欧莱雅收购丝塔芙母公司10%股份背后:业绩增速放缓寻新机

8月5日，欧莱雅发布公告称，拟收购丝塔芙母公司、皮肤科学美容巨头高德美（Galderma ）10%的股份，交易将于未来几天内完成。

欧莱雅收购高德美10%股份

公告显示，欧莱雅将从阳光瑞士股份公司、阿布扎比投资局和奥巴投资私人有限公司（Auba Investment Pte Ltd）手中收购高德美10%的股份。目前，具体交易金额尚未披露。

公开资料显示，高德美成立于1981年，总部位于瑞士，曾是欧莱雅和雀巢的合资企业。2014年，雀巢以31亿欧元（约合人民币243亿元）回购欧莱雅手中的高德美股份，并创建雀巢皮肤健康。2019年，瑞典私募股权投资公司殷拓集团以102亿瑞士法郎的价格收购了雀巢皮肤健康公司，并将其更名为高德美。

目前，高德美的业务主要包括注射美学、日常护肤和皮肤治疗三大板块，旗下品牌包括皮肤科护肤品中的丝塔芙、Alastin，注射美容领域的Restylane瑞蓝、Dysport、Sculptra，皮肤病治疗领域的 Soolantra、Epiduo、Differin等。

高德美官网截图。

今年3月，高德美在瑞士证券交易所成功上市，开盘价为每股61.00瑞士法郎，市值高达145亿瑞士法郎（约合人民币1164亿元），已赶超资生堂、科蒂，是自2017年以来瑞士最大的IPO。

上半年欧莱雅业绩增速放缓

最新财报显示，今年上半年，欧莱雅销售额为221.2亿欧元，同比增长7.5%；营业利润同比增长8%至45.99亿欧元，占销售额的20.8%，同比增长10个基点；净利润为36.5亿欧元，同比增长8.8%。

值得一提的是，尽管欧莱雅集团上半年销售额创新高，但相较于过去三年的双位数增长，欧莱雅集团今年上半年的增速明显放缓，销售额和营业利润均回落至个位数增长。

事实上，欧莱雅早已入局皮肤医学赛道，打造集团第二增长曲线。2023年，欧莱雅宣布旗下活性健康化妆品事业部正式更名为皮肤科学美容事业部。战略重心从“活性健康”转向“皮肤医学”。今年上半年，该部门销售额同比增长16.4%，达37.93亿欧元，是欧莱雅集团唯一取得双位数增长的部门。

欧莱雅2024年上半年财报。

谈及本次收购，欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕亦表示：“这使我们能够探索在快速增长的美容市场建立合作伙伴关系，而这正是我们纯美容业务的一个重要分支。我们全力支持高德美管理层及其作为纯皮肤科学领先企业的战略，尊重其独立性，并对其长期增长潜力充满信心。”

作为全球皮肤科领域的领先公司，高德美财务表现强劲。财报数据显示，2023年，高德美净销售额40.82亿美元，按固定汇率计算，同比增长8.5%；核心EBITDA（息税摊销前利润）为9.42亿美元，同比增长 21.4%。其中，注射美学、日常护肤和皮肤治疗三大业务的净销售额同比增长分别为6.5%、12.1%和8.7%。

2024年上半年，高德美销售额为22亿美元，同比增长10.8%，核心EBITDA（息税摊销前利润）为5.14亿美元，同比上涨14.2%。其中，按固定汇率计算，注射美学业务同比增长13.4%，日常护肤业务同比增长11.8%，皮肤治疗业务同比增长2.2%。而在中国市场，高德美的注射美学和日常护肤业务均保持了两位数的强劲增长。

采写：南都·湾财社记者 王蕾娜