湖北
日本央行加息把全球股市都带崩了，A股接下来会不会跟着崩？
这首先得搞清楚为什么日本央行加息会对全球股市造成影响。
说白了，日本央行加息导致的是本国资本回流。也就是说，在日本持续十几年的低利率和零利率期间，日本本国的资本在日本借了钱，零息或者低息，然后出去投资赚利差。比如说存到美国赚 5%、4%的这种利息，或者投资一些高股息的股票，拿那个高股息的股利。
在这种背景之下，日本央行加息必然会导致日元升值，资本担心日元升值会导致我赚了 5 个点的利息，结果汇率贬值 5 个点，白忙一场。就会导致在境外的日本资本集中性回流。所以你看，我们看到日元迅速升值，就是大量在境外的日本资产集中性同一时间回流而形成的一个结果。
但是这种集中性和瞬间的回流又会造成一个新的情况。大家都想在第一时间流回日本，换成日元，因为换得越早，理论上汇率损失就越小。这跟我们 A 股大家炒热点、追热点是一个道理，你想追热点，肯定想第一时间买进去，开盘就挂单，因为成交得越早，成本就越低，这是一个道理。
所以这种瞬间的回流日本就形成了我们看到的这种现象，就是拥挤的交易导致的。那么正是因为拥挤，就会导致剩余的没有回来的规模在减小，那么剩下的少了，再出现这种集中性的、极端性的崩，可能性影响就比较小了。
所以这也就解释了为什么境外的一些股票市场崩了，但是如果你细看，真的全崩了吗？没有。崩的都是一些经济体量比较小的市场，比如说韩国、土耳其，包括我们的台湾地区。为什么崩？因为整体经济体量比较小，那如果日本的资本流过去的占比比较大，集中性地撤，影响就比较大。
但是如果你看欧洲，基本上也就跌 2%，美国也就跌 2%，我们也就跌百分之……香港也就跌2%左右嘛！所以经济体量足够大的，其实影响是相对比较小的。
但是由于这种极端的跌，就会引发很多投资者看到这种跌而产生一些恐惧。但事实上，我们说现在仅仅是日本加了 0.25 到 0.25 的利率，它只是导致日本的资本回流而形成的结果，根本不具备吸引全球资本流向日本的可能。为什么？日本现在也就 0.25 的利率，那美国 5%，我们还有 2%呢！
所以这种利差不足以引发全球资本涌入日本，只能是说本来就是日本的资本从境外回流回来。所以这就会导致回流结束之后，市场就会回归平稳。
那么在这种背景之下，我们还看到美元汇率也在下跌，美元汇率下跌，美股也在跌，说明什么？就是美国的资本在向外流，跌了就是在抛售以美元计价的资产。但是你抛售了资产，拿到了现金，最终要去一个地方，资本都是逐利的，无论往哪儿走，也得找一个便宜的、有利的地方去。
而现在哪儿便宜哪儿有利？
就像大家一直骂的，全球都在涨，就咱们一直跌，3000 点还是 3000 点，这时候所谓洼地价值就有了。而且目前中国的 GDP 增速，除了印度，也就是排在前面的了。在这种背景之下，对境外资本吸引力是足够的。
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