逆势“回血”，中药行业近一周净流入8.51亿，4家ETF入手哪家？

7月收宫，A股沪深300指数放量下跌0.57%，香港恒生指数缩量下跌2.11%。进入8月，全球股市持续跌宕起伏，A股市场也在全球动荡影响下不尽太平。

盘面上，医药板块在众多行业板块中脱颖而出，逆市“回血”，尤以中药、创新药行业表现较为强势。

wind数据显示，在A股所有主题指数中，CS创新药指数近1月涨1.62%，在所有主题指数中涨幅排名第一，中证医疗指数近1月涨幅0.59%，在所有主题指数中排名第三。整体来看，医药主题指数整体涨幅居前。

在二级市场上，从行业主题基金来看，处于历史估值底部的医药板块，也在8月上半月整体逆势走强。

同花顺数据显示，截至8月14日，中药行业近一周北上资金流入8.41亿，居所有行业排名第一，医疗行业服务行业流入2.94亿，排名第五。拉长时间线看，中药行业近一月涨幅5%，排名第四，医药商业近一月涨幅1.25%，排名18。

截至8月14日收盘，目前市场上的4只跟踪中证中药指数的中药ETF近5日涨幅均超过1%。

从规模上看，在这四只中药ETF中，汇添富中证中药ETF(560080)以18.5亿规模位居第一，遥遥领先于其它三只，且机构持有仁占比达到76%，是4只中药主题ETF中唯一机构占比超过个人投资者的。

鹏华中证中药ETF(159647)规模6.75亿，位居第二。华泰柏瑞中证中药ETF(561510)与银华中证中药ETF(562390)规模较小，均不到一亿，分别为0.89亿和0.66亿。

从近1月业绩来看，这4只中药主题ETF相差不大，近1月涨幅均在2%以上，汇添富中证中药ETF微弱领先，排名第一。

从成分股持仓来看，这4只基金前10大重仓股依次均为云南白药、片仔癀、东阿阿胶、同仁堂、华润三九、白云山、吉林敖东、以岭药业、济川药业、天士力。净值占比几乎没有差别。

Wind数据表明，中医药巨头云南白药从2023年开始，公司业绩就有了不小的回温。2023年，云南白药营收同比增长7.2%达391.1亿元，归母净利润同比增长36.4%达40.9亿元。根据云南白药财务报表，预计2024年、2025年云南白药的营业收入还将继续延续上涨的趋势。

其中发展最快的中药资源业务对外实现收入17.1亿元，同比增长22%，其中三七中药材外销收入同比大增81%，辣素的销售额更是翻了两番。

不过，对于医药板块的修复行情能持续多久，机构尚无定论。

截至8月14日收盘，汇添富中证中药ETF(560080)主力资金净流出724.91万元，居可比基金首位。

从相关上游药材市场来看，今年以来，中药材市场持续火热，夏季本是销售的淡季，但今年药材市场的价格却不同寻常迎来了大幅上涨，天然牛黄、白术、白芍、胡椒等中药材价格一路攀升。

康美中国中药材价格（月）指数显示，2023年年中至2024年年中，指数走势呈V字形。今年以来，指数持续上涨。今年7月，指数创历史新高，达到2245点。

对下游企业而言，上游中药材价格过快上涨，等于企业原料药上涨，另外，企业人力成本以及各项经营成本也在上涨，企业产品价格也自然会上涨。

根据片仔癀2024年半年度业绩快报，中药材价格快速上涨对片仔癀利润空间也造成了不小的负面影响。2024年上半年，片仔癀营业收入和净利润同比都实现超过10%的增长，但重要原材料成本的上涨对其利润空间造成了压缩。

华安证券认为，中药行业目前处于拐点，政策支持依旧，板块回调充分，具备底部反转机会。市场对同价政策与集采的担忧对大多数中药企业影响有限，最新的中药标准化政策显示出顶层设计对中药的重视。Q2业绩有望在低基数下加速反转，当前中药板块估值性价比凸显。

德邦证券认为，基药目录调整在即，中药有望迎来板块性机遇。按照《国家基本药物目录管理办法》规定，基药目录调整周期原则上不超过3年。现行2018版基药目录已6年未进行调整，我们认为，18版基药目录品种数量过少，无法满足各级医院配备需求，有望在此次调整中扩容。此外，中成药数量占比在历次调整中持续增加，此次调整有望显著受益。现行版基药目录中，中成药占比为39.12%，在此次基药目录调整中数量及占比均有望提升。

本文源自：金融界

作者：AI言心