上海
一、2024上半年价格走势回顾
1.国内价格走势分析
2024上半年全国玉米市场价格呈现下跌-恢复性上涨-下跌-反弹的发展趋势。
上半年1-4月整体需求比较疲软，叠加替代谷物充沛，下游企业无论是消耗积极性还是消耗能力都比较有限，无法构成对价格的支撑。1-4月，产区基层粮源持续上市，内贸玉米供应较为充足，但相对应需求疲软、替代品价格优势，内贸玉米价格承压下行。
进入4月下旬，随着基层余粮见底，以及深加工开机率提升、饲料企业订单下滑趋势停止等方面因素的共同作用下，国内玉米价格开始止跌。进入5月以后，国内供应进一步缩紧，市场供需双方开始拉锯，产区贸易商持粮待涨，出现惜售心理，销区贸易商库存偏低，只能依托产区发货成本定价，全国玉米价格开始陆续上涨。
2.国内期货价格走势分析
2024年上半年大连盘玉米期货主力结算价格呈现先跌后涨的变化趋势。
基本面看，1-4月国内供应宽松、需求平淡，不能对价格构成有力支撑，现货价格经历了长达4个月的下跌。进入5月之后，国内基层粮源售罄，粮权转移至贸易商手中，贸易商受到前期建库成本支撑，同时深加工需求有所恢复，贸易商报价开始上涨。
截止到6月30日，大连盘玉米期货主力合约结算价格为2510元/吨，较2024年1月2日上涨3.55%。
3.国际价格走势分析
2024年CBOT美国玉米期货价格整体平稳运行，一季度价格窄幅走弱，二季度整体缓慢上行，进入到三季度之际再次延续弱势。
一季度CBOT美国玉米期货价格在410-460美分/蒲式耳之间运行。全球玉米市场整体供应相对宽松，加之大宗商品价格表现不佳，使得国际玉米市场价格偏弱运行。二季度CBOT美国玉米期货价格在430-470美分/蒲式耳之间运行。南美及北美为玉米重要种植地带，目前看产量前景可观，全球供应相对充足，国际玉米市场价格二季度末呈现明显弱势。
二、2024下半年价格行情展望
现阶段，市场多空因素依然交织，进口玉米利润高企，谷物替代多样且优势较大，持续挤占内贸玉米需求。但维护粮食安全，稳定种植效益，守住耕地红线仍将是重中之重，未来玉米市场政策性影响权重或将增强。
展望下半年，玉米价格或呈现近强远弱情况。根据供需环境的变化，玉米价格走势主要分三个阶段。
第一个阶段，7月份玉米价格或震荡偏强。当前玉米市场处于青黄不接阶段，国内新季玉米还未上市，市场主要消化余粮为主。总体来看，东北地区玉米库存同比偏低，华北市场同比偏高，目前各地区联动性依然较差。目前东北和华北产区依然没有顺价，随着余粮消耗，两者之间联动性有望增强。7月份供应端依然占据主导，贸易商阶段性出货节奏的变化决定价格上涨的节奏的高度，在无明显利空因素的影响下，预计7月份价格维持季节性震荡偏强走势
第二阶段，8-9月份华北、华中新季春玉米陆续上市，一定程度上缓解了市场供应偏紧局面。因新季玉米陆续上市，贸易商有序出货，挺价心态减弱，玉米价格或维持区间震荡。9月份市场进入新粮定产的关键时期，下游企业根据新作成本及产量确定开秤价格，需关注天气影响。
第三阶段，10-12月份产区新粮陆续上市。在新粮上市初期，基层上量不快，整体供应压力仍不大，但基于市场看弱预期，玉米缓慢下跌。随着产区气温降低，利于玉米脱粒，基层上量加快，供应压力逐渐释放，玉米价格继续下跌。当玉米跌至相对低位，再加上下游企业节前有备货需求，11月之后玉米或止跌反弹。
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