28款产品中仅5款分红实现率不足100%，但并不能代表行业整体水平

在上一篇文章《分红险狂潮有多狂？泰康等险企前五大产品中，分红险已占4席，在14家公司保费占比超30%》中，我们初步研究了2023年各家险企发力分红险的情况，可以看到，在利差损风险的巨大压力下，分红险已经悄然爬上了很多公司的前五大产品榜单，且在很多险企的保费收入中，已经占据了相当的份额，全行业性的产品结构转型就这样发生了。

不过在分红险大干快上的同时，忧虑也随之而来，回顾分红险过往发展，销售误导始终伴宿左右，业界人士担心，分红险放量上涨，会不会仍然是销售误导的结果。尤其当下退保黑灰产猖獗，广泛的销售误导将给险企长期稳健经营埋下巨雷。

《人身保险产品信息披露管理办法》、《一年期以上人身保险产品信息披露规则》的相继发布，为解决行业后顾之忧，提出了解决方案，一方面是取消高、中、低三档演示利率表述，调低演示利率水平，另一方面则是强化信息披露，要求险企定期披露分红实现率，这也就意味着，从此以后，广大消费者有了衡量险企究竟有没有吹牛的工具，未来进行更理性的投保也有了依据。

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仅部分险企披露最新分红实现率，普遍在100%以上

据『慧保天下』统计，在2023年年报中披露了具体产品原保费收入的73家人身险公司中，有77个分红险产品入围了各公司当年原保费收入的前五大产品阵容。其中，截至目前，又有21家公司披露了大部分分红险产品的分红实现率，涉及28款产品，其中个别产品具备两个账户，各个账户的分红实现率又有所不同。

例如，目前，泰康幸福享佑年金保险（分红型）的长寿账户当年分红实现率为105%，个人账户为80%；泰康鑫福年金保险（分红型）的长寿账户当年分红实现率105%，个人账户为80%；泰康鑫享人生年金保险（分红型）长寿账户当年分红实现率105%，个人账户为80%。

整体来看，目前纳入统计的21家公司28款披露了分红实现率的分红险产品中，大部分产品分红实现率都达到了100%以上，仅5款产品出现了分红实现率不足100%，或者个别账户分红实现率不足100%的情况。

不过，由于大部分险企尚未披露主力分红险的分红实现率，上述数据并不能代表行业整体分红实现率水平，尤其是，其中不少公司显然是有选择的公布分红实现率。例如，恒安标准人寿两款分红险产品上榜公司前五大，但其只公布其中一款产品的分红实现率水平。海保人寿两款分红险产品中，也只有一款公布了分红实现率。

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不同公司不同产品分红实现率差距大，最高超200%，最低仅63%

通过表格可以看到，一般有两款及以上分红险产品入围前五大产品的公司，其分红实现率往往较高，这或与这些公司高度重视分红险发展有关。

除泰康人寿之外，在21家公司中，有6家公司2023年的前五大产品阵容中包含两份分红险产品。分别是阳光人寿、交银人寿、恒安标准人寿、海保人寿、中韩人寿和汇丰人寿。这6家公司的分红险产品虽然在阵容上不及泰康占比大，但是这6家的分红实现率整体处于较高的水平，个别产品的分红实现率甚至超过了200%。

阳光人寿，其当年两款分红险产品阳光人寿金稳盈B款两全保险（分红型）和阳光人寿金稳盈两全保险（分红型）的分红实现率分别为139%和149%。

交银人寿，其当年两款分红险产品交银人寿优福享利两全保险（分红型）和交银人寿优福添益两全保险（分红型）的分红实现率分别为148%和143%。

汇丰人寿，一款名为汇丰鸿利月月盈利C款年金保险（分红型）的产品，其当年增额分红实现率和终了分红实现率均为100%，另一款名为汇丰玉享世代终身寿险（分红型）的产品，其当年分红实现率为114%。

中韩人寿，其当年两款分红险产品中韩乐盈财富两全保险（分红型）和中韩禧盈财富两全保险（分红型）的分红实现率分别达到了225%和214%。是目前已经统计到的最高分红实现率。

值得注意的是，中韩人寿，虽然其两款分红险产品的分红实现率均达到了200%以上，但是公司的经营状况和投资能力却并不如它的分红实现率那般漂亮。投资收益方面，2023年，中韩人寿投资收益率、综合投资收益率分别为0.03%、2.94%，远低于公司近三年的平均值。

剩下的14家公司，在2023年前五大保险产品阵容中，均只包含一份分红险产品。整体的分红实现率跨度较大，最低有63%，最高则能达到201%。

其中，总计有7家险司的分红险产品的现金实现率高于130%。

渤海人寿的渤海人寿鑫无忧两全保险（分红型）在阵容中排第一位，按保单生效年份从2022年1月1日及之后开始计算，其产品当年的分红实现率为201%。

幸福人寿的幸福财富鑫禧两全保险（分红型）在阵容中排第四位，当年分红实现率为137%。

工银安盛的工银安盛人寿财富悦享两全保险（分红型）在阵容中排第四位，当年分红实现率为163%。

三峡人寿的三峡红永安两全保险（分红型）在阵容中排第四位，当年分红实现率为135%。

长城人寿的长城金禧两全保险（分红型）在阵容中排第四位，当年分红实现率为133%。

中邮人寿的中邮富富余财富嘉C款两全保险（分红型）在阵容中排第三位，其账户2保单当年的分红实现率为143%。

泰康养老的泰康幸福赢家年金保险（分红型）的尊享保单，当年分红实现率为150%。

虽然上述产品的分红实现率均高于130%，但并不代表产品背后的险企经营水平和投资能力就一定优秀。例如中邮人寿，作为2023年银行系险企出身的“亏损王”，全年中邮人寿实现净利润为-114亿元。

总计有7家公司的分红险产品的分红实现率位于100%--130%这个区间内：

中宏人寿的中宏宏盈人生金典版两全保险（分红型）在阵容中排第一位，当年分红实现率为115%；

横琴人寿的横琴优品稳赢两全保险（分红型）在阵容中排第四位，当年分红实现率为102.06%；

国联人寿的国联人寿惠泰鑫禧两全保险（分红型）在阵容中排第一位，当年分红实现率为114.55%；

英大人寿的英大元禧两全保险（分红型）在阵容中排第二位，当年分红实现率为100%；

爱心人寿的爱心人寿爱鑫源两全保险（分红型）在阵容中排第五位，当年分红实现率为122.14%；

中邮人寿的中邮富富余财富嘉C款两全保险（分红型）的账户1保单，当年的分红实现率为129%；

泰康养老的泰康幸福赢家年金保险（分红型）的贵宾保单，当年分红实现率为114%；

除个别账户分红实现率不足100%的险企外，只有2家公司的分红险产品的分红实现率全部低于100%：

民生人寿的民生富贵齐添两全保险（分红型）在阵容中排第四位，当年分红实现率为78%；

人保健康的康利人生两全保险（分红型）在阵容中排第一位，按保单生效年份从2018年6月30日及之后开始计算，其产品当年的分红实现率为63%。