是一个更重要的指标，美团对其长期竞争力和盈利能力非常有信心。

“尽管我们确实密切关注竞争对手，但我们的战略以自身发展为中心，并加强我们的长期竞争优势。我们将充分发挥货架模式优势，通过特价团购提升性价比能力。”美团高管表示。他还提到，要加强消费者将美团作为找店和找优惠的首选平台的认知度，并吸引更多商家把美团作为在线运营的主要平台。

相对2024年初美团高管的“网传内部信”中提及的面对“全能选手”的竞争焦虑，现在美团对自身本地生活业务的信心和底气似乎也足了更多。同时，2024年下半年，美团和抖音在争夺商家和用户方面的竞争还会继续加剧。

海外业务还处于早期阶段

新业务的大幅减亏，也是美团二季度经营利润高增长的因素之一。

二季度，美团新业务经营亏损同比收窄74.7%，减亏约39亿元。在大幅减亏的情况下，美团新业务收入保持了增长28.7%，可见运营效率有明显的提升。

美团高管在回应新业务的话题时提到，进入下半年，美团会不断优化运营效率，至于能减多少亏损，也要看业务规模。

关于美团的境外业务的进展，美团继续保持低调。美团高管表示，海外业务仍处于早期阶段。美团将继续评估不同地区的机会。在有具体进展可以分享之前，美团不会深入探讨任何市场的细节。

上述高管表示，从财务角度来看，出海业务的预算已纳入新业务板块，今年对板块经营亏损的影响有限。境外业务是美团正确的长期战略，因此美团将保持耐心并继续探索，同时保持财务纪律。