“央行淘金热”烧至非洲，黄金继续闪耀？

智通财经获悉，非洲国家正急于建立黄金储备，以对冲地缘政治紧张局势对其货币造成的冲击。南苏丹、津巴布韦和尼日利亚等国要么正在计划中，要么已经采取措施。在此之前，中国央行和印度央行也在积累黄金，以实现储备多元化，减少对美元的依赖。世界黄金协会的一项调查显示，预计未来一年将有约20家央行增加黄金储备。

黄金的“避风港”属性和央行淘金为价格上涨提供了坚实基础。央行的买盘是今年金价上涨的主要推动力，金价在今年频繁创下历史新高。黄金作为避险资产和中央银行重要储备的地位稳固，其需求受多重因素支撑:美国财政赤字的扩大、地缘政治不确定性，以及美联储降息。

FIM Partners宏观策略主管Charlie Robertson表示:“作为一种多元化策略，这是有一定道理的。虽然黄金不支付利息——与持有美国国债的储备不同，但这并不重要，因为黄金价格已经上涨了这么多。这是一笔有利可图的交易。”金价今年以来已上涨16%，本周在2400美元/盎司附近波动。

央行购买需求重要来源：亚洲

根据中金公司统计，2022年以来，全球央行黄金储备累计增加前五的国家分别为中国、土耳其、波兰、新加坡和印度，累计增持超过700吨，占近两年全球央行黄金储备增量的84%。世界黄金协会的数据也显示，2024年一季度，全球央行净购金量达290吨，刷新季度购金量历史新高，其中土耳其央行、中国央行和印度央行为购金前三名。

其中，自2023年1月以来，中国央行的黄金储备增加了约800万盎司。而印度央行6月增加了逾9吨黄金，这是自2022年7月以来的最高水平，意味着印度今年的黄金储备增加了37吨，达到841吨。

澳新银行大宗商品策略师 Soni Kumari和 Daniel Hynes 预计，今年印度的黄金需求强劲，这可能在今年下半年继续支撑金价，金价到今年年底将升至每盎司2500美元。策略师们表示："印度央行今年已成为第二大黄金买家。上半年的购买量意味着，如果购买速度继续下去，今年的总购买量可能达到 70 吨以上。"

根据世界黄金协会最新的央行黄金调查(Central Bank Gold Survey)，全球央行对黄金的需求并没有减弱。29%的央行表示，它们计划在未来12个月内增加更多的黄金储备。世界黄金协会表示，这是自2018年开始调查以来的最高水平。

非洲央行也掀起“淘金热”

非洲国家是新冠肺炎疫情和俄乌战争造成的供应链中断影响最严重的国家行列，而且全球利率急剧上升导致其本币遭到抛售并加剧通胀。随着巴以冲突、贸易战以及对特朗普连任美国总统可能进一步带来贸易壁垒的担忧，地缘政治紧张局势再次升温。

南苏丹央行行长James Alic Garang周末重申，该国计划通过增加黄金等其他资源来扩大其储备基础。他说:“我们正处于准备政策文件、研究其他国家的例子和经验教训的阶段。”

乌干达央行则计划直接从小型手工采矿者手中购买黄金，以缓解“外汇储备的下降，并应对国际金融市场的相关风险”。此前，该国推进反LGBTQ立法，这促使世界银行在8月份停止向这个东非国家提供新的融资后，该国的外汇储备受到了资本外逃的打击。

世界黄金协会全球央行主管Shaokai Fan在回复记者提问的电子邮件中说，过去两年，该协会一直在与各大央行合作，制定面向小型矿商的国内采购计划。他表示:“各大央行可以用本币在官方储备中增加黄金，从而在不牺牲其他硬通货储备的情况下增加储备资产。”

而尼日利亚政策制定者还建议央行使用黄金来支持和稳定奈拉，并缓和通胀风险。这个非洲人口最多的国家的货币今年对美元的汇率仅优于黎巴嫩镑，在全球范围内表现最差，部分原因是该国政府有意让货币贬值旨在创造一个自由浮动的奈拉。

去年，由于香草出口收入下降，马达加斯加央行采取了在其国内购买黄金的举措。今年6月，坦桑尼亚央行也表示将斥资4亿美元购买6吨黄金。

值得注意的是，津巴布韦央行则早于2022年首次短暂尝试使用“金元”，并于4月初推出了一种以黄金为基础的货币，以帮助遏制通胀螺旋和汇率波动。今年4月份，津巴布韦发布全新货币称为“津巴布韦金元”(ZiG)，由2.5吨黄金支撑。这是津巴布韦15年来第六次尝试让本国货币运行，以取代在2024年对美元贬值80%的津巴布韦元。津巴布韦央行行长John Mushayavanhu计划今年将黄金储备增加到3吨以上，并已停止发行金币，而是将金条转移到国家的金库。

不过，迪拜Tellimer新兴市场股票策略师Hasnain Malik表示，淘金热并不意味着黄金将成为美元的"流动性替代品"。尽管如此，Malik称：“然而，对于那些认为要么黄金价格会上涨，要么美元价格会下跌，要么他们获得美元的渠道可能会受到制裁的影响的国家来说，增加黄金在其储备中的配置可能是有意义的。”