金融科技采用和农村经济发展：来自中国的证据

转载于：人大金融科技研究所｜作者：Yulong Cai, Zhuo Huang, Xun Zhang｜来源：Pacific-Basin Finance Journal｜责编：徐赫聪｜编译：周梓勋｜排版：薛婧宜

2024年1月，Pacific-Basin Finance Journal发布了《金融科技采用和农村经济发展：来自中国的证据》（FinTech adoption and rural economic development: Evidence from China）一文，该文利用县级综合金融科技指数和中国国家固定点调查（NFS）数据，分析了金融科技采用对农村经济发展的影响。实证研究结果表明，金融科技的采用与农村家庭收入的增加存在正相关关系，特别是在工资收入和财产收入方面，进而缩小了城乡收入差距。对于工资收入，我们发现金融科技为农村家庭提供了新的非农业就业机会，特别是在与金融科技密切相关的服务部门。对于财产收入，金融科技的发展提供了有效的金融服务，支持了农村企业的运营，从而增加了那些因劳动力从农业向非农业部门转移而将闲置耕地贡献给这些企业的农村家庭的股息收入。该研究通过说明金融科技在促进亚太新兴市场农村经济增长中的作用，扩展了现有的金融科技文献。中国人民大学金融科技研究所（微信ID：ruc_fintech）对研究核心部分进行了编译。

一、引言

该文探讨了金融科技（FinTech）在亚太地区，特别是中国农村经济发展中的作用。亚太地区拥有庞大的市场和人口，对全球贸易和经济扩张有显著贡献。然而，农村地区的发展相对滞后，贫困问题依然严重。中国的农村地区尤其如此，贫困和欠发展问题突出，需要有针对性的政策支持。

文章指出，城乡差距和金融排斥是制约农村发展的两大障碍。城乡分割导致劳动力转移困难，金融排斥则使得农村居民难以获得必要的金融服务。金融科技的应用可以缓解这些问题，通过数字平台提供更广泛的金融服务，降低成本，提高效率。

该文通过分析县级金融科技采用指标和中国农村家庭数据，研究了金融科技对农村家庭收入的影响。研究发现，金融科技的采用与农村家庭人均收入正相关，能够显著提高家庭收入。文章还利用杭州的地理距离作为工具变量，进一步确认了金融科技对收入的积极影响。

文章还探讨了金融科技如何通过促进非农业就业和优化就业结构来增加农村家庭的收入。金融科技的采用不仅增加了工资收入和财产收入，还可能改变家庭收入的结构。此外，金融科技还通过改善农村企业的金融服务，促进了土地的转移和相关收入的增加。

最后，该文强调了金融科技在缩小城乡发展差距、提高农村居民生活水平方面的重要作用。通过提供有效的金融服务，金融科技不仅促进了农村企业的运营，还增强了家庭与土地相关的收入，从而重塑了农村经济发展的轮廓。研究结果为理解金融科技在农村经济发展中的具体作用提供了新的视角。

二、背景

现代信息技术，尤其是以互联网为中心的创新，如移动支付平台和社交网络，已经在中国的金融生态系统中引发了深刻的变化。金融科技平台的发展显著影响了社会中的各种经济活动。这些变化为居民和企业带来了新的机遇和挑战。为了概述中国金融科技的采用情况，该研究采用了基于支付宝用户数据的区域数字金融包容指数（DFII）。

而随着改革开放政策的实施，中国经历了快速的城市化，但城乡差距继续扩大。根据人口普查数据，2020年约有36.11%的人口居住在农村地区，这些地区主要以较高的贫困率为特征。认识到这一问题的重要性，中国政府优先推动农村经济发展和缩小城乡差距。尽管持续强调以城市为中心的发展，中国的农村金融长期以来一直是落后的。农村金融市场常常被描述为碎片化的，这反映了基于借款人特征、贷款人档案、融资活动和其他与交易环境相关的变量，将借款人系统地分割成不同类别。这种碎片化在同一个市场中表现为使用不同的金融工具，这些工具在利率、抵押要求、合同监控和执行费用以及信贷与其他市场交易的联系方面差异显著。在某些市场中，潜在借款人可能面临被排除或被劝阻使用特定信贷工具，或者由于抵押要求和其他非价格条件而被限制获得比理想所需更小的贷款。因此，这些实体可能会转向替代的、尽管成本较高的融资来源，或改变其最优配置策略。农村地区有限的金融发展传统上在获取金融服务和资源方面面临挑战，阻碍了农村经济的增长和发展。然而，金融科技的出现和采用提供了独特的机会来克服这些障碍，推动积极变革，并最终促进农村地区的经济发展。

三、金融科技采用与农村家庭收入

（FinTech adoption and rural household income）

在这一部分，文章分析了金融科技采用对农村家庭收入的影响。

研究假设是金融科技渗透水平较高的家庭更可能利用如蚂蚁集团等金融科技平台进行收入生成活动。通过固定效应模型分析，发现金融科技的发展在农村家庭收入中扮演了重要角色，显著提升了农村家庭的收入水平。使用杭州的地理距离作为工具变量，进一步确认了金融科技对收入的积极影响。

利用杭州的地理距离作为工具变量，以消除内生性问题，探讨金融科技采用对家庭收入的因果效应。杭州作为支付宝的发源地，对数字金融的快速扩张起到了促进作用。结果显示，金融科技采用与农村家庭收入之间存在正相关关系，且当金融科技渗透从西藏水平提升到上海水平时，家庭收入显著增加。

进一步将家庭收入分为四部分：营业收入、工资收入、财产收入和转移收入。发现金融科技的采用增加了工资收入和财产收入，而对营业收入和转移收入则显示出负面影响，表明金融科技的采用可能会改变家庭收入的结构。

四、金融科技采用与就业相关收入

（FinTech adoption and employment-related income）

采用两部门模型，分析金融科技对就业相关收入的影响，考虑劳动力从农业生产转向非农就业的模式。通过分解框架，分析了劳动参与率、农业收入、非农收入以及非农劳动力比例的变化。发现其存在以下三种效应：

劳动参与效应：金融科技的采用提高了家庭的劳动参与率，增加了非农就业机会。

部门内收入效应：金融科技的采用与农业收入的下降和非农收入的增加相关。

劳动力重新分配效应：金融科技的采用促进了劳动力从农业向非农部门的转移，增加了非农就业比例。

此外，还分析了金融科技对不同类型的就业（如农业自我雇佣、非农自我雇佣和工资就业）的影响。发现金融科技的采用减少了农业自我雇佣，同时增加了非农自我雇佣和工资就业。并探讨了金融科技的采用是否导致农村地区的人力资本流失，特别是教育水平较高的个体向城市非农部门迁移。发现金融科技的采用与村庄教育水平的下降和农业就业比例的减少相关。

五、金融科技采用与土地相关收入

（FinTech adoption and land-related income）

该部分分析了金融科技的采用与农村家庭管理的可耕地减少之间的关系。发现金融科技的采用与家庭财产收入的增加相关，尤其是通过土地转让获得的利息和股息收入。还探讨了金融科技的采用对转移收入的影响，特别是农业补贴。发现金融科技的采用与农业补贴的减少相关，这解释了与金融科技采用相关的转移收入的减少 。

六、进一步讨论（Further discussion）

（1）异质性分析（Heterogeneity analysis）

该部分深入探讨了金融科技（FinTech）对农村家庭收入影响的区域和家庭特定差异。对东部、中部、西部和东北地区进行了回归分析，发现东部和中部地区金融科技的采用与农村家庭收入正相关，而西部和东北地区则没有显著相关性。这种差异可能归因于东部和中部地区的经济基础更牢固，以及这些地区居民的教育水平和金融素养更高，使他们能够更好地利用金融科技。还对家庭经济状况进行了异质性分析，将家庭按住房资产值分为高财富和低财富两类。结果显示，金融科技对收入的影响主要体现在高财富家庭中。

（2）金融科技采用与城市家庭收入（FinTech adoption and urban household income）

将研究扩展到城市家庭，以全面理解金融科技的影响及其对城乡收入差距的影响。使用中国家庭追踪调查（CFPS）数据，结合城市级别的数字金融包容指数（DFII），分析了金融科技对城市家庭收入的影响。发现金融科技的渗透对城市家庭收入没有显著影响，这表明金融科技主要在提升农村地区的收入增长。

七、结论

金融科技（FinTech）通过打破地理和空间限制，为农村家庭提供了更广泛的经济参与机会和新的收入来源，显著提升了农村家庭的收入水平，尤其是在工资和财产收入方面，有助于缩小城乡差距。随着金融科技的普及，农村地区的就业机会得到增加，尤其是在与金融科技紧密相关的服务业。同时，金融科技的发展支持了农村企业的运营，增强了金融包容性，进而提高了农村家庭的股息收入。然而，金融科技的快速发展也带来了农业收入下降的问题，这与教育和技能较高的劳动力向城市非农部门迁移有关，可能会影响到农业生产的效率和产出。因此，未来的研究需要集中探讨如何利用金融科技促进农业和非农产业的协调发展，实现更全面的经济增长。政策制定者应深入评估金融科技对农村家庭经济的影响，制定相应的政策以促进农村地区的经济发展和减少贫困。

获取完整报告

请后台回复“来自中国的证据”

获取下载链接

THE END

转载声明：本微信公众号刊登的文章仅代表作者本人观点，不代表中国普惠金融研究院及本微信公众号观点。