有效信贷需求不足困扰难破，平安银行首次中期分红力挽投资者

作者：王莉

出品：全球财说

今年以来，平安银行降薪、变相裁员舆情颇多，该行也做出回应称“变相裁员消息不属实”。

随着2024中期财报的亮相，该行员工数量变化情况也得以披露，数据显示，这半年间平安银行员工数量的确出现下滑，减少了2305人。

员工人数变化与银行经营状况紧密相关，近年来该行业绩承压，今年上半年营收下降，依靠拨备反哺净利才堪堪收获增长。曾经该行主推的“高收益高风险”的零售银行经营模式遭到挑战，今年上半年该行零售金融利润降幅巨大。

《全球财说》注意到，该行今年上半年不良核销数额巨大，在营收占比近4成。房地产业、建筑业不良率上行，土地房屋建筑物抵债资产暴增，业内人士都知道，土地房屋等抵债资产的处置亦很繁杂。

零售金融利润占比急剧下滑

上半年该行各项业务数据没有太多亮点，乏善可陈。

上半年，平安银行实现营业收入771.32亿元，同比下降12.95%，降幅较大。其中利息净收入同比下降幅度超过两成。

利息收入同比下降了10.6%，利息支出同比扩大2.2%，综合因素导致利息净收入同比下降21.6%。其中贷款的规模因素已经完全无法抵挡利率下行因素，上半年贷款和垫款利息收入同比下降14%。

当然，实际上该行贷款和垫款规模增长也很微小，本金总额同比仅增0.2%。因此对该行而言，利率因素影响更大，上半年该行净息差为1.96%，较去年同期下降59个基点。

对于净息差下行原因，该行提到了有效信贷需求不足的原因。称其“坚持让利实体经济，主动调整资产结构，同时受市场利率下行、有效信贷需求不足及贷款重定价效应等因素影响，净息差下降。”

有效信贷需求不足是当前银行业普遍面临问题。从一季度数据来看，上市银行贷款平均增速为10.1%，较 2023年年末增速放缓1个百分点；增长主要是城商行等带来，股份制行贷款增速则表现为持续下降。其中，城商行以13.8%的贷款增速领先行业，且环比有所上升，主要是宁波银行、苏州银行、杭州银行等优质区域银行贷款高增长带动。国有大行贷款保持11.6%的双位数增长，增速环比有所下降；农商行贷款增速稳定在8.5%左右；股份制银行贷款增速则持续下降至5.3%。有效需求不足的背景下，由于量缩价减，银行业业绩改善目前看仍难言乐观。

再往大了说，有效需求上升日，或许就是经济活跃恢复日，彼时股市或将可期。

平安银行党委书记、行长冀光恒在2024中期业绩发布会上表示，当前的经营压力最主要是营收的降幅太快，希望全年能收展到10%左右， 或者更低。并提到对标招商银行，对招商银行评价较高，称其是一家很均衡的银行。

根据半年报，该行以“中国最卓越、全球领先的智能化零售银行”为战略目标，战略方针之一是零售做强。但其零售金融业务利润占比今年上半年同比急剧收缩，难以挑起大梁。

该行零售金融业务分部涵盖向个人客户及部分小企业客户提供金融产品和服务，这些产品和服务主要包括：个人贷款、个人存款、银行卡及各类个人中间业务。

数据显示，上半年，该行零售金融收入在营收中占比同比下滑将近8个百分点；净利润占比下滑剧烈，从上年同期的34.1%下滑至7%。

零售金融资产也较上年末收缩了11.3%，而批发金融较上年末增长17.9%。

零售贷款风险问题也是当前行业普遍面临的问题。零售有高收益的优势，但高收益伴随高风险，近年来上市行零售贷款不良率普遍上行，高风险吞噬掉不少利润。平安银行对零售业务的转型调整也是形势所迫，资产的收缩其实也意味着业务条线的一定收缩。

不久前，该行发生“上海职场集中管理风波”，该行将部分原工作地在上海的员工回迁至深圳，导致部分员工离职，由此再次推动舆情。其中调整员工就涉及到该行的信用卡、消费金融等条线。根据前文所述，该行半年中员工减少逾2300余人。

该行上半年员工费用数据显示，上半年员工工资、奖金、津贴和补贴同比下降，或与员工数量下降有关，但有意思的是其社会保险及职工福利、住房公积金上升。此外，工会经费及培训费同比也出现下降。

拨备反哺保利润

虽然该行营收大幅下滑，但其实现归母净利润258.79亿元，同比反而增长1.9%。

增长原因则是行业公开的秘密：拨备反哺。

6月末，该行拨备覆盖率为264.26%，较上年末下降13.37个百分点。上半年信用减值损失231.53 亿元，同比下降 28.5%，降幅较大，由此也力挽狂澜扭正了利润增速。实际上信用及其他资产减值损失前营业利润同比下降了14.1%。

虽然该行信用减值损失大幅下降，但实际上该行不良贷款及不良贷款率较上年末均有所上升，只是不良率水平还不算太高，拨备还能释放一波利润。

值得注意的是，该行核销力度较高，2024 年上半年，该行核销贷款 304.56 亿元，虽然同比下降 6.3%，但是由于营收大幅下降，核销数据占上半年营业收入771.32亿元的39.49%，数据已然偏高，有投资分析人士认为，这说明平安银行每季提取的信用减值损失并没有储备到减值准备里面，都在当季消耗掉了。

拉高不良率水平的因素在前文有所提及，正是个人贷款，6月末为1.42%，较上年末增加0.05个百分点，企业贷款6月末不良率为0.66%，较上年末增加0.03个百分点。

个贷不良率中最高的就是信用卡，此外住房按揭贷款不良率和消费性贷款不良率较上年末均上升，消费性贷款不良率上升最快。显然零售金融风险仍在持续暴发中。

信用卡业务值得再提一句，平安银行在成立初期，信用卡扫楼式发行让人印象深刻，小编当时就遇到过平安银行信用卡人员强力推销过程。不过近几年信用卡业务也发生调整转型，该行今年上半年信用卡流通户数较上年末下降4.1%。

行业贷款中，房地产行业占比排名第二，今年上半年该行房地产及与房地产相关的建筑业贷款不良率双双上行，《全球财说》还注意到一个数据，该行土地、房屋及建筑物抵债资产暴增，较上年末大增176.6%。

从过去情况看，不论是银行还是信托，经常存在重担保、轻收益的毛病，笔者在若干年前曾报道过信托相关项目风险，但信托公司当时多数的回应都是抵押物充足。但是后来项目风险果然暴发，而信托公司被迫成为抵押物持有人甚至股东，而且过程也不顺利，担保资产很多纯洁度不高，有多重担保问题，处置起来颇为麻烦。银行因为项目不对外披露，事实情况外部不掌握，但就平安银行此项数据也可推测一二，与信托公司或许半斤八两。

根据中报，平安银行能挽留投资者最大的亮点莫过于中期分红了，2024年该行半年度利润分配为10派2.46元，现金分配占今年上半年净利润的比例达到20%。

这是平安银行首次中期分红。

“希望到2026年平安银行能够重回正轨，实现较好的增长。”冀光恒在业绩发布会上表示。

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